Genişleme Nedir?
Genişleme, gerçek GSYİH'nın iki ya da daha fazla art arda çeyrek boyunca büyüdüğü ve bir oluktan zirveye doğru ilerlediği iş döngüsünün aşamasıdır. Buna tipik olarak istihdam, tüketici güveni ve hisse senedi piyasalarındaki artış eşlik eder. Genişlemeye ekonomik iyileşme de denir.
Önemli Çıkarımlar
- Genişleme, ekonomi bir çukurdan zirveye geçtiğinde iş döngüsünün aşamasıdır. Genişletmeler ortalama olarak dört ila beş yıl sürer, ancak 12 aydan 10 yıldan fazla sürdüğü bilinmektedir. sermaye harcamaları yatırımcıların iş döngüsünde nerede olduğumuzu belirlemelerine yardımcı olabilir.
Genişlemeyi Anlama
Ekonomik büyümenin yükselişi ve düşüşü tamamen rastgele, açıklanamaz bir olgu değildir. Hava durumu gibi, ekonominin de zaman içinde tekrarlamaya devam eden dairesel bir yol izlediğine inanılmaktadır. Bu sürece iş döngüsü denir ve dört ayrı, tanımlanabilir aşamaya ayrılır:
- Genişleme: Ekonomi durgunluğun dışına çıkıyor. Para ödünç almak ucuz, işletmeler yeniden stoklar oluşturuyor ve tüketiciler harcama yapmaya başlıyor. GSYİH artar, kişi başına gelir artar, işsizlik azalır ve hisse senedi piyasaları genel olarak iyi performans gösterir. Tepe: Genişleme aşaması en sonunda zirve yapar. Keskin talep, malların maliyetinin yükselmesine neden olur ve aniden ekonomik göstergeler büyümeyi durdurur. Kasılma: Ekonomik büyüme zayıflamaya başlar. Talepler azaldıkça şirketler işe almayı bırakır ve daha sonra masrafları azaltmak için personel çıkarmaya başlar. Çukur: Ekonomi daralma aşamasından genişleme aşamasına geçer. Ekonomi dibe vuruyor ve iyileşmenin önünü açıyor.
Ekonomistler, politika yapıcılar ve yatırımcılar iş çevrimlerini yakından inceliyorlar. Geçmişin ekonomik genişlemesi ve daralma kalıpları hakkında bilgi edinmek, gelecekteki olası eğilimlerin tahmin edilmesine ve yatırım fırsatlarının belirlenmesine yardımcı olabilir.
Genişletmeler ortalama olarak dört ila beş yıl sürer, ancak 12 aydan 10 yıldan fazla sürdüğü bilinmektedir. Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu (NBER), Amerika Birleşik Devletleri'ndeki iş çevrimlerinin tarihlerini belirler.
1945'ten bu yana ortalama genişleme 58 ay sürdü. 1990'lardan sonra ortalama genişleme tahmini 95 ay sürmüştür.
Özel Hususlar
İmalatçıların haftalık ortalama çalışma saatleri, işsizlik talepleri, tüketim malları için yeni siparişler ve inşaat izinleri gibi öncü göstergeler, yakın gelecekte bir genişleme veya daralma olup olmadığına dair ipuçları vermektedir.
Bununla birlikte, ekonomistler ve analistler genellikle şirket karlarını ve genel ekonominin durumunu en iyi belirleyen iki ana güç olduğu konusunda hemfikirdirler: Sermaye harcamaları (CapEx), şirketlerin yeni varlıkları korumak, geliştirmek ve satın almak için harcadıkları para; ve faiz oranları.
Kredi Döngüsü
Ekonominin yükselmeye ihtiyacı olduğunda, borçlanma maliyetleri azalır, bu da işletmeleri ve tüketicileri daha fazla harcamaya teşvik eder. Federal Rezerv (Fed) faiz oranlarını düşürdüğünde tasarruf artık uygun değildir ve genişleme aşaması başlamaktadır. Para ekonomiden serbestçe akar, şirketler genişlemeyi finanse etmek için krediler alır, iş beklentileri gelişir ve tüketici harcamaları roketleri alır.
Sonunda, ucuz para akışı ve müteakip harcamalardaki artış enflasyonun artmasına neden olarak merkez bankalarının faiz oranlarını artırmasına neden olacaktır. Birdenbire, insanları ekonomik büyümeyi harcama ve denetleme konusunda dizginlenmeye teşvik ediyor. Şirket gelirleri düşüyor, hisse fiyatları düşüyor ve ekonomi yeniden daralıyor.
CapEx Döngüsü
Irving Fisher dahil olmak üzere birçok ekonomist, döngülerin şirketin sürekli değişen tüketici talebini karşılama girişimleriyle birlikte hareket ettiğini not ediyor. Ekonomi büyürken, müşteriler satın alır ve borçlanma maliyetleri ucuzdur, yönetim ekipleri düzenli olarak üretimi hızlandırarak aktifleştirmeye çalışır.
İlk başta, bu, daha yüksek satışlara ve yatırım yapılan sermayenin (ROIC) iyi bir şekilde geri dönüşüne yol açar. Daha sonra, rekabet daha da şiddetlenir ve açgözlülük zarar görür. Sonunda, arz talebi geride bırakıyor, fiyatlar düşüyor, erken borç ödemelerine hizmet etmek daha zor hale geliyor ve şirketlerin personel bırakmaktan başka seçeneği kalmıyor.