Artan ABD-Çin ticaret gerilimlerinin neden olduğu piyasa çalkantıları, sektörde yaygın olarak hisse senedi toplayıcıları olarak bilinen aktif yatırım yöneticileri tarafından geliştirilmiş performans için zemin hazırlıyor gibi görünüyor. Goldman Sachs, aktif olarak yönetilen büyük sermayeli yatırım fonlarının yaklaşık% 42'sinin bu hafta itibariyle kıyaslamalarını geçtiğinden bugüne kadarki kriterlerini geçerek% 34'ün 10 yıllık ortalamasından önemli ölçüde daha iyi olduğunu belirtti. Yönetim altında toplam 2, 5 trilyon dolarlık varlık (AUM) bulunan ABD hisse senetlerine yatırım yapan 632 fon.
Yatırım fonları arasında en fazla kilolu pozisyona sahip 50 hisse senedinin kendi sepeti, S&P 500 endeksini 20 Mayıs itibariyle% 17 artarak YTD'yi rahatça yendi. Goldman'ın en düşük pozisyonlu 50 hisse senedinin sepeti de% 15 arttı.
"Tüketici İhtiyari ve Sanayilerine aşırı kilo tahsisi ve en fazla kilolu fon pozisyonlarının performansı, yatırım fonlarının geri dönüşünün sağlamasına katkıda bulundu. son haftalarda geri dönüyor "diyor Goldman.
Aşağıdaki tablo Goldman'ın bazı önemli bulgularını özetlemektedir.
2019'da Aktif Olarak Yönetilen Fonlar İçin Performans Arttırıcılar
- En fazla kilolu fon pozisyonları S&P 500'ü yeniyor Pozitif performans aralığı 240 baz puan (bps) YTDBu fonlar için en büyük kilolu tüketici takdiridir Tüketici takdirine göre daha iyi performans gösteren S&P 500 320 bps ile YTDFunds ABD-Çin ticaret savaşında yüksek risk altında zayıf hisse senetleri Çin'de satış stokları düştü Bu 20 hisse senedi 5 Mayıs'tan 20 Mayıs'a kadar% 15 düştü
Yatırımcılar İçin Önemi
Goldman'ın analizi, yurtiçi büyük-kap çekirdek, büyük-kap büyüme, büyük-kap değeri ve küçük-kap çekirdek fonları içerir ve ETF'leri ve endeks objektif fonları içermez. Raporda, "Büyüme fonu getirileri mutlak ve göreceli olarak en güçlü oldu, ancak kendi kriterlerinden daha iyi performans gösteren çekirdek ve değer yöneticilerinin payı da 10 yıllık ortalamalarını aştı."
Fonların iyileştirilmiş performansının anahtarı, döngüsel sektörlere olan ortalama risklerini azaltmaları ve laik büyümeye doğru dönmeleri. Fonlar göreceli tahsisatlarını en çok Bilgi Teknolojisine (+43 bp vs. 4Q 2018) yükseltti. Ancak, sektöre tahsis hala beş yıllık ortalamanın altında kalmaktadır. Buna karşılık, yöneticiler Enerji, Sanayi ve Malzemelere aşırı kilolu maruziyetlerini azalttı, diyor Goldman. S&P 500 Bilgi Teknolojisi Endeksi, S&P 500 için bir bütün olarak S&P 500 için% 13, 3 artışla 20 Mayıs'a kadar YTD% 19, 2 arttı.
Yukarıdaki tabloda özetlendiği gibi, Goldman'ın büyük sermayeli çekirdek, büyüme ve değer yatırım fonları arasında en fazla kilolu pozisyona sahip 50 hisse senedinin sepeti, S&P 500'ü 240 bp YTD yendi. Bu arada, en fazla kilolu hisse senetleri 160 bp YTD ile en düşük ağırlıklı hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdi.
"Yatırım fonları, Çin'e en fazla satışa maruz kalan 20 S&P 500 hisse senetlerinin 54 baz puan düşük seviyede. Bu hisse senetleri S&P 500'ü 5 Mayıs'tan bu yana 12 pp (% -15'e karşı% -3) geride bıraktı. Tech Hardware ayrıca son iki hafta içinde göreceli fon performansını destekledi. " PHLX Yarı İletken Endeksi (SOX) 5 Mayıs'tan 20 Mayıs'a kadar% 14, 3 düştü. ABD'li yonga üreticileri için sıkıntılar Morgan Stanley'den bir raporun konusu.
İleriye bakmak
Önümüzdeki aylar hisse senedi seçicileri için umut verici görünüyor. Goldman, "Ticaret gerilimlerindeki bir başka artış, kıyaslamalarına kıyasla fon getirilerinden faydalanmaya devam etmelidir" diyor. "Ekonomistlerimiz sonunda mevcut tarifeler için 'kademeli bir artışa' yol açan bir anlaşma yapılmasını bekliyorlar, ancak kalan 300 milyar dolarlık ithalatın nihai bir tarife turu olasılığının% 30'a yükseldiğine inanıyorlar."
![Ticaret savaşlarındaki kargaşalarda hisse senedi seçicileri karşılaştırmaları nasıl geçiyor? Ticaret savaşlarındaki kargaşalarda hisse senedi seçicileri karşılaştırmaları nasıl geçiyor?](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/569/how-stock-pickers-are-beating-benchmarks-amid-trade-war-turmoil.jpg)