Fidelity Capital & Gelir Fonu (FAGIX), Morningstar'ın yüksek kazançlı tahvil kategorisinde yer alan ve yönetim kurulu genelinde beş yıldız alan 12.38 milyar dolarlık bir portföydür.
Bu muhafazakar özkaynak fonu, yatırım derecesinin altında derecelendirilen özkaynak ve sabit getirili menkul kıymetlerin birleşimine yatırım yapar. Bu menkul kıymetler, şirketler tarafından sorunlu veya belirsiz finansal koşullarda ihraç edilen düşük kaliteli borçlanma senetlerini temsil eder. Hisse senetlerine ve düşük değerli tahvillere yapılan önemli tahsislerle fon, önemsiz tahvil uzayındaki en agresif seçeneklerden biridir.
Performansa Genel Bakış
Enstrümanın doğasında var olan riski mideye çekmeye istekli yatırımcılar tarihsel olarak ödüllendirilmiştir. 24 Ekim 2018 itibariyle, fon yıllık% 6.97 yıllık beş yıllık getiri sağlayarak Morningstar yüksek getirili tahvil kategorisinin ortalamasının% 4.31'ini geçerek diğer fonları ortalama% 2'den fazla yenmiştir. Fonun 10 yıllık ortalama getirisi% 9.96, bu da onu kategoride ölçülen 592 fonun ilk% 1'ine yerleştiriyor.
Fondaki gerilemelerde bile cari gelir sağlama işlevini yerine getirdiği için fonun% 4'teki getirisi dikkate alınmaktadır. Önemsiz tahviller, yatırımcılar düşük değerli menkul kıymetlerden ve yüksek kaliteli yatırımlara doğru ilerledikçe, 2015'in yüksek getirili tahvil kategorisinden% -4'lük getiri ile kanıtlandığı üzere özellikle riskli sabit getirili yatırımlar olarak kabul edilmektedir. Bununla birlikte, FAGIX neredeyse diğer tüm tahvil bono fonlarından daha uzun süre daha iyi performans göstermiştir.
Oynaklık Riski
Özellikle yüksek likidite riski ve temerrüt riski, önemsiz tahvil boşluğunda önemli dalgalanmaların normalden daha fazla olmasını sağlar. Son beş yılda yapılan 60 aylık gözlemler göz önüne alındığında, fon bu ayların sekizinde% 3'ün üzerinde hisse fiyat hareketlerine tanık oldu. Bu tür bir oynaklık, bir özsermaye fonundan bekleyebileceğiniz kadar yüksek değildir, ancak sabit gelirli bir fon için düzensiz kabul edilir.
Fon tarihsel olarak bu tür salınımların yaklaşık% 13'ünü yaşamıştır. Bu istatistik önemli görünmese de, büyük hisse senedi fiyat dalgalanmalarının olduğunu ve beklenmesi gerektiğini göstermektedir. Herhangi bir riskli varlık fiyatının büyük kayıplar gördüğü 2008-2009 mali krizi sırasında, fon Eylül 2008'den Ekim 2009'a kadar olan 13 aylık bir dönemde yedi ayda% 6'dan fazla dalgalanma gördü. Bu özellikle ancak en kötü senaryoda yer alan risk türünü belirtmiştir.
Ağustos ve Eylül Ay Salıncak
Yaz sonu ayları hissedarlar için daha az olmuştur. Ağustos ayı ortalama% 1, 5 oranında zarar verirken, Eylül bunu% 2'lik bir kayıpla takip etti. İki ay, 2011'de her ay fon değerinin kabaca% 6'sını kaybettiğini gören büyük kayıplardan olumsuz etkilendi. FAGIX, 2015 yılında% 2'lik bir düşüş yaşadı ve bu da altı ay öncesine göre değil, yükseklerden% 10 daha düşük bir yıl elde etti. Bununla birlikte, eğilim 2017 ve 2018'de Ağustos ve Eylül aylarında birleştirilmiş aylar için pozitif getiri sağlayan fonun arttığını görüyor.
Daha olumlu bir kayda göre, Şubat, Nisan ve Ekim ayları toplamı, 2010'dan 2015'e altı yıllık bir süre boyunca hissedarlar için hiçbir zaman para kaybetmedi. Şubat ve Ekim altı düz yıl kazanç sağladı, Nisan olumlu getiriler elde etti 10 yıl boyunca.
Getiri Etkileyen Getiriler
Yüksek getirili tahvil fonları, hissedarların yatırım yaparak aldığı ortalamanın üzerinde riski yansıtmak için genellikle ortalamanın üzerinde temettü getirileri öder. 24 Ekim 2018 itibarıyla, fon 30 günlük% 4.26 getiri teklif etti. 2010-2015 yılları arasında verimi% 6'nın kuzeyinde olmuştur.
Önemsiz tahvil fonları ile hisse fiyatı riski yüksek olmakla birlikte, sağladıkları temettü getirileri bu riskin bir kısmını karşılamaktadır. Her ay% 0, 5 oranında temettü sunan bir fon, genellikle o ay içinde tanık olunan hisse fiyatı kayıplarını silebilir. Temettü getirileri zaman içinde dalgalanabilir, ancak yüksek getirili tahvil fonlarının sağladığı gelir, fonun toplam getirisini artırmaya yardımcı olur.
![Sadakat sermayesi ve gelir fonu performans çalışması Sadakat sermayesi ve gelir fonu performans çalışması](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/596/fidelity-capital-income-fund-performance-study.jpg)