Sabit Getirili Gelir Nedir?
Sabit getirili bir gelir, gelecekteki sabit getirili menkul kıymetleri bugün kabul edilen bir fiyattan alıp satmak için yapılan bir opsiyon sözleşmesidir. Sabit gelir, reel getiri oranlarının veya dönemsel gelirin düzenli aralıklarla ve makul olarak öngörülebilir seviyelerde alındığı bir yatırım türüdür. Yatırımcılar, gelecekteki menkul kıymeti alırken veya satarken, şimdi tahvil fiyatını sabitlemek için sabit getirili menkul kıymetler için opsiyon sözleşmeleri kullanıyor.
- Sabit gelir getirisi, gelecekteki bir tarihte (ileri tarih) önceden belirlenmiş bir fiyattan sabit getirili bir menkul kıymet satın almak için yapılan bir sözleşmedir. İleriye dönük sözleşmeler, bugün ve gelecekteki bazı tarihler arasında fiyat oynaklığı ile ilişkili riski azaltmak için kullanılır.Gelecekler vadeli işlem sözleşmelerine benzer, ancak standartlaştırılmıştır. Vadeli sözleşmeler özelleştirilebilir.
Sabit Getirili Gelir Nasıl Çalışır?
Sabit getirili vadeli ihale sözleşmeleri yapma riski, dayanak tahviller için piyasa faiz oranlarının artması veya azalmasıdır. Bu değişiklikler tahvilin getirisini ve dolayısıyla fiyatını etkiler. Ardından, sabit oranlı güvenlik piyasası geçici olarak değerlendirilirse, vadeli faiz oranları yatırımcının dikkatinin odağı haline gelir. Vadeli döviz kuru, ileride gerçekleşecek bir finansal işleme uygulanacak faiz oranıdır.
Vadeli bir sözleşmenin alıcısı, fiyatın bugün ile vadeli tarih arasındaki vadeli fiyatın üzerine çıkacağına bahse girer. Satıcı tam tersini bekliyor.
Özel Hususlar
Sabit Getirili Vadeli Fiyatlandırma
Sabit getirili vadeli bir sözleşmenin fiyatının hesaplanması, kupon ödemelerinin bugünkü değerinin (PV) sözleşmenin ömrü boyunca tahvil fiyatından çıkarılmasıdır. Bu sonuç, opsiyonun ömrü boyunca risksiz oranla birleştirilir. Risksiz oran, yatırımcının belirli bir süre boyunca tamamen risksiz bir yatırımdan bekleyeceği faizi temsil eder.
Sözleşmenin değeri tahvil fiyatıdır, kuponların bugünkü değeri düşer, vade sonunda ödenecek olan bedelin bugünkü değeri düşer (bono fiyatı - PV kuponları - vade sonunda ödenen PV fiyatı).
Sabit Getirili Gelirden Kâr
Vadeli bir sabit gelirden kar etmek, yatırımcının sözleşmenin hangi tarafında olduğuna bağlıdır. Bir alıcı, sözleşmeli fiyat ile piyasa fiyatı arasındaki fark kârı temsil ettiğinden, gelecekte tahvilin piyasa fiyatının daha yüksek olacağını umarak sözleşmeye girer. Satıcı tahvil fiyatının düşmesini bekliyor.
Tahvilin ömrü boyunca gerçekleşen kupon ödemelerinin sayısı sözleşmenin ömrünü aşabilse de, sadece sözleşme süresi boyunca ödenmesi gereken ödemeler üzerinde durulur. Bu ödeme sınırlaması, bazı tahvillerin sözleşme süresinden çok daha uzun vadelere sahip olmalarıdır. Sözleşme katılımcıları daha kısa bir süre için fiyat hareketlerinden korunuyor.
Sabit getirili vadeli ihaleler, faiz oranını veya tahvil piyasasında diğer riskleri korumak isteyen yatırımcılar için favori araçlardır. Diğer trader'lar, tahvil ve diğer borçlanma araçları için vadeli ve spot piyasalar arasındaki anormalliklerden kar elde etmek için sabit getirili ileri piyasaya çekilmektedir.
Sabit Getirili Gelir ve Sabit Getirili Gelecek
Genellikle sabit gelir ileri opsiyonları borsalarda satılır ve temel tahvil standartlaştırılır. Standartlaştırılmış sabit getirili gelecekteki yatırım, sözleşmenin altında yatan tahvillerin kurgusal olduğu anlamına gelir. Dolayısıyla, bu vadeli işlemlerin geri ödemesi, önceden belirlenmiş dönüşüm oranlarında çeşitli gerçek tahvillerle olabilir. Bu borsalar bu oranları, ödeme olarak kabul edilen tahvil türleriyle birlikte yayınlar.