Sıcaklık, yağış ve müşterilerin değişen ihtiyaçları, buğday, mısır veya soya fasulyesi gibi malların arz ve talebine katkıda bulunur. Tüm bu değişiklikler emtiaların fiyatını büyük ölçüde etkiler ve tahıl piyasaları bu fiyat dalgalanmalarını yönetmek ve küresel kıyaslama fiyatları sağlamak için gereklidir. Tahıl pazarlarının yedi ana ürününü araştırmak ve öğrenmek için okumaya devam edin.
Tahıl Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nelerdir?
Vadeli işlemlere yatırım yapmak isteyen herkes, kayıp riskinin önemli olduğunu bilmelidir. Bu tür yatırımlar herkes için uygun değildir. Bir yatırımcı başlangıçta yatırıldığından daha fazlasını kaybedebilir ve bu nedenle sadece risk sermayesi kullanılmalıdır. Risk sermayesi, bir bireyin yatırım yapmayı karşılayabileceği para miktarıdır, bu da kaybedilirse yatırımcının yaşam tarzını etkilemez.
Bir tahıl vadeli işlem sözleşmesi, tahılın gelecekte kabul edilen bir fiyatla teslimi için yasal olarak bağlayıcı bir anlaşmadır. Sözleşmeler miktar, kalite, zaman ve teslimat yeri bakımından vadeli işlem borsası ile standartlaştırılır. Sadece fiyat değişkendir.
Vadeli işlem piyasalarında iki ana piyasa katılımcısı vardır: riskten korunma uzmanları ve spekülatörler. Hedgerler vadeli işlem piyasalarını risk yönetimi için kullanırlar ve gerçek dayanak malın fiyatı veya bulunabilirliği ile ilgili bazı risklere dayanırlar. Vadeli işlemlerin ve pozisyonların bu riskleri hafifletmek için açık bir amacı vardır. Öte yandan spekülatörler genellikle ticaret yaptıkları emtiaları kullanmazlar; dramatik kazanımlar beklentisi karşılığında vadeli işlemlere yatırım yapma riskini isteyerek kabul ederler.
Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Avantajları
Chicago Ticaret Kurulu'nda (CBOT) ticaret yaptıkları için vadeli işlem sözleşmeleri, emtiaların kendilerinin ticaretinden daha fazla finansal kaldıraç, esneklik ve finansal bütünlük sunar.
Finansal kaldıraç, toplam değerin bir kısmıyla yüksek piyasa değeri olan bir ürünü ticaret ve yönetme yeteneğidir. Vadeli işlem sözleşmeleri işlem marjı ile yapılır; bu nedenle, fiziksel piyasadan çok daha az sermaye gerektirir. Kaldıraç spekülatörlere daha yüksek risk / daha yüksek getiri yatırımı sağlar.
Örneğin, soya fasulyesi için bir vadeli işlem sözleşmesi 5.000 kile soya fasulyesini temsil eder. Bu nedenle, bu sözleşmenin dolar değeri kile başına fiyatın 5.000 katıdır. Piyasa kile başına 5.70 $ 'dan işlem görüyorsa, sözleşmenin değeri 28.500 $' dır (5.70 $ 5.000 kile). Mevcut döviz marjı kurallarına dayanarak, bir soya fasulyesi sözleşmesi için gerekli marj sadece 1.013 $ 'dır. Yani yaklaşık 1.013 $ için bir yatırımcı 28.500 $ değerinde soya fasulyesinden yararlanabilir.
Tahıl Sözleşmelerinin Avantajları
Tahıl elle tutulur bir mal olduğu için, tahıl piyasasının bir takım benzersiz nitelikleri vardır. Birincisi, enerjiler gibi diğer komplekslerle karşılaştırıldığında, tanelerin daha düşük bir marjı vardır, bu da spekülatörlerin katılmasını kolaylaştırır. Ayrıca, tahıllar genellikle daha düşük marjları oluşturan daha büyük sözleşmelerden (toplam dolar miktarı açısından) değildir.
Tahıllardaki temeller oldukça basittir: çoğu somut mal gibi, arz ve talep fiyatı belirleyecektir. Hava faktörleri de bir etkiye sahip olacaktır.
Sözleşme Şartnameleri
Chicago Ticaret Kurulu'nda yedi farklı tahıl ürünü bulunmaktadır: mısır, yulaf, buğday, soya fasulyesi, pirinç, soya küspesi ve soya fasulyesi yağı.
