Ödenmemiş hisse senetleri ve tamamen sulandırılmış paylar, bir şirket tarafından ihraç edilen hisse senedi miktarını farklı metodolojiler kullanarak ölçer. Ödenmemiş paylar, şirketin bu paylara sahip yatırımcılar veya kuruluşlar tarafından sahipliğini temsil eden, yetkilendirilmiş ve ihraç edilmiş hisse senetleridir. Tamamen seyreltilmiş hisse senetleri, bir şirketin dönüştürülebilir menkul kıymetlerinin tamamı kullanıldığında bu hisse senetlerini ve ilave hisse senetlerini içerir.
Tamamen Seyreltilmiş Paylar nedir?
Tamamen sulandırılmış paylar, hisse senedine dönüştürülebilir tahviller ve hisse senedi opsiyonları gibi olası tüm dönüştürme kaynaklarının kullanılması halinde ödenmemiş toplam hisse sayısıdır. Bu hisse adedi bir şirketin hisse başına kazanç (EPS) hesaplaması için önemlidir, çünkü tamamen seyreltilmiş hisse senetlerinin kullanılması hesaplamada kullanılan hisse sayısını artırır ve adi hisse senedi başına kazanılan doları azaltır.
Hisse Başına Kazanç (EPS) nedir?
EPS, halka açık bir şirketin adi hisse senedi başına kazandığı dolar miktarının hesaplanmasıdır. Analistler bu oranın şirket değerinin önemli bir göstergesi olduğunu düşünüyor ve hissedarlar için de önemli bir ölçüm sunuyor.
Hisse Başına Kazanç Nasıl Hesaplanır
EPS (net gelir - tercih edilen temettüler) / (ağırlıklı ortalama hisse senetleri hariç) olarak tanımlanmıştır. Nakit kâr payı olarak imtiyazlı hissedarlara ödenen kazançlar net kardan düşülür, çünkü oran sadece ortak hissedarlar için geçerlidir. Ağırlıklı ortalama adi hisse senetleri (başlangıç dönemi bakiyesi + bitiş dönemi bakiyesi) / 2. Eğer bir işletme ortak hisse başına daha fazla kazanç sağlayabiliyorsa, şirketin daha değerli olduğu düşünülür ve hisse fiyatı artabilir.
Örneğin, ABC Corporation'ın 10 milyon dolar net gelir elde ettiğini ve tercih edilen tüm hissedarlara toplam 2 milyon dolar temettü ödediğini varsayalım, böylece tüm ortak hissedarlar için mevcut net gelir 8 milyon dolar. Firmanın ağırlıklı ortalama hisse senetleri toplamı 1 milyon ise, EPS hisse başına 8 $ 'dır. Toplam $ dilüsyon için ayarlanmadığından 8 $ EPS "temel EPS" olarak kabul edilir.
Tam Seyreltilmiş Paylarda Faktoring
Hisse senedine dönüştürülebilir tahvil, hisse senedine dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, hisse senedi opsiyonları, haklar ve varantlar gibi çeşitli menkul kıymetler adi hisse senedine dönüştürülebilir. Tam seyreltme, adi hisse senedine dönüştürülebilen her menkul değerin dönüştürüldüğünü varsayarak adi hisse başına mevcut kazançları düşürür.
Örneğin, ABC'nin şirket yöneticilerine bir kâr hedefine ulaştıklarında onları ödüllendirmek için hisse senedi opsiyonlarında 100.000 hisse ihraç ettiğini varsayalım. Firma ayrıca tahvil sahiplerinin toplam 200.000 adi hisse senedine dönüşmesine izin veren bir hisse senedine dönüştürülebilir tahvil var ve ABC hisse senedine dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedine sahiptir ve bu hisseler 200.000 adi hisse senedine dönüştürülebilir.
Tam seyreltme, bu 500.000 adet adi hisse senedinin çıkarıldığını varsayar ve bu hisse senetlerini 1, 5 milyona çıkarır. Önceki örnekte 8 milyon dolarlık kazancı kullanarak, tamamen seyreltilmiş EPS (8 milyon $ / 1, 5 milyon hisse) veya hisse başına 5, 33 dolar, hisse başına 8 dolarlık temel EPS'den daha düşüktür.