Eski Ante Nedir
Ex-ante, belirli bir menkul kıymetin potansiyel getirileri veya bir şirketin getirileri gibi gelecekteki olayları ifade eder. Latince yazılan, "olaydan önce" anlamına gelir.
Piyasalarda yapılan analizlerin çoğu, uzun vadeli nakit akışlarının, kazançların ve gelirin etkilerine odaklanarak ön plana çıkmaktadır. Bu tür bir ön analiz, şirketin temeline odaklanırken, genellikle varlık fiyatları ile ilgilidir. Örneğin, satın alma tarafı analistleri genellikle bir hisse senedi için bir fiyat hedefi belirlemek için temel faktörleri kullanır, ardından tahmin edilen sonucu gerçek performansla karşılaştırır.
Ön
Önemli Çıkarımlar
- Finansal piyasalarda ön analiz, geçmiş ve şimdiki veri ve parametreleri değerlendirerek ekonomik ve finansal çeşitli göstergelerin tahmin edilmesini ifade eder. Ön analiz her zaman doğru değildir, çünkü değişkenleri açıklamak genellikle imkansızdır ve piyasalar da tüm stokları etkileyen şoklara karşı hassastır.
Eski Ante'nin Temelleri
"Ex-ante" esasen bir olayın öncesinde veya piyasa katılımcılarının ilgili gerçeklerin farkına varmadan önce her türlü tahmini içerir. Kazanç tahminleri, örneğin, ön analizi içerir. Bir şirketin tüm iş birimlerinin ve bazı durumlarda bireysel ürünlerin tahmini performansını dikkate alırlar. Bu aynı zamanda sermaye yatırımları, temettüler ve hisse senedi geri alımları gibi nakit için modelleme kullanımlarını da içerir. Bu sonuçların hiçbiri kesin olarak bilinemez, ancak bir tahmin yapmak rapor edilen gerçeklerle karşılaştırmanın temelini oluşturan bir beklenti oluşturur.
Yatırımcılar için özellikle yararlı olan bir tür ön analiz, toplamda hisse başına ön gelir kazanç analizini ölçmektir. Mutabakat tahminleri, özellikle, şirket kazançları için bir temel oluşturmaya yardımcı olur. Belirli bir stoku kapsayan grup içinde hangi analistlerin beklentileri özellikle akranlarının beklentilerinin üzerinde veya altında olduğunda en öngörücü olma eğiliminde olduklarını da ölçmek mümkündür.
Bazen, analistler birleşme yaygın olarak beklendiğinde, ancak gerçekleşmeden önce ön tahminler de sağlar. Bu analiz, gereksiz faaliyetleri ayrıştırma ile ilgili potansiyel maliyet tasarruflarının yanı sıra çapraz satıştan kaynaklanan olası gelir sinerjilerini de dikkate alır.
Tüm tahminler önceden yapılmış olsa da, bazı analizler bir olay gerçekleştikten hemen sonra analizleri içerir. Örneğin, bir birleşmeden sonra temel şirket performansı ile ilgili genellikle önemli belirsizlikler vardır. Birleşmenin kendisi ilk olaydır, ancak eski durumda analiz, bu durumda, bir sonraki firma gelecek kazançlarla ilgili projeksiyonlar yapar, örneğin birleştirilmiş firma kazançları ilk kez rapor eder.
Tüm ön analizler için, tüm değişkenleri hesaba katmak genellikle imkansızdır. Ayrıca, piyasanın kendisi bazen görünüşte düzensiz davranır. Bu nedenle, birçok temel değişkeni dikkate alan fiyat hedefleri bazen neredeyse tüm stokları etkileyen dışsal piyasa şokları nedeniyle işareti kaçırmaktadır. Bu nedenle, hiçbir ön analize tamamen güvenilemez.
Ex-Ante Ex-Post'a Geri Bakmak
Eski analizin tahmin etmeye çalıştığı olay geçtikten sonra, beklentileri ex-post olarak adlandırılan gerçeklerle karşılaştırmak mümkündür. Gönderi sonrası tahminlere bakmak, ileriye doğru onları iyileştirmeye yardımcı olur ve bazen ek bilgiler sağlar.
Eski Ante Örneği
ABC şirketinin kazançları belirli bir tarihte bildirmesi gerektiğini varsayalım. Bir araştırma firmasında analist, geçmiş ve şimdiki çalışma koşullarından elde edilen ekonomik ve finansal verileri, hisse başına kazancına ilişkin bir tahmin yapmak için kullanacaktır. Örneğin, genel ekonomik iklimi ve şirketin ticari işletme maliyetlerinin bundan etkilenip etkilenmeyeceğini analiz edebilir. Ayrıca şirketin satış rakamlarını varsaymak için geçmiş ticari kararları ve kazanç beyanlarını kullanabilir.