Benzer tahıl ürünleri, Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brezilya ve Hindistan gibi diğer emtia piyasalarında da bunlardan birkaçıdır.
1. Mısır: Mısır sadece insan tüketimi için değil, sığır ve domuz gibi çiftlik hayvanlarını beslemek için de kullanılır. Ayrıca, yüksek enerji fiyatları etanol üretimi için mısır kullanılmasına yol açmıştır.
Mısır sözleşmesi 5.000 kile veya kabaca 127 metrik tondur. Örneğin, mısır bir kile 2.50 $ 'dan işlem yaparken, sözleşme değeri 12.500 $' dır (5.000 kile x 2.50 $ = 12.500 $). 2.50 $ 'lık uzun ve 2.60 $' lık satış yapan bir tüccar 500 $ kar (2.60 - 2.50 $ = 10 sent, 10 sent x 5.000 = 500 $) kar elde edecek. Tersine, 2, 50 dolardan uzun ve 2, 40 dolardan satan bir tüccar 500 dolar kaybedecek. Diğer bir deyişle, her kuruş farkı 50 $ 'lık aşağı veya yukarı hareket eder.
Mısır fiyatlandırma birimi dolar ve sent cinsinden minimum kene boyutu 0, 0025 $ (bir çeyrek çeyrek) olup, sözleşme başına 12, 50 $ 'a eşittir. Piyasa daha küçük birimlerle ticaret yapmasa da, "hızlı" pazarlar sırasında kesinlikle tam sentlerle ticaret yapabilir.
Mısır teslimi için en aktif aylar Mart, Mayıs, Temmuz, Eylül ve Aralık'tır.
Pozisyon limitleri, düzenli piyasaları sağlamak için borsa tarafından belirlenir. Konum sınırı, tek bir katılımcının alabileceği maksimum sözleşme sayısıdır. Hedgerlar ve spekülatörler farklı sınırlara sahiptir. Mısır günlük maksimum fiyat hareketine sahiptir.
Mısır geleneksel olarak diğer tahıl pazarlarından daha fazla hacme sahip olacaktır. Ayrıca, fasulye ve buğdaydan daha az uçucu olacaktır.
2. Yulaf: Yulaf sadece çiftlik hayvanlarını ve insanları beslemek için değil, aynı zamanda çözücü ve plastik gibi birçok endüstriyel ürünün üretiminde de kullanılır.
Mısır, buğday ve soya fasulyesi gibi bir yulaf sözleşmesi 5.000 kile teslimatı içindir. Mısır ile aynı 50 $ / kuruşluk artışlarla hareket eder. Örneğin, bir tüccar 1, 40 $ 'dan uzun yulafsa ve 1, 45 $' dan satarsa, kile başına 5 sent veya sözleşme başına 250 $ (1, 45 - 1, 40 $ = 5 sent, 5 sent x 5, 000 = 250 $) yapar. Yulaf ayrıca çeyrek asırlık artışlarla işlem görür.
Yulaf, mısır gibi Mart, Mayıs, Temmuz, Eylül ve Aralık aylarında işlem görmektedir. Ayrıca mısır gibi, yulaf vadeli işlemlerinin de pozisyon sınırları vardır.
Yulaf ticareti zor bir pazardır, çünkü tahıl kompleksindeki diğer pazarlardan daha az günlük hacme sahiptir. Ayrıca günlük aralığı oldukça azdır.
3. Buğday: Sadece hayvan yemi için değil, ekmek, makarna ve daha fazlası için un üretiminde de kullanılır.
Bir buğday sözleşmesi 5.000 kile buğday teslimatı içindir. Buğday, dolar ve sent cinsinden işlem görür ve CBOT'ta işlem gören diğer ürünlerin çoğu gibi, çeyrek kuruş (0.0025 $) kene büyüklüğüne sahiptir. Tek seferlik fiyat hareketi, sözleşmede 12, 50 ABD doları değişikliğe neden olacaktır.
Hacim ve açık ilgiye göre buğdayın teslimatı için en aktif aylar Mart, Mayıs, Temmuz, Eylül ve Aralık aylarıdır. Pozisyon sınırları buğday için de geçerlidir.
Soya fasulyesinin yanında, buğday büyük günlük aralıklara sahip oldukça değişken bir pazardır. Çok yaygın olarak kullanıldığından, büyük günlük salıncaklar olabilir. Aslında, bu pazar sınırını aceleyle aşağı veya yukarı hareket ettiren bir haber haberi olması nadir değildir.
