Flash Crash nedir?
Ani çökme, elektronik menkul kıymetler piyasalarında, hisse senedi siparişlerinin geri çekilmesinin fiyat düşüşlerini hızla artırdığı bir olaydır. Sonuç, birkaç dakika içinde gerçekleşebilecek menkul kıymetlerin hızlı bir şekilde satılması gibi gözükmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir flaş kazası, emirlerin geri çekilmesi nedeniyle bir pazardaki veya hisse senedinin fiyatındaki hızlı düşüşleri ifade eder. DJIA'nın tarihindeki en büyük düşüş, bir flaş kazasının trilyonlarca dolarlık özkaynakları silmesinin ardından 6 Mayıs 2010'da gerçekleşti. ticaret firmalarının son zamanlarda flaş kazalarından büyük ölçüde sorumlu olduğu söyleniyor. ABD'deki düzenleyici otoriteler, flaş arızalarını önlemek için devre kesicilerin kurulması ve borsalara doğrudan erişimin yasaklanması gibi hızlı adımlar attı.
Bilgisayar ticaret programları, bir veya daha fazla menkul kıymette ağır satış gibi pazardaki sapmalara tepki gösterdiğinde ve otomatik olarak inanılmaz miktarda hızlı bir şekilde büyük hacimler satmaya başladığında, 6 Mayıs 2010'da meydana gelen gibi bir flaş kazası daha da şiddetlenir. kayıpları önlemek.
Flash çökmeleri, NYSE gibi büyük borsalarda devre kesicileri tetikleyebilir, bu da alım ve satım emirleri eşit olarak eşleştirilip ticarete düzenli bir şekilde devam edene kadar ticareti durdurabilir.
Flash Kilitlenmelerini Anlama
6 Mayıs 2010 günü saat 14: 30'dan EST'den kısa bir süre sonra, Dow Jones Sanayi Ortalaması 10 dakika içinde 1.000 puandan fazla düştüğünde, bu noktada tarihin en büyük düşüşü olan bir flaş kazası başladı. Piyasa bir trilyon dolardan fazla buharlaştı, ancak pazar gün sonunda% 70 geri geldi. Kazanın yanlış yazılmış bir siparişten kaynaklandığını iddia eden ilk raporlar ve flaşın nedenleri, hızlı bir şekilde "pazarı taklit etme" girişiminden suçlu bulunan Londra banliyölerinde bir vadeli işlem tüccarı olan Navinder Sarao'ya atfedildi. Chicago Ticaret Borsası üzerinden yüzlerce E-Mini S&P Vadeli İşlem sözleşmesi alıp satıyoruz.
Yakın geçmişte, bilgisayar tarafından oluşturulan siparişlerin hacminin, borsaların uygun sipariş akışını sürdürme yeteneğini aştığı başka flash crash tipi olaylar da olmuştur:
- 22 Ağustos 2013: NYSE'deki bilgisayarlar Nasdaq'ın fiyatlandırma bilgilerini işleyemediği zaman ticaret Nasdaq'ta üç saatten fazla durduruldu. bir aksaklık, Nasdaq'ın hisseleri doğru bir şekilde fiyatlandırmasını engelledi ve bildirilen 460 milyon dolarlık zarara yol açtığı için açılış çanında 30 dakikadan fazla tutuldu.
Flash Çökmelerini Önleme
Menkul kıymet ticareti, küresel ağlardaki karmaşık algoritmalar tarafından yönlendirilen daha yoğun bir şekilde bilgisayarlı bir endüstri haline geldikçe, aksaklık, hata ve hatta flaş çökme eğilimi arttı. Bununla birlikte, New York Menkul Kıymetler Borsası, Nasdaq ve CME gibi küresel borsalar, onları ve yol açabilecekleri kayda değer kayıpları önlemek için daha güçlü güvenlik önlemleri ve mekanizmaları oluşturdu.
Örneğin, ticaret faaliyetinde bir duraklama veya tam bir durmayı tetikleyen piyasa çapında devre kesiciler yerleştirdiler. Bir pazarın endeksinde, önceki kapanış işlemlerinden 15 dakika boyunca% 7 veya% 13 düşüş. % 20'den fazla bir çökme, günün geri kalanında ticareti durdurur. SEC ayrıca çıplak erişimi veya borsalara doğrudan bağlantıları yasakladı. Flaş kazasının etkilerini arttırmakla suçlanan yüksek frekanslı ticaret firmaları, borsalara doğrudan erişmek için genellikle aracı satıcısının kodunu kullanırlar. Bu tür önlemler, flaş çökmelerini tamamen ortadan kaldıramaz, ancak neden olabileceği zararları azaltabilir.