Yatırım portföyünüzü başarıyla yönetmenin anahtarlarından biri, herhangi bir sayıda yatırım analizi stratejisi kullanmaktır. Yatırım analizi, bir varlığın gelecekteki performansını belirlemenize yardımcı olmak için farklı türdeki varlıkları ve menkul kıymetleri, endüstrileri, eğilimleri ve sektörleri değerlendirmenin bir yoludur. Bunu yapmak, yatırım hedeflerinize ne kadar iyi uyduğunu anlamanıza yardımcı olacaktır. Bu stratejilerden ikisine yukarıdan aşağıya ve aşağıdan yukarıya yatırım denir. Hisse senetlerini analiz etmenin ve yatırım yapmanın iki farklı yolu vardır. Yukarıdan aşağıya yatırım, yatırım kararları vermek için büyük resmi ekonomik faktörlere bakarken, aşağıdan yukarıya yatırım, finansal, arz ve talep gibi şirkete özgü temelleri ve bir şirket tarafından sunulan mal ve hizmetleri inceler. Her iki metodolojinin de avantajları olmasına rağmen, her iki yaklaşımın da aynı amacı vardır: Büyük stokları tanımlamak. Her iki yöntemin özelliklerinin bir incelemesi.
Önemli Çıkarımlar
- Yukarıdan aşağıya yaklaşım, daha az deneyimli yatırımcılar ve bir şirketin finansal analizini yapmak için vakti olmayanlar için daha kolaydır.Aşağıdaki yatırım, yatırımcıların düşüş dönemlerinde bile piyasadan daha iyi performans sergileyen hisse senetleri seçmelerine yardımcı olabilir. doğru ya da yanlış yatırım analizi yöntemi yoktur - hangisini seçtiğiniz bireysel hedeflerinize, riskinize ve konfor seviyenize bağlıdır.
Yukarıdan aşağıya
Yukarıdan aşağıya yatırım yaklaşımı büyük tabloya ya da genel ekonomi ve makroekonomik faktörlerin piyasaları ve nihayetinde hisse senedi fiyatlarını nasıl yönlendirdiğine odaklanmaktadır. Ayrıca sektörlerin veya endüstrilerin performanslarına da bakacaklar. Bu yatırımcılar, eğer sektör iyi gidiyorsa, şansın, bu endüstrilerdeki hisse senetlerinin de iyi olacağına inanıyor.
Yukarıdan aşağıya yatırım analizi şunları içerir:
- ABD'de ve dünyada ekonomik büyüme veya gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) Federal Rezerv Bankası tarafından faiz oranlarının düşürülmesi veya artırılması dahil para politikası Enflasyon ve emtiaların fiyatı ABD Hazineleri dahil olmak üzere fiyatların ve verimlerin yükselmesi
Banka Hisse Senetleri ve Faiz Oranları
Aşağıdaki tabloya bir göz atın. Son birkaç yılda, 10 yıllık Hazine getirisinin Finansal Seçim Sektörü SPDR ETF (XLF) ile ilişkilendirilmesi ile yukarıdan aşağıya bir yaklaşım göstermektedir.
Yukarıdan aşağıya bir yatırımcı, artan faiz oranlarına ve tahvil getirilerine banka hisse senetlerine yatırım yapma fırsatı olarak bakabilir. Tipik olarak, her zaman değil, uzun vadeli getiriler yükseldiğinde ve ekonomi iyi performans gösterdiğinde, bankalar kredilerinde daha yüksek oranlar talep edebildiklerinden daha fazla gelir elde etme eğilimindedirler. Ancak, oranların banka hisse senetleriyle korelasyonu her zaman olumlu değildir. Verim yükselirken genel ekonominin iyi performans göstermesi önemlidir.
Ev Üreticileri ve Faiz Oranları
Tersine, faiz oranlarında bir düşüş olacağına inandığınızı varsayalım. Yukarıdan aşağıya yaklaşımını kullanarak, ev inşa endüstrisinin düşük oranlardan en fazla yararı sağlayacağını belirtebilirsiniz, çünkü daha düşük oranlar yeni ev alımlarında artışa neden olabilir. Sonuç olarak, ev inşaatı sektöründeki şirketlerin hisse senetlerini satın alabilirsiniz.
Emtia ve Hisse Senetleri
Petrol gibi bir malın fiyatı yükselirse, yukarıdan aşağıya analiz Exxon Mobil (XOM) gibi petrol şirketlerinin hisse senetlerini satın almaya odaklanabilir. Tersine, ürünlerini yapmak için büyük miktarlarda petrol kullanan şirketler için, yukarıdan aşağıya bir yatırımcı, yükselen petrol fiyatlarının şirketin karına nasıl zarar verebileceğini düşünebilir. Başlangıçta yukarıdan aşağıya yaklaşım makroekonomiye bakmaya başlar ve daha sonra belirli bir sektöre ve o sektördeki hisse senetlerine iner.
