Son zamanlarda fracking - ve petrol ve gaz sektörlerine - son zamanlarda gösterilen tüm dikkatle, çoğu iyi yatırım fırsatlarının nerede olduğunu bilmek istiyor. Petrol veya doğal gaz bulmak için fracking yapan bir şirket iyi bir bahis midir?
İlk olarak, fracking'in ne olduğu hakkında biraz. Fracking, hidrolik kırılma için kısadır. Bir kuyu delinir ve bu kuyu bir kısmı kayadan yatay olarak geçecek şekilde tasarlanmıştır. Daha sonra su kuyuya pompalanır, genellikle kum olan "propant" adı verilen bir madde ile karıştırılır. Sıvının - genellikle guar zamkı - viskozitesini arttırmak için genellikle diğer kimyasallardan bir iz eklenir.
Basınç, içindeki hidrokarbonların daha serbest bir şekilde akmasına ve kuyudan çıkmasına izin vererek kayayı kırmaktadır. Propant bu çatlakları açık tutmaya yardımcı olur ve sonuç daha doğal gaz ve yağdır. Hidrolik kırılma genellikle, petrol ve gazın kârlı olacak kadar hızlı çıkmasına izin verecek kadar olağan derecede geçirgen olmayan kayalarda kullanılır.
Bu eski bir teknik, ancak bugünkü haline getiren yüksek petrol fiyatlarının ve gelişmiş teknolojinin sadece ikiz baskısıydı: ABD'deki doğal gaz üretiminin yaklaşık üçte ikisinin kaynağı (Daha fazla bilgi için, bkz. " Fracking ile Her şey Su Yönetimi ile ilgilidir. ")
Büyük Şirketler Sonunda
Fracking yapan şirketler çok çeşitlidir. Bu grupta bazı büyük, tanıdık enerji devleri var - hepsi son beş yılda sağlıklı geri dönüşler sağlayan Chevron Corp. (CVX), ExxonMobil Corp. (XOM) ve ConocoPhillips Co. (COP). % ve% 81). Bununla birlikte, büyük petrol şirketleri daha çok, fracking'in ürettiği patlamanın arka ucundaydı; sadece Conoco öncelikle bir doğal gaz şirketidir ve son zamanlarda şirketten uzaklaşmıştır. Daha sıklıkla geleneksel petrol üreticileri, fracking'in yapıldığı araziye kiralar ve petrol sahası hizmetleri şirketlerine sözleşme yaparlar. (Daha fazlası için bkz. "Fracking Doğal Gaz Fiyatlarını Nasıl Etkiliyor?")
Cowen ve Company'de bir analist olan Marc Bianchi, basınç pompalama ve delmenin, pompalama ekipmanını almanın nispeten kolay olması nedeniyle giriş için yüksek engelleri olmayan işletmeler olduğunu belirtiyor. Aynı zamanda, rekabet fiyatları düşürdüğü için bu da kâr marjı büyümesine büyük önem vermektedir. Halliburton Co. (HAL) gibi büyük oyuncular da hala sektörde. “Bu işte oldukça şiddetli patlamalar ve büstlerle sonuçlanıyor” diyor. (Daha fazla bilgi için bkz. "Bir Petrol ve Gaz Endüstrisi Astarı").
Artan talep
Ancak büst hala birkaç yıl uzakta olabilir. Enerji ve doğal gaz talebi giderek artmaktadır. Sonuçta, hidrolik fracking'in başlamaya değer olmasının büyük bir nedeni. 2016 yılında, Amerika Birleşik Devletleri on yıl önce 21, 69 trilyondan ve 1993'te 22, 6 milyondan 27, 49 trilyon küp doğal gaz kullandı.