4. Soya fasulyesi: Soya fasulyesi, gıdalardan endüstriyel ürünlere kadar neredeyse sınırsız kullanım alanına sahip en popüler yağlı tohum ürünüdür.
Buğday, yulaf ve mısır gibi soya fasulyesi sözleşmesi de 5.000 sendeki hayvanın sözleşme boyutunda işlem görmektedir. Mısır ve buğday gibi dolar ve sent olarak işlem görür, ancak genellikle tüm sözleşmelerin en uçucudur. Kene boyutu bir kuruşun dörtte biri (veya 12, 50 $).
Soya fasulyesi için en aktif aylar Ocak, Mart, Mayıs, Temmuz, Ağustos, Eylül ve Kasım'dır.
Konum sınırları burada da geçerlidir.
Fasulye, tahıl odasındaki pazarların en geniş yelpazesine sahiptir. Ayrıca, kile başına buğday veya mısırdan genellikle 2 ila 3 $ daha fazla olacaktır.
5. Soya Yağı: Amerika Birleşik Devletleri'nde en çok kullanılan yemeklik yağ olmasının yanı sıra, soya yağı, biyo-dizel endüstrisinde giderek önem kazanan kullanım alanlarına sahiptir.
Fasulye yağı sözleşmesi, tahıl sözleşmelerinin geri kalanından farklı olan 60.000 lira için. Fasulye yağı da pound başına sent cinsinden işlem görür. Örneğin, fasulye yağının pound başına 25 sentte işlem yaptığını varsayalım. Bu, sözleşme için 15.000 $ (0.25 x 60.000 = 15.000 $) için toplam bir değer verir. Varsayalım ki, 0, 2500 dolardan fazla gidip 0, 2650 dolardan satıyorsunuz; yani 900 $ kazandınız (0.2650 - 25 cent = 0.015 $ kar, 0.015 x 60.000 = 900 $). Piyasa 0, 015 $ 'dan 0, 2350 $' a düşseydi 900 $ kaybedersiniz.
Fasulye yağı için minimum fiyat dalgalanması 0.0001 $ veya bir kuruşun yüzde biri'dir ve bu da sözleşme başına 6 $ 'dır.
Teslimat için en aktif aylar Ocak, Mart, Mayıs, Temmuz, Ağustos, Eylül, Ekim ve Aralık'tır.
Bu pazar için de pozisyon sınırları uygulanmaktadır.
6. Soya: Soya, bebek maması, bira ve erişte gibi bir dizi üründe kullanılır. Hayvan yemlerinde baskın proteindir.
Yemek sözleşmesi 100 kısa ton veya 91 metrik ton. Soya, dolar ve sent cinsinden işlem görür. Örneğin, bir soya fasulyesi sözleşmesinin dolar değeri, ton başına 165 $ 'dan işlem yaparken, 16.500 $' dır (165 x 100 ton = 16.500 $).
Soya için kene boyutu 10 sent veya kene başına 10 $ 'dır. Örneğin, mevcut piyasa fiyatı 165.60 $ ve piyasa 166 $ 'a taşınırsa, bu sözleşme başına 400 $' lık bir harekete eşit olacaktır (166 $ - 165.60 = 40 sent, 40 sent x 100 = 400 $).
Soya, Ocak, Mart, Mayıs, Temmuz, Ağustos, Eylül, Ekim ve Aralık aylarında teslim edilir.
Soya fasulyesi sözleşmelerinin de pozisyon sınırları vardır.
7. Pirinç: Pirinç sadece gıdalarda değil yakıtlarda, gübrelerde, ambalaj malzemelerinde ve atıştırmalıklarda da kullanılır. Daha spesifik olarak, bu sözleşme uzun taneli kaba pirinçle ilgilidir.
Pirinç sözleşmesi 2.000 yüz ağırlıktır (cwt). Pirinç de dolar ve sent cinsinden işlem görmektedir. Örneğin, pirinç 10 $ / cwt seviyesinde işlem yapıyorsa, sözleşmenin toplam dolar değeri 20.000 $ (10 x 2.000 = 20.000 $) olacaktır.
Pirinç için minimum kene boyutu, yüz ağırlığı başına 0.005 $ (yüzde bir yarısı) veya sözleşme başına 10 $ 'dır. Örneğin, piyasa 10.05 $ / cwt seviyesinden işlem görüyorsa ve 9.95 $ / cwt seviyesine taşındıysa, bu 200 $ 'lık bir değişikliği temsil eder (10.05 - 9.95 = 10 sent, 10 sent x 2.000 cwt = 200 $).
