Dinamik Varlık Tahsisi Nedir?
Dinamik varlık tahsisi, varlık sınıflarının karışımını piyasa koşullarına göre sık sık ayarlayan bir portföy yönetim stratejisidir. Düzenlemeler genellikle en iyi performans gösteren varlık sınıflarındaki pozisyonlara eklenirken en kötü performans gösteren varlık sınıflarındaki pozisyonların azaltılmasını içerir.
Dinamik Varlık Tahsisi Açıklandı
Dinamik varlık tahsisinin genel dayanağı, mevcut risklere ve gerilemelere yanıt vermek ve Standard & Poor's 500 endeksi (S&P 500) gibi hedeflenen bir ölçütü aşan getiri elde etmek için trendlerden yararlanmaktır. Yatırım yöneticileri portföy tahsislerini uygun gördükleri şekilde ayarlayabildiğinden, tipik olarak hedef varlık karışımı yoktur. Dinamik varlık tahsisinin başarısı, doğru zamanda iyi yatırım kararları veren portföy yöneticisine bağlıdır. Dinamik varlık tahsisi, yatırımcılar için sadece bir portföy yönetim stratejisidir.
Dinamik Varlık Ayırma Örneği
Küresel hisse senetlerinin altı aylık bir ayı piyasasına girdiğini varsayalım. Dinamik varlık tahsisi kullanan bir yatırım yöneticisi, bir portföyün özkaynaklarını azaltmaya ve riski azaltmak için sabit faizli varlıklarını artırmaya karar verebilir. Örneğin, portföy başlangıçta hisse senedinin ağır olması durumunda, yönetici hisselerinin bir kısmını satabilir ve tahvil satın alabilir. Ekonomik koşullar düzelirse, yönetici hisse senetleri için daha yüksek bir görünümden yararlanmak için portföyün özkaynak payını artırabilir.
Dinamik Varlık Tahsisinin Avantajları
- Performans: En iyi performans gösteren varlık sınıflarına yatırım yapmak, yatırımcıların portföylerinin eğilim devam ederse momentum ve hasat getirilerine en yüksek şekilde sahip olmalarını sağlar. Tersine, dinamik varlık tahsisi kullanan portföyler, kayıpları en aza indirmeye yardımcı olmak için daha düşük trend olan varlık sınıflarını azaltır.Diversifikasyon: Dinamik varlık tahsisi, riski yönetmeye yardımcı olmak için bir portföyü birden çok varlık sınıfına maruz bırakır. Portföy yöneticileri hisse senetleri, sabit faiz, yatırım fonları, endeks fonları, para birimleri ve türev ürünlere yatırım yapabilirler. En iyi performans gösteren varlık sınıfları, yönetici kötü bir arama yaparsa düşük performans gösteren varlıkların dengelenmesine yardımcı olabilir.
Dinamik Varlık Tahsisinin Sınırlamaları
- Aktif Yönetim: Değişen piyasa koşullarını karşılamak için portföy tahsislerini aktif olarak ayarlamak zaman ve kaynak gerektirir. Yatırım yöneticilerinin, çeşitli varlık sınıfları üzerindeki etkisini belirlemek için makro ve şirkete özel haberleri takip etmeleri gerekmektedir. Doğru yatırım kararlarının alınmasını sağlamak için ek araştırma analistlerinin işe alınması gerekebilir. Bu, portföyün toplam getirisini azaltan işlem maliyetlerini artırır. Portföydeki varlıkların çoğu daha yüksek seyrediyorsa, sabit ağırlıklı varlık tahsisi gibi al-ve-tut yatırımını destekleyen bir yönetim stratejisi, daha az işlem maliyeti nedeniyle dinamik varlık tahsisinden daha iyi performans gösterebilir.