Borsada işlem gören bir türev, sadece değerini bir takas borcunda listelenen ve temerrüt yoluyla bir takas odası aracılığıyla teminat altına alınan dayanak bir varlıktan alan bir türev sözleşmedir. Bir ticaret borsadaki varlığı nedeniyle, ETD'ler tezgah üstü türevlerden standartlaştırılmış yapıları, daha yüksek likiditeleri ve ikincil piyasada işlem yapabilme yetenekleri bakımından farklılık gösterir. ETD'ler vadeli işlem sözleşmelerini, opsiyon sözleşmelerini ve vadeli işlem seçeneklerini içerir. 2013 itibariyle, Dünya Borsalar Federasyonu, dünya çapında borsalarda (12 milyar vadeli ve 10 milyar opsiyon sözleşmesi) 22 milyar dolarlık türev sözleşmelerinin işlem gördüğünü bildirdi - 2012'den itibaren 685 milyon sözleşmede belirgin bir artış.
En iyi 30 türev borsalarının listesi aşağıda görülebilir:
Vadeli
Bir vadeli işlem sözleşmesi, yalnızca bir alıcının veya satıcının bir dayanak varlığı, belirli bir miktar, fiyat ve gelecekte gelecekte sattığını belirten bir sözleşmedir. Vadeli işlemler, riskten korunma uzmanları ve spekülatörler tarafından gelecekte dayanak varlığın fiyat dalgalanmalarına karşı korunmak ya da bundan kazanç sağlamak için kullanılır.
Hayvancılık, tahıl, soya fasulyesi, kahve ve süt ürünleri gibi tarımsal ürünlerden kereste, altın, gümüş, bakır ve ham petrol ve doğal gaz gibi enerji ürünlerine kadar çok sayıda ürün, vadeli işlem borsalarında işlem görebilir. S&P, Dow, Nasdaq ve VIX gibi hisse senedi endeksleri ve volatilite endekslerinin yanı sıra çeşitli gelişmekte olan büyük piyasalar ve çapraz döviz çiftleri için Hazine bonosu ve döviz faiz oranları. Tahmin edilen hava ve sıcaklık koşullarına dayalı vadeli işlemler bile var. Borsaya bağlı olarak, her sözleşme kendi şartnameleri, uzlaştırma ve hesap verebilirlik kuralları ile işlem görür.
Ticarete konu vadeli işlem sözleşmelerinin bir listesi CME Group web sitesinde bulunabilir.
Seçenekler
Opsiyonlar, hamiline, önceden belirlenmiş bir tarih ve miktarda dayanak varlık satın alma veya satma zorunluluğu getirmeyen türevlerdir. Opsiyon piyasası, ilk standartlaştırılmış sözleşmenin 1973'te işlem görmesinden bu yana önemli bir büyüme kaydetti. Örneğin Options Clearing Corporation, 2010 yılında 3, 9 milyar sözleşmeyi ve 2014 yılında 4, 33 milyar sözleşmeyi temizlediğini bildirdi. Chicago Board Options Exchange (CBOE), en büyük opsiyon borsası 2014 yılında ortalama günlük satış hacmi ile 5.3 milyon sözleşme işlem görmektedir.
Borsa Yatırım Seçeneklerinin Türleri
Hisse senedi opsiyonları, dayanak varlığın halka açık bir şirketin hisseleri olduğu opsiyonlardır. Hisse senedi opsiyonları normal olarak sözleşme başına 100 hisseye kadar standart hale getirilir ve prim hisse başına esas alınır. Örneğin, 20 Mart'ın sona ermesi için bir Apple Inc. (AAPL) 115 ihtar çağrısı seçeneği hisse başına 12, 15 $ veya opsiyon sözleşmesi başına 1215 $ karşılığında işlem görüyor.
Endeks seçenekleri, dayanak varlık olan bir hisse senedi endeksi olan seçeneklerdir; CBOE şu anda S&P, Dow, FTSE, Russell ve Nasdaq'ta seçenekler sunuyor. Her sözleşme farklı özelliklere sahipti ve boyutun altında yatan endeksin yaklaşık değerinden büyüklüğün 1 / 10'una kadar değişebilir. Şu anda, CBOE, Nisan 2015'ten başlayarak MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'nde seçenekler sunmayı planlıyor.
ETF seçenekleri, altında yatan borsada işlem gören bir fon olduğu seçeneklerdir.
VIX seçenekleri, temelde S&P 500 endeks opsiyon fiyatlarının oynaklığını izleyen CBOE'nin kendi endeksi olduğu benzersiz seçeneklerdir. VIX, opsiyonlar ve vadeli işlemler ile ve iPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN (VXX) gibi VIX'i izleyen ETF'lerin seçenekleri aracılığıyla takas edilebilir.
Tahvil Seçenekleri, dayanak varlığın tahvil olduğu opsiyonlardır. Arayan alıcı faiz oranlarının gerilemesini / tahvil fiyatlarının yükselmesini beklerken, alıcı alıcı faiz oranlarının tırmanış / tahvil fiyatlarının düşmesini bekliyor.
Faiz Oranı Seçenekleri, ABD Hazinelerinin spot getirisine dayalı olarak temelin bir faiz oranı olduğu Avrupa tarzı, nakit ödemeli seçeneklerdir. Farklı bir zaman diliminde süresi dolan faturalar için farklı seçenekler sunulur; örneğin, bir arama alıcısı, getirilerin artmasını bekler ve bir alıcı, getirilerin azalmasını bekler.
Para Birimi Seçenekleri, sahibinin gelecekte para birimi satın alabileceği veya satabileceği seçeneklerdir. Para birimi seçenekleri, örneğin bir Amerikan şirketi altı ay içinde avro cinsinden ödeme almayı beklerse ve EUR / USD'de bir düşüşten korkarsa, örneğin euro başına 1.06 $ 'dan kur riskine karşı korunmak için bireyler ve büyük işletmeler tarafından kullanılır. Euro başına 1, 03 $ 'a kadar, Euro'larını spot piyasada daha iyi bir fiyata satabilmelerini sağlamak için euro başına 1, 05 $' lık bir grevle EUR / USD satın alabilirler.
Hava Durumu Seçenekleri ve (vadeli işlemler), olumsuz hava değişikliklerine karşı korunmak için şirketler tarafından çit olarak kullanılır. Kasırgalar, kasırgalar, depremler vb. İle ilişkili riskleri azaltan felaket bağları ile aynı değildir. Bunun yerine, hava türevleri önceden belirlenmiş bir sıcaklık tezgah işareti etrafında günlük veya mevsimsel sıcaklık dalgalanmalarına odaklanır. Bu türevler hakkında daha fazla bilgi CME Group'un web sitesinde bulunabilir.
Vadeli İşlem Seçenekleri: Daha önce de belirtildiği gibi, çeşitli varlıklar için vadeli işlem sözleşmeleri ve söz konusu vadeli işlemlerde opsiyon sözleşmeleri sunan CME gibi borsalar bulunmaktadır. Vadeli işlem opsiyonları sahibi, vadeli işlemler sözleşmesini belirtilen tarihte, orijinal vadeli işlemler sözleşmesinin marj gereksiniminin bir kısmından satın alma veya satma hakkına sahiptir.
Alt çizgi
Borsada işlem gören türevler, sözleşme özelleştirmesine göre tezgah üstü türevlerden daha fazla likidite, şeffaflık ve daha düşük karşı taraf riski sunar. Borsada işlem gören türev dünyası vadeli işlemler, opsiyonlar ve vadeli işlem sözleşmeleriyle ilgili opsiyonları içerir.