Faiz oranları dolaylı olarak açık piyasa işlemlerinden (OMO'lar), kamu mali borsalarında devlet tahvillerinin alınıp satılmasından etkilenmektedir.
OMO'lar para politikasında bir merkez bankasının bir ekonomideki para arzını kontrol etmesini sağlayan araçlardır. Bir daralma politikası altında, bir merkez bankası açık piyasada menkul kıymetler satarak dolaşımdaki para miktarını azaltır. Genişletici para politikası, menkul kıymetlerin satın alınmasını ve para arzında bir artışı gerektirir. Para arzındaki değişiklikler, bankaların birbirlerine borç verme oranlarını etkiler, temel arz ve talep yasasının bir yansımasıdır.
ABD'de federal fonlar oranı, bankaların rezerv gereksinimlerini karşılamak için bir gecede birbirlerinden rezerv ödünç aldığı faiz oranıdır. Bu, Federal Rezerv'in OMO'ları yürütürken hedeflediği faiz oranıdır. Bankalar tarafından sunulan kısa vadeli faiz oranları federal fon oranına dayanmaktadır, bu nedenle Fed, menkul kıymetlerin alım satımı ile tüketicilerin ve işletmelerin karşılaştığı faiz oranlarını dolaylı olarak etkileyebilir.
Gerçek Hayattan Örnekler
1979 yılında, Başkan Paul Volcker başkanlığındaki Fed, OMO'ları bir araç olarak kullanmaya başladı. Enflasyonla mücadele etmek için Fed, para arzını azaltmak amacıyla menkul kıymetler satmaya başladı. Rezerv miktarı, federal fon oranını% 20'ye kadar yükseltecek kadar azaldı. 1981 ve 1982, modern tarihin en yüksek faiz oranlarından bazılarını gördü ve ortalama 30 yıllık sabit mortgage oranları% 18'in üzerine çıktı.
Buna karşılık, Fed 2008 resesyonuna yanıt olarak 1 trilyon doların üzerinde menkul kıymet satın aldı. Niceliksel genişleme adı verilen bu genişletici politika para arzını artırdı ve faiz oranlarını düşürdü. Düşük faiz oranları ticari yatırımların ve konut talebinin teşvik edilmesine yardımcı oldu.