Ardından, çatlamayı yapmak için ekipman sağlayan şirketler ve kayayı kırmak için kullanılan suya giren kumlar var. Bianchi ilginç bir alanın proppant sağlayıcıları olduğunu söylüyor. US Silica Holdings Inc. (SLCA) ve Emerge Energy Services LP (EMES) iki örnektir ve her ikisi de hem petrol hem de gaz çıkarmada artan aktiviteden yararlanmıştır. Bianchi, bu pazara arz eklemek aslında daha zordur, bu nedenle yandaş sağlayıcılar rekabetten daha fazla yalıtılma eğilimindedir. Hem ABD Silis hem de Emerge hisseleri, yüzlerce puanla ölçülen beş yıllık getiriler üretti.
Sadece Gaz Fiyatları Değil
Fracking alanında oynamak isteyen herkes için petrol fiyatları bir faktör olacak. Doğal gaz ve petrol, petrolün temelde küresel olması ve doğal gazın daha lokalize olması bakımından farklı pazarlardır. Bununla birlikte, doğal gazın çıkarılması petrol üretimini takip etme eğilimindedir, çünkü doğal gaz üreten kaya türleri de petrol taşıyan kaya türleridir. Tarihsel olarak, birçok doğal gaz üretimi petrol üretiminin bir yan ürünüdür.
Doğu ABD'deki Marcellus Şeyl gibi alanlar öncelikle doğal gaz üretir ve haberde yer alırlar çünkü hidrokarbon üretimi, New York eyaletinin başkenti ile ilişkilendirdiğimiz bir şey değildir. Ancak Bianchi, yeni üretimin büyük bir bölümünün Teksas veya Kuzey Dakota'da olduğunu söylüyor. (Bu konu hakkında daha fazla bilgi için bkz. "Marcellus Şeylini Çalmanın Alternatif Yolları.")
Bu değişiyor - teknoloji, petrolün buna değmediği yerlerde gaz çıkarmak için geliştikçe gelecekte daha "saf" gaz oyunları olması muhtemeldir. Ama şimdilik, petrol üretimi arttıkça doğal gaz da iyi bir kural. Bunun tersi de doğrudur. (İlgili okuma için bkz. "Petrol ve Gaz Stoklarının Analizinde Temel Oranlar.")
İhracat Faktörü
Diğer bir faktör doğal gaz ihraç etmektir. ABD, ÇED'e göre (mevcut en son rakam) 2016 yılında yaklaşık 2, 3 trilyon metreküp doğal gaz ihraç etti. Bu, 2015 için 1.7 trilyon metreküpten fazla; aslında, trend çizgisi ABD'nin 243 milyar fit küp gönderdiği 2000 yılından bu yana belirgin bir şekilde artıyor. Hemen hepsi ülkeyi Kanada ve Meksika'ya boru hattı ile terk ediyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. "Bir Sonraki Enerji Tartışması: ABD Gaz mı Geçmeli?")
Buradaki joker kart Avrupa ve Japonya. Her iki yere de gönderilmek üzere doğal gazın sıvılaştırılması gerekir ve bu önemsiz bir meblağa mal olur. ekonomik anlamda, doğal gazın fiyatının Avrupa ve Asya'da nispeten yüksek kalması gerekirken, iç pazarda burada satmak için yeterince karlı olmadığı kadar düşük kalmalıdır.
Avrupa Birliği'nin Rus doğal gazına bağımlılığını azaltmak isteyebilir, ancak Rusya zaten bunu sunacak altyapıya sahip olduğundan, ithal gazın rekabetçi olması için fiyatların yüksek olması gerekir - ya da siyasi bir karar var Rus gazını ithal etmeyi durdurmak. (İlgili okumalar için bkz. "Bir sonraki En Sıcak Şeyl Oyunu Altında".)
Alt çizgi
Giriş için düşük bir engelle, petrol ve gazın fracking yoluyla delinmesi ve çıkarılması için rekabet miktarı, kâr için nispeten düşük fiyattan bahsetmemekle birlikte, karı düşük tutma eğilimindedir. Bu varsayımla, dolandırıcılara uygulama ve hizmet sağlayan şirketler daha iyi bir bahis olabilir. (İlgili okumalar için bkz. "Schlumberger Neden Bilmeniz Gereken Bir Addır").