Dirks Testi nedir
Dirks Test, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından içeriden bilgi alan (bir tippee) alan ve bunlara göre hareket eden birinin içeriden öğrenenlerin ticareti konusunda suçlu olup olmadığını belirlemek için kullanılan bir standarttır. Dirks Testi iki kriter arar: 1) bireyin şirketin güvenini ihlal edip etmediği (kamuya açık olmayan önemli bilgileri ifşa ederek gizlilik kurallarını çiğnedi); ve 2) bireyin bilerek yapılıp yapılmadığı.
Tippees, damperlerin güvene dayalı bir görevi ihlal ettiğini bildikleri veya bildikleri takdirde içeriden öğrenenlerin ticareti konusunda suçlu bulunabilir.
BREAKING DOWN Dirks Testi
Dirks Testi, tippelerin içeriden öğrenenlerin ticaretinden sorumlu tutulabileceği koşulları belirleyen 1984 Yargıtay davası Dirks v . Birey aslında yasadışı içeriden öğrenenlerin ticaretinden suçlu olmak için bir ticaret yapmak zorunda değildir; bir şirket hakkında kamuya açık olmayan önemli bilgileri açıklayarak yalnızca iç ticaretin kolaylaştırılması, yasadışı içeriden öğrenenlerin ticaretinden sorumlu olmak için yeterlidir. Ayrıca şirketin yöneticisi veya çalışanı olmak gerekli değildir; bu tür bilgilere erişimi olan ve bilgiyi ifşa eden arkadaşlar ve aile üyeleri de yasadışı bir işlem yapmakla suçlanabilir.
Dirks Testini Test Etme
Dirks Testi bir anahtar unsurda belirsizdi - içeriden bir kişinin kişisel menfaat almamış olması durumunda bir görevi ihlal edip etmediği. Gerçekten de, Yüksek Mahkeme, "bazı kişisel kazançların olmaması, hissedarlara herhangi bir görev ihlali olmadığını ve içeriden bir kişinin ihlal edilmesinin, türev ihlali olmadığını" vurgulamıştır. Sonraki mahkeme davalarında, “kişisel yarar” tanımına odaklanan ABD - Newman ve ABD - Salman - Dirks Testi açıklığa kavuşturulmuştur. Damalı geçmişi olan eski bir hedge fon yöneticisi olan Mathew Martoma, 2014 yılında bir Alzheimer ilacının önemli denemelerini yürüten bir biyoteknoloji şirketinin hisselerini içeren içeriden alım satım nedeniyle mahkum edildi. Avukatları, Michigan Üniversitesi'nde tanınmış bir doktor ve araştırmacı olan damperin Martoma ile kamuya açık olmayan önemli verilerin paylaşılmasından kişisel yarar görmediği gerekçesiyle mahkumiyet çağrısında bulundu. Bununla birlikte, federal temyiz mahkemesi 2017 yılında ABD - Salman davasında emsal teşkil ettiği gerekçesiyle mahkumiyet kararını onamıştır. Karara göre, bir akraba veya arkadaşa içeriden bilgi "armağanı" verilmesi ve kendisi için damperliğe kişisel bir kazanç sağlanacaktır. Damper ve tippee, bu durumda, arkadaş olarak kabul edildi; bu nedenle standart karşılandı.