Ülkeler ve Bölgeler
Yukarıdan aşağıya yatırımcılar, ekonomisi iyi gidiyorsa bir ülke veya bölgeye yatırım yapmayı da seçebilirler. Örneğin, Avrupa ekonomisi iyi gidiyorsa, bir yatırımcı Avrupa borsa yatırım fonlarına (ETF'ler), yatırım fonlarına veya hisse senetlerine yatırım yapabilir.
Yukarıdan aşağıya yaklaşım, bu faktörlerin genel pazarı, belirli endüstrileri ve nihayetinde bu endüstrilerdeki bireysel stokları nasıl etkileyebileceğini görmek için çeşitli ekonomik faktörleri inceler.
Altüst
Bir para yöneticisi, aşağıdan yukarıya yatırım yaklaşımını kullanırken piyasa trendlerinden bağımsız olarak bir hisse senedinin temellerini inceleyecektir. Pazar koşullarına, makroekonomik göstergelere ve endüstri temellerine daha az odaklanacaklar. Bunun yerine, aşağıdan yukarıya yaklaşım, sektördeki belirli bir şirketin sektördeki belirli şirketlere kıyasla nasıl performans gösterdiğine odaklanır.
Aşağıdan yukarıya analiz odağı şunları içerir:
- Fiyat / kazanç (K / Z), cari oran, özkaynak kârlılığı ve net kar marjı dahil finansal oranlar Gelecekte beklenen kazançlar dahil gelir artışı Gelir ve satış büyümesi Bir şirketin bilanço, gelir tablosu ve nakit akışı dahil finansal tablolarının finansal analizi Nakit akışı ve serbest nakit akışı bir şirketin ne kadar iyi nakit ürettiğini ve daha fazla borç eklemeden operasyonlarını finanse edebildiğini gösterir. Şirketin yönetim ekibinin liderliği ve performansı Bir şirketin ürünleri, pazar hakimiyeti ve Pazar payı
Aşağıdan yukarıya yaklaşım, genel pazarın nasıl bir performans gösterebileceğinden bağımsız olarak yukarıdaki faktörlerin şirket için olumlu olduğu hisse senetlerine yatırım yapar.
Yüksek Performanslı Stoklar
Aşağıdan yukarıya yatırımcılar ayrıca, bir sektördeki bir şirketin iyi bir performans göstermesi durumunda, bu sektördeki tüm şirketlerin de aynı yolu izleyeceği anlamına gelmediğine inanmaktadır. Bu yatırımcılar bir sektörde diğerlerinden daha iyi performans gösterecek belirli şirketleri bulmaya çalışırlar . Bu yüzden aşağıdan yukarıya yatırımcılar bir şirketi analiz etmek için çok zaman harcıyorlar.
Aşağıdan yukarıya yatırımcılar genellikle analistlerin bir şirkete koyduğu araştırma raporlarını inceler, çünkü analistler genellikle kapsadıkları şirketler hakkında samimi bilgiye sahiptir. Bu yaklaşımın arkasındaki fikir, sektördeki düşük performansa veya makroekonomik faktörlere bakılmaksızın bir sektördeki bireysel stokların iyi performans gösterebileceğidir.
Ancak, iyi bir beklentiyi oluşturan şey, bir fikir meselesidir. Aşağıdan yukarıya yatırımcı şirketleri karşılaştıracak ve esaslarına göre yatırım yapacak. İş döngüsü veya daha geniş endüstri koşulları çok az endişe vericidir.
Hangisi Sizin İçin Doğru?
Diğer herhangi bir yatırım analizi stratejisi gibi, bu sorunun doğru cevabı yoktur. Birini sizin için seçmek öncelikle yatırım hedeflerinize, risk toleransınıza ve kullanmayı tercih ettiğiniz analiz yöntemine bağlıdır. Birini kullanmayı seçebilir veya bir melez kullanmayı tercih edebilirsiniz - yani portföyünüzü oluşturmak ve sürdürmek için her ikisinin unsurlarını da getirebilirsiniz. Başlamak için yukarıdan aşağıya bir yaklaşım kullanabilirsiniz, ancak portföyünüzü yeniden hizalamak istiyorsanız aşağıdan yukarıya bir yatırım tarzına geçebilirsiniz. Bunu yapmanın doğru yolu ya da yanlış yolu yoktur. Yukarıda belirtildiği gibi, her şey sizin için doğru olan şeyle ilgilidir.
Alt çizgi
Yukarıdan aşağıya bir yaklaşım daha geniş ekonomiyle başlar, makroekonomik faktörleri analiz eder ve ekonomik zeminde iyi performans gösteren belirli endüstrileri hedefler. Oradan yukarıdan aşağıya yatırımcı sektördeki şirketleri seçer. Öte yandan, aşağıdan yukarıya bir yaklaşım, birden fazla şirketin temel ve niteliksel metriklerine bakar ve şirketi geleceğe yönelik en iyi beklentileri, yani daha mikroekonomik faktörleri seçer. Her iki yaklaşım da geçerlidir ve dengeli bir yatırım portföyü tasarlanırken dikkate alınmalıdır.
