Özellik Yanlılığı Nedir?
Özellik eğilimi, benzer temel özelliklere sahip yatırım araçlarını seçmek için nicel tekniklerin veya modellerin bir özelliğidir. Çoğu yatırım modeli, nitelik yanlılığına yönelecektir ve yatırımcılar dengeli bir portföy seçmenin bir parçası olarak bunun farkında olmalıdır.
Öznitelik yanlılığı, öznitelik yanlılığı ile karıştırılmamalıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Öznitelik önyargısı, bir öngörücü model veya teknik kullanılarak seçilen menkul kıymetlerin benzer temel özelliklere sahip olma eğiliminde olduğunu açıklar.
Özellik Önyargısını Anlama
Öznitelik önyargısı, bir tahmin modeli veya tekniği kullanılarak seçilen menkul kıymetlerin benzer temel özelliklere sahip olma eğiliminde olduklarını açıklar. Bu, mantıklıdır, çünkü belirli veri noktası kümelerini arayan bir model yalnızca bu benzer parametrelere sahip yatırım araçlarını iade edecektir.
Özellik yanlılığı ne olumlu ne de olumsuz. Modeller ve teknikler onu içermeyecek şekilde özel olarak tasarlanmadığı sürece gerçekleşmesi muhtemel bir özelliktir. Nitelik önyargılı bir model kullanarak bir portföy seçmenin tehlikesi, portföyün piyasadaki düşüşleri artırabilecek benzer menkul kıymetler içerebileceğidir. Özellik sapması, dengesiz bir portföy oluşturur. Çoğu yatırımcı, kendilerini piyasanın ani veya aşırı hareketlerinden korumak için dengeli bir portföy tercih eder.
Özellik sapmasını düzeltmenin ve dengeli bir portföy seçmenin bir yolu, menkul kıymetleri seçmek için birkaç farklı model kullanmak ve her model için farklı parametreler kullanmaktır. Her modelin nitelik önyargısı olabilir, ancak yatırımcı farklı modellerin parametrelerini dengelediğinden, her küçük menkul kıymet alt kümesi olmasa bile portföy dengelenecektir.
Özellik Sapması Örneği
Diyelim ki, gelirlerini yılda% 20 artıran ve artan kazançları olan bir hisse senedi portföyü oluşturmak isteyen bir yatırımcısınız. Ayrıca, son zamanlarda güçlü performans gösteren stokları bulan teknik faktörleri de eklersiniz. Bu parametreleri ayarlayarak, portföyünüzü benzer şekilde davranan stoklardaki konsantrasyona maruz bırakabilirsiniz. Belki portföyünüz İsteğe Bağlı ve Teknoloji gibi büyüme alanlarında ağırdır. Bu sektörler büyüme dışında bir dönme ile karşı karşıya kalırsa, aşırı konsantrasyon nedeniyle dik kayıplarla karşılaşabilirsiniz.
Öznitelik Yanlılığı ve Öznitelik Yanlılığı
Özellik önyargısı, bir portföy için finansal araç seçme metodolojisindeki bir önyargıyı ifade etse de, öznitelik önyargısı, bir kişinin sahip olabileceği bir önyargıyı ifade eder; çünkü kendi kişisel özellikleri. Özyükleme yanlılığı, bir kişinin şans veya dış güçlerin kendi başarılarındaki rolünü göz ardı ettiği ve başarıyı kendi güçlü yönlerine ve çalışmalarına bağladığı bir olgudur.
Öznitelik yanlılığı tarafsız bir kavramdır ve bir grup menkul kıymetin nasıl seçildiği hakkında bilgi vermek için tanımlayıcı olarak kullanılır. Özellik sapması bir portföyde sorunlara neden oluyorsa, varlığının anlaşılması bu sorunların düzeltilmesine izin verir. Buna karşılık, kendiliğinden ilişkilendirme yanlılığı, kısa vadede beceri eksikliklerine ve kendiliğinden ilişkilendirme eğilimi olan bir kişi için uzun vadede başarısızlığa yol açabilecek olumsuz bir olgudur. Doğası gereği olumsuzdur ve kişinin yatırım, yönetim veya iş veya finans alanındaki herhangi bir faaliyette başarıyı sürdürmek istemesi durumunda düzeltilmesi gerekir.