Tamamen Seyreltilmiş Paylar nedir?
Tamamen seyreltilmiş hisse senetleri, dönüştürülebilir tahviller ve çalışan hisse senedi opsiyonları gibi olası tüm dönüştürme kaynakları kullanıldıktan sonra, açık ve borsada işlem görmeye hazır olacak bir şirketin toplam hisse senetlerinin toplamıdır. Tamamen seyreltilmiş hisse senetleri sadece halihazırda ihraç edilmiş olanları değil, aynı zamanda dönüştürme yoluyla talep edilebilecek hisseleri de içermektedir. Bu hisse adedi bir şirketin hisse başına kazanç (EPS) hesaplamaları için gereklidir, çünkü tamamen seyreltilmiş hisselerin uygulanması hesaplamada hisse tabanını arttırırken, adi hisse senedi başına kazanılan dolarları azaltır.
Tamamen Seyreltilmiş Payları Anlama
Tamamen seyreltilmiş hisse senetleri, göreceli değer ve karlılığı değerlendirmek için ortak bir ölçüm olan şirketin EPS'sini etkiler. EPS net gelir eksi tercih edilen temettüleri temsil eder, hisse senetlerinin ağırlıklı ortalaması, hisse senetlerinin ağırlıklı ortalaması = (başlangıç dönemi bakiyesi + bitiş dönemi bakiyesi) / 2'dir.
Bir şirket hisse başına kazançları artırabilirse, bunun daha değerli olduğu düşünülür ve halka açık hisse fiyatı artabilir. Ancak, ödenmemiş hisse sayısı bu metriği etkiler ve sayı arttığında EPS'yi azaltır.
Önemli Çıkarımlar
- Tam seyreltme bir anda gerçekleşmeyebilse de, dönüşümlerle ilgili mevcut şirket politikasına bağlı olarak gelecekte kaç hissenin ödenebileceğini göstermektedir. Dönüşümlerle ilgili şirket politikası zaman içinde değişebilir ve gelecekteki tamamen seyreltilmiş hisse sayısı hakkındaki beklentileri etkileyebilir.
Tam Seyreltilmiş Paylarda Faktoring
ABC Corporation'ın (ABC) 10 milyon dolar net gelir elde ettiğini ve imtiyazlı hissedarlara toplam 2 milyon dolar temettü ödediğini varsayalım. Ortak hissedarların kullanabileceği net gelir 8 milyon $ 'dır. Firmanın ağırlıklı hisse senetleri ortalamasının toplamı 1 milyon ise, EPS hisse başına 8, 00 $ veya (8 milyon / 1 milyon hisse) olacaktır. Bu 8, 00 $ EPS'ye "temel" EPS denir, çünkü toplam dilüsyon için ayarlanmamıştır.
Tam seyreltme, adi hisse senetlerine dönüştürülebilen her menkul değerin, adi hisse senedi başına daha az kazanç olacağını gösterecek şekilde dönüştürüldüğü anlamına gelir. EPS, bir şirketin değeri ve karlılığının önemli bir ölçüsü olduğundan, bir yatırımcının temel EPS'nin yanı sıra tamamen seyreltilmiş EPS'yi de gözden geçirmesi önemlidir.
Tamamen Seyreltilmiş Hisse Senetleri Örneği
Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller, dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, çalışan hisse senedi opsiyonları, haklar ve varantlar gibi çeşitli menkul kıymetler adi hisse senedine dönüştürülebilir.
ABC'nin çalışanlara güçlü şirket performansı için ödüllendirmek amacıyla hisse senedi opsiyonlarında 100.000 hisse ihraç ettiğini varsayın. Firma, tahvil sahiplerinin menkul kıymetlerini toplam 200.000 adet adi hisse senedine dönüştürmesine izin veren menkul kıymetli tahvillere sahiptir. ABC ayrıca hisse senedine dönüştürülebilir hisse senedine sahiptir ve bu hisseler de 200.000 adi hisse senedine dönüştürülebilir.
Tam seyreltme, 500.000 ilave adi hisse senedinin tamamının çıkarıldığını varsayar ve bu hisse senetlerini 1, 5 milyona çıkarır. 8 milyon $ 'lık kazancı ortak hissedarlara uygulayarak, tamamen seyreltilmiş EPS (8 milyon / 1, 5 milyon hisse) veya hisse başına 5, 33 $ olacak, bu da hisse başına 8, 00 $' ın temel EPS'sinden daha düşük olacaktır.
![Tamamen sulandırılmış hisse tanımı Tamamen sulandırılmış hisse tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/592/fully-diluted-shares.jpg)