Yatay Analiz Nedir?
Yatay analiz, finansal tablo analizinde, oranlar veya satır öğeleri gibi geçmiş verileri bir dizi hesap dönemi boyunca karşılaştırmak için kullanılır. Yatay analiz, mutlak karşılaştırmalar veya yüzde karşılaştırmalar kullanabilir; burada, sonraki her dönemdeki sayılar, taban çizgisi yılındaki miktarın yüzdesi olarak ifade edilir ve taban çizgisi miktarı% 100 olarak listelenir. Bu aynı zamanda temel yıl analizi olarak da bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Yatay analiz, bir şirketin finansal tablolarının birden çok dönemde gözden geçirilmesinde kullanılır. Genellikle, temel yılda aynı satır öğesinde yüzde büyüme olarak gösterilir. Yatay analiz, finansal tablo kullanıcılarının eğilimleri ve büyüme modellerini kolayca tespit etmelerini sağlar. Karşılaştırma olarak düşük performansın belirli tarihsel dönemleri seçilirse, cari dönemin daha iyi görünmesini sağlamak için manipüle edilebilir.
Yatay Analiz
Yatay Analiz Nasıl Kullanılır
Genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP), finansal tabloların tutarlılığına ve karşılaştırılabilirliğine dayanır. Tutarlılık, muhasebe yöntemleri ve uygulamaları sabit kaldığı için bir şirketin finansal tablolarını bir süre boyunca doğru bir şekilde gözden geçirme yeteneğidir. Karşılaştırılabilirlik, iki veya daha fazla farklı şirketin finansal durumunu yan yana inceleme yeteneğidir. Yatay analiz, bir şirketin zaman içindeki tutarlılığının doğrudan gözden geçirilmesini değil, aynı zamanda bir şirketteki büyümenin rakiplerininkiyle karşılaştırılabilirliğini de geliştirir.
Yatay analiz, yatırımcıların ve analistlerin birkaç yıl boyunca bir şirketin finansal performansını neyin tetiklediğini görmelerine ve mevsimsellik gibi eğilimleri ve büyüme modellerini tespit etmelerine olanak tanır. Analistlerin zaman içinde farklı satır öğelerindeki göreli değişiklikleri değerlendirmelerini ve geleceğe yansıtmasını sağlar. Gelir tablosu, bilanço ve nakit akışı tablosuna zaman içinde bakıldığında, operasyonel sonuçların tam bir resmi oluşturulabilir ve bir şirketin performansını neyin tetiklediğini ve bunun verimli ve karlı bir şekilde çalışıp çalışmadığını görebilirsiniz.
Kâr marjları, stok devir hızı ve özkaynak kârlılığı gibi kritik iş performansı ölçümlerinin analizi, ortaya çıkan sorunları ve güçlü yanları tespit edebilir. Örneğin, satılan malların maliyeti (COGS) düştüğü veya satışlar güçlü bir şekilde arttığı için hisse başına kazanç (EPS) artmış olabilir. Nakit akış-borç oranı ve faiz karşılama oranı gibi teminat oranları, bir şirketin borcuna yeterli likidite ile hizmet verip veremeyeceğini ortaya koyabilir. Yatay analiz aynı zamanda birden fazla şirket arasındaki büyüme oranlarını ve karlılığı karşılaştırmayı da kolaylaştırır.
Yatay Analiz Örneği
Yatay analiz tipik olarak baz döneminden dolar ve yüzde cinsinden değişiklikleri gösterir. Örneğin, birisi bu çeyrekte gelirlerin% 10 arttığını söylediğinde, o kişi yatay analiz kullanıyor. Yüzde değişikliği, ilk olarak karşılaştırma yılı ile baz yıl arasındaki dolar değişiminin taban yıldaki satır öğesi değerine bölünmesi ve bölümün 100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.
Örneğin, bir yatırımcının XYZ şirketine yatırım yapmak istediğini varsayalım. Yatırımcı, şirketin geçen yıl nasıl büyüdüğünü belirlemek isteyebilir. XYZ'nin temel yılında, 10 milyon dolarlık net gelir bildirdi ve 50 milyon dolarlık kazanç elde etti. Cari yılda, XYZ şirketi 20 milyon $ net gelir bildirdi ve 52 milyon $ kazanç elde etti. Sonuç olarak, net gelirinde 10 milyon dolar ve geçmiş yıl karlarında 2 milyon dolar artış elde etti. Bu nedenle, ABC şirketinin net geliri yıldan yıla% 100 ((20 milyon - 10 milyon $) / 10 milyon * 100) büyürken, elde edilen kazançları sadece% 4 ((52 milyon - 50 milyon $) / 50 milyon * 100) büyüdü.).
Yatay Analiz Eleştirisi
Bir analistin hangi muhasebe döneminden başladığına ve kaç muhasebe döneminin seçildiğine bağlı olarak, cari dönem alışılmadık derecede iyi veya kötü görünebilir. Örneğin, cari dönemin karları sadece bir önceki çeyreğe kıyasla mükemmel görünebilir, ancak bir önceki yılın aynı çeyreğine göre oldukça zayıftır.
Yatay analiz ile ilgili yaygın bir sorun, finansal tablolardaki bilgi birikiminin zaman içinde değişmiş olabilmesi, böylece gelirler, giderler, varlıklar veya borçların farklı hesaplar arasında değişebilmesi ve bu nedenle hesap bakiyelerini bir dönemden karşılaştırırken farklılıklara neden olabileceği yönündedir. bir sonrakine. Aslında, şirketler bazen büyüme ve kârlılık eğilimlerinin yatay analizini tespit etmeyi zorlaştırmak için iş segmentlerini parçalama yöntemlerini değiştirmektedir. Doğru analiz, tek seferlik olaylar ve muhasebe ücretlerinden etkilenebilir.
Önemli
Muhasebe politikasındaki bir değişiklik veya bir kerelik bir olayın meydana gelmesi yatay analizi etkileyebilse de, bu durumlar tutarlılık ilkesine uygun olarak finansal tabloların dipnotlarında açıklanmalıdır.
Dikey Analiz ve Yatay Analiz
Yatay analiz, bir şirketin finansal tablolarında zaman içinde dolar miktarlarındaki değişimlere bakarken, dikey analiz her satır öğesine cari dönemde temel rakamın yüzdesi olarak bakar. Böylece, gelir tablosundaki satır öğeleri brüt satış yüzdesi olarak ifade edilebilirken, bilançodaki satır öğeleri toplam varlık veya yükümlülüklerin yüzdesi olarak belirtilebilir ve nakit akış tablosunun dikey analizi her nakit girişini veya toplam nakit girişlerinin yüzdesi olarak çıkış. Dikey analiz, ortak büyüklükteki finansal tablo analizi olarak da bilinir. (Daha fazla bilgi için, Finansal Tabloların Ortak Boyut Analizini okuyun.)
