ABD dolarının değerini diğer altı ana para birimine göre izleyen ABD Doları Endeksi'ni (USDX) ve 20 yıllık bir dönem boyunca (2011 itibariyle) Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA), Nasdaq ve S&P 500 değerlerini karşılaştırmak), korelasyon katsayısı sırasıyla 0.35, 0.39 ve 0.38'dir. Tüm katsayıların pozitif olduğunu, yani ABD dolarının değeri arttıkça, hisse senedi endekslerinin de arttığı anlamına gelir, ancak sadece belirli bir miktar. Her katsayının 0.4'ün altında olması da dikkat çekicidir, yani hisse senedi endekslerinin hareketlerinin sadece% 35 ila% 40'ı ABD dolarının hareketi ile ilişkilidir.
Bir ülkenin para birimi, dünyanın geri kalanıyla ilgili olarak iki şekilde daha değerli hale gelebilir: dünya pazarında mevcut olan para birimi miktarı azaldığında (yani, Fed faiz oranlarını artırdığında ve harcamalarda bir azalmaya neden olduğunda), veya belirli bir para birimine olan talebin artmasıyla. ABD doları cinsinden bir artışın Amerikan hisse senetlerinin değerini etkilemesi, hisse senedi satın almak için ABD doları gerektiğinden doğal görünmektedir.
ABD doları değerinde önemli bir değer kaybının yatırımcının ABD merkezli portföyünün değeri üzerindeki etkisi, portföy içeriğinin büyük bir fonksiyonudur. Başka bir deyişle, dolar bir dizi diğer para birimine göre önemli ölçüde değer kaybediyorsa, portföyünüz eskisinden daha az, öncekinden daha fazla veya daha öncekiyle aynı olabilir - bu, portföyünüzde ne tür hisse senedi bulunduğuna bağlıdır.
ABD Doları Hisse Senedi Korelasyon Senaryoları
Aşağıdaki üç örnek, azalan bir doların yatırımcının portföyü üzerindeki farklı potansiyel etkilerini göstermektedir:
1. En Kötü Senaryo. Portföyünüz, para kazanmak için büyük ölçüde ithal edilen hammaddelere, enerjiye veya emtialara dayanan hisse senetlerinden oluşmaktadır. ABD ekonomisinin imalat sektörünün önemli bir kısmı, nihai mal yaratmak için ithal hammaddelere bağlıdır. ABD dolarının satın alma gücü düşerse, üreticilere mal satın almak için eskisinden daha fazla mal olacak ve bu da kar marjları ve nihayetinde kârlılıkları üzerinde baskı yaratacaktır.
Portföyünüzde ithal malların fiyatına veya azalan bir doların etkilerine güvenmekten tam olarak korunmayan şirketler sizi çok fazla döviz riskine maruz bırakabilir. Örneğin, ithal ahşapla beysbol sopası yapan bir şirketin, ABD doları düşerse ahşap için daha fazla ödeme yapması gerekecektir. Bu durumda, ABD doları düştüğünde şirkete bir sorun çıkacaktır, çünkü daha yüksek odun maliyetini telafi etmek için satılan birim başına daha az para kazanıp kazanmayacağına veya fiyatları (ve müşteri kaybetme riskini) artırıp artırmayacağına karar vermek zorunda kalacaktır.
2. Muhtemel Senaryo. Portföyünüz çok çeşitli şirketlerden oluşur ve herhangi bir ekonomik sektörde fazla kilolu değildir. Ayrıca uluslararası olarak çeşitlendirildiniz ve dünyanın dört bir yanında faaliyet gösteren şirketlerde hisse senedi tuttunuz ve birçok farklı pazara satış yaptınız. Bu durumda, azalan bir doların portföyünüz üzerinde hem olumlu hem de olumsuz etkileri olacaktır.
Sahip olduğunuz şirketlerin para kazanmak için yüksek veya düşük bir ABD dolarına bağlı olduğu bir faktör olacaktır, bu yüzden çeşitlendirme çok önemlidir. Tipik bir portföyde yer alan şirketlerin birçoğu, ABD doları değer kaybetme riskini, işleri üzerinde azaltmakta ve bu da dolardaki değişimin olumlu ve olumsuz etkilerini dengelemelidir.
3. En İyi Senaryo. Portföyünüz, ABD'de dünya çapında üretilen malları ihraç eden şirketlerden oluşmaktadır. Büyük ölçüde dış gelire ve uluslararası ihracata dayanan şirketler, eğer ABD doları değerinde değer kaybederse, diğer dünya para birimlerinden dönüştürüldüklerinde daha fazla ABD doları aldıklarında çok başarılı olurlar. Bu şirketler dünya çapında ürünler satıyor ve düşük bir dolar, yüksek kaliteli Amerikan mallarını uluslararası pazarlarda daha rekabetçi hale getiriyor.
Alt çizgi
Amerikan hisse senetlerinin değeri, özellikle piyasa endekslerine dahil olanlar, ABD doları talebi ile birlikte artma eğilimindedir - diğer bir deyişle, pozitif bir korelasyonları vardır. Bu ilişki için olası bir açıklama yabancı yatırımdır. Daha fazla yatırımcı parasını ABD hisse senetlerine yerleştirdikçe, Amerikan hisselerini satın almak için önce ABD doları almaları ve endekslerin değerinin artmasına neden olması gerekiyor.