İPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemleri (NYSEARCA: VXX), yatırımcılara S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler Endeksi Toplam Getirisini takip ederek hisse senedi piyasası oynaklığına maruz kalmalarını sağlamak için tasarlanmış borsada işlem gören bir nottur (ETN). S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler Endeksi Toplam Getirisi, S&P 500 Endeksi opsiyonlarının zımni oynaklığını yansıtan CBOE Volatilite Endeksi vadeli işlem sözleşmelerinde günlük yuvarlanan kayıp pozisyonlarına maruz kalmak üzere tasarlanmıştır. 29 Ocak 2009 tarihinde kuruluşundan bu yana, VXX'nin Haziran 2015 itibarıyla yıllık% -59.19 getirisi olurken, S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler Endeksi Toplam Getirisinin yıllık getirisi% -58.82'dir.
14 Temmuz 2015 itibariyle, VXX'nin şu anda iki holdingi var: CBOE VIX Future AĞUSTOS 15 ve CBOE VIX Future 15 TEMMUZ. Fonun bu vadeli işlem sözleşmeleri üzerindeki ağırlıkları sırasıyla% 80.79 ve% 19.21'dir. İPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN sadece türev sözleşmelerden oluştuğundan, bireyler borsada işlem gören nota yatırım yapmadan veya ticaret yapmadan önce CBOE Volatilite Endeksi ve VIX vadeli işlemlerini anlamalıdır.
Özellikleri
İPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN, yasal olarak, Barclays Capital Incorporated tarafından üretilen ve yönetilen teminatsız bir borçlanma aracı olan bir ETN olarak yapılandırılmıştır. ETN, Barclays Bank PLC'nin teminatsız bir borç yükümlülüğüdür. ETN'ye yapılacak herhangi bir ödeme Barclays'in kredibilitesine bağlıdır. Bu nedenle, Barclays'in finansal istikrarı ve kredibilitesi VXX'nin piyasa değerini etkiler.
14 Temmuz 2015 tarihi itibariyle VXX'in iki holdingi ve 856, 66 milyon dolarlık yönetim altındaki varlıkları bulunmaktadır. ETN, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca Borsası'nda işlem görmektedir ve herhangi bir aracı hesap üzerinden alım satım işlemlerine açıktır.
VXX, fonu daha sonraki sözleşmeye yeniden dengelemek için vadeli işlem sözleşmelerini devretmesi gerektiğinden, fon yöneticisi son kullanma tarihlerine en yakın vadeli işlem sözleşmelerini satmak ve bir sonraki tarihli sözleşmeleri satın almak zorunda kalır. Bu nedenle, iPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN'nin 14 Temmuz 2015 itibarıyla% 0, 89'luk yüksek bir net gider oranı vardır. Bununla birlikte, VXX'ın net gider oranı% 1, 27'lik kategori ortalamasının altındadır.
Uygunluk ve Öneriler
İPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN, CBOE Volatilite Endeksi'ni izlediğinden, VXX'ın piyasa değerini etkileyebilecek birçok risk vardır. ETN öngörülemeyen birçok faktörden etkilenebilir ve VXX fiyatları satın alma tarihi ile vade tarihi arasında dalgalanma gösterebilir. VXX'yi etkileyebilecek faktörler arasında ABD borsalarının geçerli piyasa fiyatları ve S&P 500 Endeks opsiyonlarının piyasa fiyatları, VXX için arz ve talep, ayrıca ekonomik, politik, düzenleyici veya adli olaylar veya faiz politikalarıyla ilgili olaylar yer almaktadır.
30 Haziran 2015 itibariyle VXX, son beş yıllık -0.89 alfa, % 60.65 standart sapmaya ve -1.18 Sharpe oranına sahiptir. Bu istatistiklere göre VXX, MSCI ACWI NR USD Endeksini% 0.89 oranında düşük performans gösterdi ve% 60.65'lik yüksek bir oynaklık seviyesi taşıdı. ETN'nin negatif Sharpe oranı, yatırımcılara taşıdığı risk miktarı için yeterli bir yatırım getirisi sağlamadığını göstermektedir.
Modern portföy teorisine (MPT) göre, VXX'teki bir yatırım, portföylerini piyasadaki bir gerilemeye karşı korumak isteyen spekülatörler, tüccarlar veya yatırımcılar için uygun olacaktır. İPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN, S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler Endeksi Toplam Getirisi'ne ve yüksek risk toleransına sahip olanlar için önerilir. VXX, piyasa fiyatlarının düşmesine neden olabilen türev menkul kıymetlerin zamanla azalması nedeniyle en iyi kısa vadeli ticaret için kullanılır.