Devam Eden Endişe Değeri Nedir?
Artan endişe değeri, şirketin süresiz olarak işinde kalacağını ve kârlı olmaya devam edeceğini varsayan bir değerdir. Devam eden endişe değeri, toplam değer olarak da bilinir. Bu, varlıklarının tasfiye edilmesi halinde gerçekleşecek olan değerden (tasfiye değeri) farklıdır, çünkü devam eden bir operasyonun kar elde etmeye devam edebilme yeteneğine sahiptir, bu da değerine katkıda bulunur. Bir şirket, işten çıkacağına inanmak için iyi bir neden olmadıkça, her zaman devam eden bir endişe olarak düşünülmelidir.
Önemli Çıkarımlar
- İşletmenin sürekliliği değeri, bir şirketin işinde olmaya ve kârlı olmaya devam edeceği fikridir. İyi niyet, işletmenin sürekliliği ve tasfiye değeri arasındaki farktır. İşletmenin sürekliliği değeri genellikle tasfiye değerinden yüksektir.
Devam Eden Endişe Değeri Nasıl Çalışır?
Bir şirketin devam eden endişe değeri ile tasfiye değeri arasındaki fark şerefiye olarak bilinir. Şerefiye, şirket marka adları, ticari markalar, patentler ve müşteri sadakati gibi maddi olmayan duran varlıklardan oluşur. Genellikle, endişe konusu değeri tasfiye değerinden büyük olacaktır. Bir şirket satın alındığında, satın alma fiyatı tipik olarak kaygı verici değerine dayanır. Bu, satın alınan bir şirketin varlıklarının değerinden daha yüksek bir fiyatlandırma primi talep edebileceği ve gelecekteki karlılığının, maddi olmayan varlıklarının ve şerefiyenin değerini dikkate alabileceği anlamına gelir.
Önleme Değeri ve Tasfiye Değeri
Bir şirketin devam eden endişe değeri genellikle tasfiye değerinden çok daha yüksektir çünkü maddi olmayan duran varlıklar ve müşteri sadakati ile gelecekteki getiriler için herhangi bir potansiyel içerir. Bir şirketin tasfiye değeri, şirketin maddi varlıklarının değerinden bile düşük olacaktır, çünkü şirket, faaliyetlerini durdurmadan önce tasfiye etmek için maddi duran varlıklarını indirimli (genellikle derin bir indirim) olarak satmak zorunda kalabilir. Zararda satılabilecek maddi duran varlıklara örnek olarak ekipman, satılmayan envanter, gayrimenkul, taşıtlar, patentler ve diğer fikri mülkiyet (IP), mobilya ve demirbaşlar verilebilir.
Endişe duyan bir şirketin tasfiye edilmesi yatırımcılar için kötü bir şöhrete yol açabilir.
Tasfiye değeri genellikle, yatırımcılar bir şirketin artık bir endişe kaynağı olarak değer hissetmediklerinde uygulanır ve şirketin maddi varlıklarını ve satılabilecek maddi olmayan varlıklarını satarak ne kadar elde edebileceklerini bilmek ister. IP. Bir şirketi satın alan bir şirket veya yatırımcı, şirketi faaliyete devam etmenin finansal olarak değerli olup olmadığına veya onu tasfiye etmenin daha karlı olup olmadığına karar vermek için şirketin kaygı değerini, tasfiye değeriyle karşılaştırabilir.
Bununla birlikte, bir şirketin tasfiyesi, tüm çalışanlarının işten çıkarılması anlamına gelir ve eğer şirket geçerliyse, bu sadece işten çıkarılan işçiler için değil, sağlıklı bir şirket tasfiye etme kararı alan yatırımcı için de olumsuz sonuçlar doğurabilir. Devam eden bir endişenin tasfiye edilmesi, yatırımcıya gelecekteki olası devralma hedefleri arasında kötü bir itibar kazandırabilir.
Devam Eden Endişe Değeri Örneği
Örneğin, Widget Corp.'un tasfiye değerinin 10 milyon dolar olduğunu varsayalım. Bu meblağ, şirketin tamamen tasfiye edildiği varsayılarak satılabilecek stok, bina ve diğer maddi duran varlıkların bugünkü değerini temsil eder. Ancak, Widget Corp.'un endişe verici değeri 60 milyon dolar olabilir, çünkü şirketin dünyanın önde gelen widget üreticisi olma ünü ve patent sahipliği ve widget üretimi için ilgili hakları, şirketin büyük ve istikrarlı olması gerektiği anlamına gelir. gelecekteki nakit akışları akışı.