Borç Getirisi (ROD) Nedir?
Borcun geri dönüşü (ROD), bir firmanın kaldıraç açısından karlılığın bir ölçüsüdür. Borç getirisi, ödünç alınan fon kullanımının karlılığa ne kadar katkıda bulunduğunu göstermektedir, ancak bu metrik finansal analizde nadirdir. Analistler, ROD yerine özkaynak getirisini (ROE) veya borcu içeren sermaye getirisini (ROC) tercih ediyorlar.
Borç Getirisini (ROD) Anlama
Borç getirisi, yıllık net gelirin ortalama uzun vadeli borca bölünmesiyle elde edilir (yıl sonu borcu artı yıl sonu borcu ikiye bölünür). Payda kısa vadeli artı uzun vadeli borç veya sadece uzun vadeli borç olabilir. Bir şirketin net geliri yılda 50 milyon dolar. Ortalama borç tutarı 1.5 milyar dolar ise, borç getirisi% 3.3 idi. Bu sayının bağlam içine konması gerekir. Bu ROD, son dönemden daha yüksek veya düşük mü? Gelir tablosunda dönem içinde net geliri bozan, yinelenmeyen kalemler var mıydı? Vergi oranında net gelirde olağandışı bir harekete neden olan bir değişiklik oldu mu? Buna ek olarak, önemli bir nakit bakiyesi varsa, net borcun bir varyantının elde edilmesi için borç rakamına karşı netleştirilebilir. Bu, bir dönüş metriği olarak daha analitik bir değere sahip olabilir.
ROD ve ROE ve ROC karşılaştırması
ROD, ROE ve ROC'dan daha az ilginçtir. Net gelirin özkaynaklara bölünmesiyle elde edilen ROE'yi, yönetimin hissedar fonlarını ne kadar iyi dağıttığını bilmek isteyen yatırımcılar izlemektedir. Net gelirin özkaynak artı borcuna bölünmesiyle elde edilen ROC, yönetimin toplam sermayeyi kâr peşinde kullanma yeteneğinin daha kapsamlı bir ölçüsüdür. ROD'a gelince, bu iki tercih edilen önlemin bileşenleri, rakamların temiz olduğundan emin olmak için incelenmelidir.