Pirinç Ocak, Mart, Mayıs, Temmuz, Eylül ve Kasım aylarında teslim edilir. Konum sınırları pirinçte de geçerlidir.
Merkezi Pazar
Herhangi bir emtia vadeli işlem piyasasının temel işlevi, gelecekte bir zamanda fiziksel emtia alım veya satımı yapmak isteyenlere merkezi bir pazar sağlamaktır. Bu ürünlerin birçok farklı üreticisi ve tüketicisi nedeniyle tahıl pazarında çok sayıda hedger vardır. Bunlar arasında, bunlarla sınırlı olmamak üzere, soya fasulyesi kırıcıları, gıda işlemcileri, tahıl ve yağlı tohum üreticileri, hayvancılık üreticileri, tahıl asansörleri ve satıcılar bulunmaktadır.
Hedge için Futures ve Basis kullanma
Riskten korunma araçlarının güven duyduğu temel dayanak, nakit fiyatları ve vadeli işlemler piyasası fiyatlarındaki hareket tam olarak aynı olmasa da, vadeli işlem piyasalarında ters bir pozisyon alarak riskten korunma risklerini azaltabilecek kadar yakın olabileceğidir. Zıt bir pozisyon alarak, bir pazardaki kazançlar başka bir pazardaki kayıpları dengeleyebilir. Bu şekilde riskten korunanlar, aylarca süren nakit piyasası işlemleri için fiyat seviyeleri belirleyebilmektedir.
Örneğin, bir soya fasulyesi çiftçisini ele alalım. Soya mahsulü ilkbaharda toprağa gömülürken, çiftçi mahsulünü hasattan sonra Ekim ayında satmak istiyor. Pazar dilinde, çiftçi uzun bir nakit piyasası pozisyonudur. Çiftçinin korkusu, soya mahsulünü satabilmek için fiyatların düşeceği yönündedir. Fiyatlardaki olası bir düşüşten kaynaklanan kayıpları telafi etmek için, çiftçi şimdi vadeli işlem piyasasında karşılık gelen sayıda kile satacak ve ürünü daha sonra nakit piyasasında satmanın zamanı geldiğinde geri alacak. Nakit piyasa fiyatındaki düşüşten kaynaklanan kayıplar, vadeli işlemler piyasasındaki kısa vadeli kazançlarla kısmen dengelenebilir. Bu kısa bir çit olarak bilinir.
Gıda işleyicileri, tahıl ithalatçıları ve diğer tahıl ürünleri alıcıları, kendilerini artan tahıl fiyatlarından korumak için uzun bir çit başlatacaklardı. Ürünü satın alacakları için nakit piyasası pozisyonları kısadır. Başka bir deyişle, kendilerini artan nakit fiyatlarından korumak için vadeli işlem sözleşmeleri satın alacaklardı.
Genellikle nakit fiyatları ile vadeli işlemler fiyatları arasında küçük bir fark olacaktır. Bunun nedeni, navlun, elleçleme, depolama, nakliye ve ürünün kalitesi gibi değişkenlerin yanı sıra yerel arz ve talep faktörlerinden kaynaklanmaktadır. Nakit ve vadeli işlemler fiyatları arasındaki bu fiyat farkı esas alınmaktadır. Riskten korunanlar için dayanak ile ilgili temel husus, daha güçlü veya zayıf hale gelip gelmeyeceğidir. Bir riskten korunmanın nihai sonucu esas alınabilir. Çoğu hedger, mevcut piyasa beklentilerinin yanı sıra geçmişe dayalı verileri de dikkate alacaktır.
Alt çizgi
Genel olarak, vadeli işlemlerden korunmak gelecekteki bir emtia alıcısına veya satıcısına yardımcı olabilir, çünkü onları olumsuz fiyat hareketlerinden korumaya yardımcı olabilir. Vadeli işlemlerden korunma, fiili fiziksel alım veya satımdan aylar önce yaklaşık bir fiyat aralığının belirlenmesine yardımcı olabilir. Bu mümkündür, çünkü nakit ve vadeli işlemler piyasaları birlikte hareket etme eğilimindedir ve bir piyasadaki kazançlar başka bir piyasadaki kayıpları dengeleme eğilimindedir.