İçindekiler
- S&P 500 Temettü Tarihi
- Düşük Temettü Getirisinin Nedenleri
- S&P 500 Temettü Aristokratları
Standard & Poors 500 (S&P 500) endeksi, birleşik devletlerdeki büyük kapaklı hisse senetlerinin karşılaştırma endeksidir. S&P 500 endeks fiyatı, hem fiyattaki değişiklikleri hem de temettülerin etkisini içeren toplam getiriyi temsil eder. Haziran 2019 itibarıyla S&P 500 için temettü getirisi% 1.85 idi. Bu, % 4, 41'lik tarihsel ortalamanın altında ve Ağustos 2000'de gözlenen tüm zamanların en düşük seviyesi olan% 1, 11'e yakın. Temettü getirileri için rekor yüksek 1932'de% 13, 8 oldu.
Tüm yıllık temettü gelirleri nominal olarak belirtilir ve aynı dönemde mevcut olan yıllık enflasyon oranları dikkate alınmaz.
S&P 500 için temettü getirisi, listelenen her şirketin en son raporlanan tam yıl temettüsünün ağırlıklı ortalamasını bulup sonra mevcut hisse fiyatına bölerek hesaplanır. Getiriler günlük olarak Standard & Poor's ve diğer finansal medya tarafından yayınlanır ve hesaplanır.
Önemli Çıkarımlar
- S&P 500, ABD büyük kapaklı hisse senetlerinin yaygın olarak atıfta bulunulan bir kıyaslama endeksidir. Endeks fiyatı, hem hisse senedi fiyatı değişikliklerini hem de temettü ödemelerini hesaba katan gerçek bir getiri kullanılarak hesaplanır. Endekste düşük temettü getirileri, şimdiye kadar olduğundan daha az şirketin nakit temettü ödemesi ve küçük temettüleri bile cazip kılan düşük faiz oranlı bir ortamla ilişkilendirilebilir.
S&P 500 Temettü Tarihi
1871 ve 1960 arasındaki 90 yıl boyunca, S&P 500 yıllık temettü getirisi hiçbir zaman% 3'ün altına düşmedi. Nitekim, yıllık temettüler, dönem içinde 45 ayrı yılda% 5'in üzerine çıkmıştır.
20. yüzyılın ilk yarısında, temettüler borsaya benzer bir büyüme eğilimi gösterdi. Borsa kazanımları aynı oranda artan temettülere dönüşmediği için bu ilişki 1960'larda belirgin bir şekilde değişti. 1960'dan sonraki 30 yılın sadece beşi% 3'ün altında verim gördü. 1980'lerin boğa piyasasında, temettü getirileri dramatik bir şekilde düştüğü ve daha geniş piyasa yükseldikçe, bu ilişki daha da farklılaştı.
S&P 500 temettü getirisindeki keskin değişim 1990'ların başından ortalarına kadar uzanmaktadır. Örneğin, 1970 ile 1990 arasındaki ortalama temettü getirisi% 4, 03 idi. 1991 ve 2007 yılları arasında% 1, 95'e geriledi. 2008'in Büyük Durgunluğunun zirvesi sırasında% 3, 11'e kısa bir tırmanıştan sonra, yıllık S&P 500 temettü getirisi 2009-2015 yılları arasında sadece% 1, 99 olarak gerçekleşti.
Düşük Temettü Getirilerinin Nedenleri
İki büyük değişikliğin temettü getirilerinin çöküşüne katkıda bulunduğu düşünülmektedir. Birincisi Alan Greenspan'ın 1987'de Federal Rezerv'in başkanı olması ve 2006'ya kadar devam ettiği bir pozisyondu. Greenspan, 1987, 1991 ve 2000 yıllarındaki piyasa düşüşlerine hisse senetlerindeki özsermaye riski primini düşüren ve su basmış varlık piyasaları ile ucuz para. Fiyatlar temettülerden çok daha hızlı yükselmeye başladı. Bu politikaların o zamanki yeni konut ve finansal baloncuklara katkıda bulunduğuna dair kanıtlara rağmen, Greenspan'ın halefleri politikalarında etkili bir şekilde ikiye katlandı.
İkinci büyük değişiklik, özellikle Netscape'in 1995'teki ilk halka arzını (IPO) takiben, ABD'deki internet tabanlı şirketlerin yükselişiydi. Teknoloji stokları, en önemli büyüme oyuncuları olduğunu kanıtladı ve tipik olarak çok az veya hiç kâr payı yaratmadı. Teknoloji sektörünün büyüklüğü büyüdükçe ortalama temettüler azaldı.
Temettülere yönelik bu tutum değişikliğinin sebebi, enflasyonist baskıların azalması ve faiz oranlarının düşmesi, şirketlerin risksiz getiri oranı ile rekabet etme baskısını azaltmasıdır.
Düşük faiz oranları düşük temettüleri bile cazip kılar ve yüksek faiz oranları yüksek temettüleri bile cazip hale getirebilir. Örneğin, 1982'de S&P 500 için temettü oranı% 6 idi, ancak 10 yıllık Hazine'deki faiz oranı% 15'in üzerindeydi. Buna karşılık, Aralık 2017 itibarıyla, S&P 500 için temettü getirisi% 1.85, 10 yıllık Hazine getirisi% 2.40 idi.
Bu tür bir ortamda temettü hisselerine çok daha fazla talep var. Merkez bankası politikasının para arzını düşük faiz oranları ve niceliksel genişleme yoluyla genişletme sonuçlarından biri de temettü stoklarını daha cazip hale getirmektir. Temettüler zaman içinde daha düşük olmuştur, çünkü birçok şirket hissedarlara temettülerden ziyade hisse senedi geri alımları şeklinde nakit iade etmeyi tercih etmektedir, çünkü bu teknik daha uygun vergi muamelesi almaktadır.
S&P 500 Temettü Aristokratları
S&P 500 Temettü Aristokratlar Endeksi, en az 25 yıl üst üste artan temettü sicili ile S&P 500 şirketlerinin listesidir. Tanınmış, esas olarak büyük kapaklı, mavi yonga şirketlerinin performansını izler. Standard & Poor's, bir önceki yıla ait temettü ödemelerini arttırmadığında şirketleri endeksten kaldıracak. Alt endeks her yıl Ocak ayında yeniden dengelenmektedir.
Temettü aristokratları çeşitli sanayi ve sektörlerden gelir. Endüstriyel şirketler için elektronik ürünler ve mühendislik hizmetleri satan Emerson Electric Co. gibi bazı şirketler yıllardır temettü aristokratları yapıyorlar. Endüstriyel gazlar yapan Praxair (PX), yazılım ve diğer ürünlerin tasarımcısı Roper Technologies (ROP) ve su ısıtmayı bir arıtma ekipmanı yapan AO Smith (AOS) gibi diğer şirketler 2018 yılında listeye eklendi..