Devlet Tahvili Nedir?
Devlet tahvili, devlet harcamalarını desteklemek için devlet tarafından verilen bir borç teminatıdır. Devlet tahvili kupon ödemeleri adı verilen dönemsel faiz ödemelerini yapabilir. Devlet tahvili, ihraç eden hükümet bunları desteklediğinden düşük riskli yatırımlar olarak değerlendirilir.
Devlet tahvili
Devlet Tahvili Açıklaması
Hükümet tahvilleri hükümetler tarafından projeleri veya günlük işlemleri finanse etmek için para toplamak amacıyla çıkarılır. ABD Hazine Bakanlığı, ihraç edilen bonoları yıl boyunca açık artırmalarda satmaktadır. Bazı Hazine bonoları ikincil piyasada ticaret yapar. Bir finansal kurum veya broker ile çalışan bireysel yatırımcılar, bu piyasa aracılığıyla daha önce ihraç edilmiş bonoları alıp satabilirler. Hazineler, ABD Hazinesi, brokerler ve bir menkul kıymetler sepeti içeren borsa yatırım fonları aracılığıyla satın alınabilir.
Sabit faizli devlet tahvillerinin faiz oranları yükseldiğinde ortaya çıkan faiz oranı riski olabilir ve yatırımcılar piyasaya kıyasla daha düşük sabit faizli tahvilleri elinde tutmaktadır. Ayrıca, sadece seçili tahviller, ekonomideki fiyat artışlarının bir ölçüsü olan enflasyona ayak uydurmaktadır. Örneğin, sabit faizli bir devlet tahvili yılda% 2 öder ve ekonomideki fiyatlar% 1, 5 artarsa, yatırımcı reel olarak sadece% 0, 5 kazanır.
Önemli Çıkarımlar
- Devlet tahvili, devlet harcamalarını desteklemek için devlet tarafından verilen bir borç teminatıdır. Devlet tahvili kupon ödemeleri adı verilen dönemsel faiz ödemelerini yapabilir. Devlet tahvili, devlet onları desteklediğinden, düşük riskli yatırımlar olarak kabul edilir. ABD Hazinesi tarafından çeşitli vadeleri olan, bazıları faiz öderken, bazıları ödemeyen çeşitli tahvil türleri vardır.
ABD ve Yabancı Devlet Tahvili Karşılaştırması
ABD Hazineleri, bir yatırımın elde edebileceği kadar risksizdir. Bu düşük riskli profil, ihraç eden hükümetin tahvilleri desteklemesidir. ABD Hazinesi'nden alınan devlet tahvili, dünya çapında en güvenli olanlardan bazılarıdır, diğer ülkelerin yüzdüğü tahviller ise daha büyük bir risk taşıyabilir.
Neredeyse risksiz olan bu doğa nedeniyle, piyasa katılımcıları ve analist, Hazineleri menkul kıymetlerle ilişkili riski karşılaştırmak için bir referans olarak kullanmaktadır. 10 yıllık Hazine bonosu, borç verme ürünlerine ilişkin faiz oranları için bir ölçüt ve kılavuz olarak kullanılmaktadır. Düşük riskleri nedeniyle ABD Hazineleri özkaynaklara ve şirket tahvillerine göre daha düşük getiri oranları sunmaktadır.
Bununla birlikte, devlet destekli tahviller, özellikle gelişmekte olan piyasalarda bulunanlar, bankacılık sisteminin çözücü olup olmadığı da dahil olmak üzere ülke riski, siyasi risk ve merkez bankası riskini içeren riskler taşıyabilir. Yatırımcılar, 1997 ve 1998'deki Asya mali krizi sırasında bazı devlet tahvillerinin ne kadar riskli olabileceğine dair kasvetli bir hatırlatma gördüler. Bu kriz sırasında, bazı Asya ülkeleri dünya çapında yankılar gönderen paralarını devalüe etmek zorunda kaldılar. Kriz Rusya'nın borcunu temerrüde düşürmesine bile neden oldu.
Devlet Tahvillerinin Kullanım Alanları
Devlet tahvilleri federal bütçedeki açıkların finanse edilmesine yardımcı olur ve altyapı harcamaları gibi çeşitli projeler için sermaye arttırmak için kullanılır. Bununla birlikte, devlet tahvili Federal Rezerv Bankası tarafından ülkenin para arzını kontrol etmek için de kullanılır.
Federal Rezerv ABD hükümet tahvillerini geri aldığında, satıcılar piyasaya harcamak veya yatırım yapmak için fon aldıkça para arzı ekonomi genelinde artar. Bankalara yatırılan fonlar, bu finansal kurumlar tarafından şirketlere ve bireylere borç vermek için kullanılır ve ekonomik aktiviteyi daha da artırır.
