Özel Pazar Yapıcı (DMM) Nedir?
Belirlenmiş bir piyasa yapıcı (DMM), tahsis edilmiş bir borsa seti için adil ve düzenli piyasaları korumaktan sorumlu bir piyasa üreticisidir. Eskiden uzman olarak bilinen pazar yapıcı, bir dizi bilet için resmi pazar yapıcıdır ve bu tayin edilen hisse senetlerinde likiditeyi korumak için, dengesizlik alım ve satımlarında işlemlerin diğer tarafını alacaktır. DMM ayrıca borsada işlem gören şirketin ticaret katında bir irtibat noktası görevi görür ve şirkete genel piyasa koşulları, tüccarların havası ve hisse senedi ticareti gibi bilgiler verir.
Piyasa Yapıcısının Rolü
Belirlenmiş Pazar Yapıcıyı Anlama
Belirlenen piyasa yapıcı pozisyonu New York Borsası için nispeten yenidir. Elektronik ticaret daha yaygınlaştıkça ve finansal piyasalara hükmettikçe, rekabet gücünü ve pazar kalitesini artırmak için bu tür bir konum eklendi. 2008 yılında açıklanan DMM, yalnızca elektronik bir platformun sağlayabileceğinden daha fazla dokunuş sunan katma değerli bir hizmet olarak kabul edilir.
Önemli Çıkarımlar
- Belirlenmiş bir piyasa yapıcı, belirli bir güvenlik için borsa tarafından birincil piyasa yapıcı olarak seçilen bir piyasa üreticisidir. DMM, kotasyonları korumak ve alım satım işlemlerini kolaylaştırmaktan sorumludur. NYSE'de belirlenen Piyasa Yapımcıları daha önce uzman olarak biliniyordu. MM'ler elektronik ticarete kıyasla daha yüksek bir hizmet seviyesi sağlıyor.
Belirlenmiş piyasa yapıcılar, tahsis ettikleri menkul kıymetler için kendi stok miktarları içindeki paylarını koruyacaklardır. DMM tarafından sunulan teklifler, kat brokerlerinin sunduğu tekliflerle aynı seviyededir ve DMM, belirli bir süre için ulusal en iyi teklif veya teklifte teklif vermek zorundadır. Bu, birden fazla ad içerebilir. Aslında, NYSE'ye göre, DMM üç önemli işleve sahiptir:
- Diğer DMM'lerden ve piyasa katılımcılarından elektronik teklifler içeren otomatik bir açık artırmayla birlikte fiziksel bir açık artırmayı yönetin NYSE pazar derinliği ve süreklilik standartlarıyla tanışın Kat broker teklifleriyle aynı doğrultuda teklifleri birleştirerek katılımı teşvik edin ve pazar kalitesini artırın
İşlemler yapıldıkça ve teklifler teklifler ve tekliflerle dolduruldukça, DMM envanterlerini buna göre dengelemeye çalışır. Sorumluluğun bir kısmı oynaklığı azaltmak ve likiditeyi arttırmaktır, ancak bu faktörler her zaman kontrolleri altında değildir. Bununla birlikte, piyasa yapıcısının kotasyonları koruması ve piyasa koşullarından bağımsız olarak emirlerin yerine getirilmesini sağlaması beklenmektedir.
DMM'ler ayrıca, menkul kıymet alım ve satımı için bir borsa açılmadan emirler alındığında ve her bir ticaret gününde borsalar kapatıldıktan sonra kapanış fiyatları benzer bir şekilde çözüldüğünde, açık artırmaları kapatıp açık artırmaları denetler ve yürütürler. Yatırım bankaları ve ticaret firmaları gibi şirketler belirlenmiş piyasa yapıcıları olarak hareket edebilirler.
Piyasa Yapıcılar ve Kat Komisyoncuları
Finansal kurumların, emeklilik fonlarının ve piyasaya yatırım yapan diğer kuruluşların çıkarlarını temsil eden aracılar, işlem yapmak için belirlenmiş piyasa yapıcılarla birlikte çalışırlar. NYSE'nin ticaret katında, DMM'ler merkezde konumlandırılmış ve kat brokerleri çevre boyunca konumlanmıştır.
DMM'nin yerini aldığı uzman rolündeki daha büyük değişikliklerden biri, DMM'nin erişebileceği ticaret bilgilerini içerir. Belirlenmiş piyasa yapıcıları, işlem yapılıncaya kadar kimin güvenlik satın aldığını veya sattığını öğrenemezler, bu da DMM'nin içeriden bilgiye sahip olmadığı ve diğer piyasa katılımcılarıyla aynı risklerle karşı karşıya olduğu anlamına gelir. Bu, DMM ve kat brokerleri arasındaki oyun alanını dengeler.