ABD hisse senetlerindeki mevcut boğa piyasasının çoğuyla, en kolay işlemlerden biri kısa oynaklıktı. Bir başka yol, düzinelerce borsada işlem gören ürünler (ETP'ler) aracılığıyla sağlanan bir ticaret olan uzun volatilite olarak kaybedilen bir stratejiydi.
Birçoğuna borsada işlem gören senetler (ETN'ler) yoluyla erişilebilen birçok uzun oynaklık stratejisinin performansı korkunçtu. Aslında, mevcut boğa piyasası boyunca en kötü performans gösteren ETP'lerin bazılarının uzun volatilite ürünleri olduğunu söylemek zor değil. Bu, "korku endeksi" olarak da bilinen Cboe Volatilite Endeksi'nde (VIX) bir artış sayesinde bu yıl değişti. Belirtiniz?)
Bunu düşünün: ABD'de bugüne kadar ticaret yapan ETN'ler ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) de dahil olmak üzere 2.200'den fazla ETP vardır, sadece dokuz tanesi en az% 50'lik spor kazancıdır ve bu dokuzdan sekizi uzun oynaklık stratejileridir. Bu yılın başlarında, volatilitenin tersine çevrilmesi o kadar şiddetliydi ki, ters volatilite ETN'leri bludgeonlandı ve bir zamanlar popüler olan VelocityShares Günlük Ters VIX Kısa Vadeli ETN'nin (XIV) sonlandırılmasına yol açtı.
Uzun volatilite ticaretinin geri dönüşü ETF ihraççıları arasında başka hamlelere yol açtı. Şubat ayı sonlarında, ters ve kaldıraçlı ETF'lerin en büyük ihraççısı olan ProShares, ProShares Ultra VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETF (UVXY) ve ProShares Kısa VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETF (SVXY) hedefleri için değişiklikler duyurdu. UVXY "S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler Endeksi'nin performansını tek bir buçuk katına (1, 5 kat) tekabül eden sonuçlar (ücret ve masraflardan önce) aramak için yatırım hedefini değiştirecek, " dedi ProShares. UVXY'nin önceki amacı, bu endeksin iki katı getiri sağlamaktı. SVXY'nin hedefi, S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler Endeksi'nin günlük tersinin 0, 5 katı olarak değiştirildi.
Madalyonun diğer tarafı, bazı volatilite ETP'lerinin artmasıdır. Örneğin, REX VolMAXX Uzun VIX Haftalık Vadeli İşlemler Stratejisi ETF (VMAX) bu yıl UVXY tarafından kazanılan% 88, 25'i 1000 baz puan aşarak neredeyse iki katına çıktı. CBOE VIX kısa vadeli vadeli işlemlerde çifte kaldıraçlı bir oyun olan VelocityShares Daily 2x VIX Kısa Süreli ETN (TVIX), bugüne kadar yaklaşık% 79 artışla VMAX ve UVXY'nin arkasında ABD'de listelenen en iyi üçüncü ETP haline geldi.
Bazı trader'lar volatilitenin düşeceğinden bahsetmekten çekinmediler. Kısa bir oynaklık oyunu olan SVXY, ilk çeyrekte 2, 49 milyar dolarlık yeni varlık aldı ve ABD'de listelenen ETP'ler arasında dokuzuncu en iyi toplam için iyi oldu. SVXY, Mart ayının başından bu yana% 3, 3 daha düşüktür, çünkü VIX bu aralıktan% 2, 8 daha yüksektir. (Daha fazla bilgi için, bkz. VIX ETF'ler: Wall Street'in Riskli Oynaklık Ticareti .)