Bir şirket, devlet kurumu veya belediye herhangi bir borç teminatı ihraç ettiğinde, genellikle kredi notu aranır. Derecelendirme, yatırımcıların ihraççıların kredibilitesini değerlendirebilmeleri ve ihraççıdan borç yatırımı ile ilişkili riskleri daha etkin bir şekilde belirleyebilmeleri için yayınlanır. İhraççının maliyesinin ayrıntılı bir analizini yapan ve bulgularına göre bir derecelendirme sağlayan birkaç kredi derecelendirme kuruluşu vardır. Derecelendirme, çoğu durumda üç ayda bir gözden geçirilir ve yeniden düzenlenir ve daha yüksek hacimli ihraççılar için yıllık olarak tam analiz yapılır.
Dünya çapında yatırımcılar tarafından takip edilen üç ana kredi derecelendirme kuruluşu vardır. Moody's, Standard & Poor's ve Fitch, ihraççı hakkında objektif görüşler sunar, böylece yatırımcılar akıllıca kararlar alabilirler. Bir tahvilin derecelendirilmesi süreci, kredi derecelendirme kuruluşundaki bir analist ile ihraççının yönetimi arasında, şirketin temel finansal tablolarının üzerinden geçmek için ilk toplantı ile başlar. Mali mukavemet oranları, analistin kefaletin geri ödenme olasılığını belirlemesine yardımcı olmak için hesaplanır. Moody's'e göre, ilk inceleme ve derecelendirme süreci yaklaşık dört hafta sürebilir. Analist şirketin finansal gücünü değerlendirdikten sonra, bir derecelendirme kurulu analistleri ihraççının mevcut durumu için uygun bir derecelendirme bulma konusunda işbirliği yapmak için toplanır. Nihai derecelendirme yayıncıya ve kamuoyuna basın açıklamasıyla açıklanır.
İlk derecelendirmeden sonra, atanan analist veren şirketin finans ekibiyle temas halinde kalır ve derecelendirmesini periyodik olarak inceler. Derecelendirmeler, bir şirket üç aylık kazanç bilgilerini yayınladıktan sonra çoğunlukla her üç ayda bir gözden geçirilir, yükseltilir veya indirgenir.