Devlet Tahvillerinin Artıları ve Eksileri
Tüm yatırımlarda olduğu gibi, devlet tahvili, tahvil sahibine hem fayda hem de dezavantaj sağlar. Artan yönde ise, bu borçlanma senetleri istikrarlı bir faiz geliri akışı sağlama eğilimindedir. Bununla birlikte, bu getiri, yatırımlarındaki risk seviyesinin azalması nedeniyle genellikle piyasadaki diğer ürünlerden daha düşüktür.
ABD devlet tahvili piyasası çok likittir, bu da hamilinin bunları ikincil tahvil piyasasında kolayca satmasına olanak tanır. Yatırımlarını Hazine bonolarına odaklayan ETF'ler ve yatırım fonları bile var.
Sabit faizli tahviller, artan enflasyon veya yükselen piyasa faiz oranları dönemlerinde geride kalabilir. Ayrıca, yabancı tahviller egemen veya devlet riskine, kur oranlarındaki değişikliklere maruz kalmaktadır ve temerrüt riski daha yüksektir.
Bazı ABD Hazine bonoları devlet ve federal vergilerden muaftır. Ancak, yabancı tahvil yatırımcısı bu yabancı yatırımlardan elde edilen gelir üzerinden vergi ile karşı karşıya kalabilir.
Artıları
-
Düzenli bir faiz geliri getirisi ödemek
-
ABD tahvilleri için düşük temerrüt riski
-
Eyalet vergilerinden ve yerel vergilerden muaf
-
Yeniden satış için likit bir pazar
-
Yatırım fonları ve ETF'ler aracılığıyla değerlendirilebilir
Eksileri
-
Düşük getiri oranları sunun
-
Sabit gelir enflasyondaki artışla geride kaldı
-
Piyasa faiz oranları arttığında risk taşır
-
Yabancı tahvillerdeki temerrüt ve diğer riskler
ABD Devlet Tahvili Gerçek Dünyası Örnekleri
ABD Hazinesi tarafından çeşitli vadeleri olan çeşitli tahviller bulunmaktadır. Ayrıca, bazıları düzenli faiz ödemeleri iade ederken bazıları geri ödememektedir.
Tasarruf Bonosu
ABD Hazinesi seri EE bonoları ve seri I tasarruf bonoları sunmaktadır. Bonolar nominal değerden satılır ve sabit bir faiz oranına sahiptir. 20 yıl boyunca elde tutulan tahviller nominal değerlerine ulaşacak ve etkin bir şekilde iki katına çıkacaktır. Seri I tahviller, enflasyon oranına bağlı olarak altı ayda bir hesaplanan ikincil faiz oranı alırlar.
Hazine notları
Hazine senetleri (T-senetleri) sabit kupon getirileri sağlayan iki, üç, beş veya 10 yıl içinde vadesi gelen ara vadeli tahvillerdir. T-Notlar tipik olarak 1000 $ nominal değere sahiptir. Bununla birlikte, iki veya üç yıllık vadelerin 5.000 $ nominal değeri vardır. Verim günlük değişse de, 10 yıllık verim 31 Mart 2019'da% 2.406'da kapandı ve o zaman 52 haftalık% 2.341 ila% 3.263 aralığındaydı.
Hazine Bonoları
Hazine bonosu (T-Bono), vadesi 10 ila 30 yıl arasında olan uzun vadeli bonolardır. T-Bonoları altı ayda bir faiz veya kupon ödemeleri verir ve 1.000 $ nominal değere sahiptir. Tahviller, federal bütçedeki eksiklikleri gidermeye yardımcı oluyor. Ayrıca, ülkenin para arzının düzenlenmesine ve ABD para politikasının yürütülmesine yardımcı olurlar. 30 yıllık Hazine bonosu getirisi 31 Mart 2019'da% 2.817'de kapandı.
Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS)
Hazine enflasyonu korumalı menkul kıymetler (TIPS), enflasyona endeksli bir Hazine teminatıdır. Yatırımcıları artan fiyatların olumsuz etkilerinden korurlar. Parsel değeri - ana değer - Tüketici Fiyat Endeksi'ni takiben enflasyonla birlikte artar ve deflasyonla azalır. İPUÇLARI tahvilin açık artırmasına göre belirlenen sabit faiz oranını altı aylık olarak öder. Ancak, faiz tahvili tutarları tahvilin düzeltilmiş anapara değeri için geçerli olduğundan faiz ödeme tutarları değişiklik gösterir. İPUÇLARI beş, 10 ve 30 yıllık vadelere sahiptir. 29 Mart 2019, 10 yıllık% 0.875 faiz oranı ile açık artırmaya alındı.