Kazanç Çarpanı Nedir?
Kazanç çarpanı, bir şirketin mevcut hisse senedi fiyatını, şirketin hisse başına kazanç (EPS) cinsinden çerçeveler. Hisse senetlerinin piyasa değerini şirketin kazançlarının bir fonksiyonu olarak sunar ve (hisse başına fiyat / hisse başına kazanç) olarak hesaplanır. Aynı zamanda fiyat-kazanç (K / Z) oranı olarak da bilinir. Benzer şirketlerin hisse senetlerinin göreceli maliyetini karşılaştırmak ve cari hisse senedi fiyatlarını geçmiş fiyatları üzerinden kazançlarına göre değerlendirmek için basitleştirilmiş bir değerleme aracı olarak kullanılabilir.
Kazanç Çarpanını Anlama
Kazanç çarpanı, bir hisse senedinin o andaki fiyatının şirketin hisse başına kazançlarına göre ne kadar pahalı olduğunu belirlemek için yararlı bir araç olabilir. Bu önemli bir ilişkidir, çünkü bir hisse senedinin fiyatının, ihraç eden şirketin beklenen gelecekteki değerinin ve bu hisse senedinin sahipliğinden kaynaklanan gelecekteki nakit akışlarının bir fonksiyonu olması gerekir. Bir hisse senedinin fiyatı şirketin kazançlarına göre tarihsel olarak pahalıysa, hisse senedi satın almak için iyi bir zaman olmadığını potansiyel olarak gösterebilir, çünkü hisse senedi pahalıdır. Ayrıca, benzer şirketler arasındaki kazanç çarpanlarının karşılaştırılması, şirketlerin hisse senedi fiyatlarının birbirine göre ne kadar pahalı olduğunu değerlendirmeye yardımcı olabilir.
Kazanç Çarpanı Örneği
Örneğin, ABC şirketinin hisse başına 50 $ 'lık bir hisse senedi fiyatı ve hisse başına kazanç (EPS) $ 5 ise, kazanç çarpanı (yılda 50 dolar / 5 dolar) = 10 yıl olacaktır. Bu şu anki EPS göz önüne alındığında 50 $ hisse senedi fiyatının geri alınması 10 yıl alacaktır. Çarpan sözlü olarak da ifade edilebilir, "ABC şirketi 10 kat kazançla işlem görüyor", çünkü 50 $ 'ın mevcut fiyatı 5 $ EPS. 10 yıl önce, ABC şirketinin 50 $ ve EPS $ 7 pazar fiyatı olsaydı, çarpan 7.14 yıl olurdu.
Mevcut fiyat, mevcut kazançlara göre 10 yıl önceki fiyattan daha pahalı olacaktır, çünkü 10 yıl önce fiyat şu anda olduğu gibi 10 kat kazanç yerine yalnızca 7.14 kat kazançla işlem görüyordu. ABC şirketinin kazanç çarpanını diğer benzer şirketlerle karşılaştırmak, bir hisse senedinin kazançlarına göre ne kadar pahalı olduğunu değerlendirmek için basitleştirilmiş bir gösterge de sağlayabilir. XYZ şirketinin de 5 dolarlık bir EPS'si varsa, ancak mevcut hisse senedi fiyatı 65 $ ise, 13 yıllık bir kazanç çarpanı vardır ve sadece 10 yıllık bir çarpanı olan ABC şirketinin hisse senedinden nispeten daha pahalı olduğu söylenebilir..