Borç Çıkarma Nedir?
Borç çıkıntısı, bir işletmenin gelecekteki projeleri finanse etmek için ek borç alamayacağı kadar büyük bir borç yükü anlamına gelir. Bu, zaman içinde borçlanmayı azaltacak kadar kârlı varlıkları da içerir. Bir borç çıkıntısı, mevcut yatırımları caydırmaya hizmet eder, çünkü yeni projelerden elde edilen tüm kazançlar sadece mevcut borç sahiplerine gider ve işletmenin kendini delikten çıkarmaya çalışması için çok az teşvik ve yetenek bırakır.
Önemli Çıkarımlar
- Borç çıkıntısı, bir işletmenin gelecekteki projeleri finanse etmek için ek borç alamayacağı kadar büyük bir borç yükünü ifade eder. büyümeyi engelleyen düşük yatırımlara yol açabilir, bu da iyileşmeyi daha da zorlaştırır.
Borç Çıkıntısını Anlama
Bir işletmenin aşırı miktarda borcu varsa ve daha fazla sermaye ödünç alamıyorsa, o işletmenin bir borç çıkıntısında olduğu söylenir. Yük o kadar büyüktür ki, tüm kazançlar yeni yatırım projelerini finanse etmek yerine mevcut borçları doğrudan ödemeye başlar ve bu da temerrüde düşme potansiyelini yükseltir. Çoğu durumda, hissedarlar yeni hisse senedi ihraçlarını onaylamak konusunda isteksiz olabilirler çünkü hissedarlar kayıplar için kancada olabilirler.
Borç çıkıntıları egemen hükümetler için de geçerlidir. Bu durumlarda, terim, bir ülkenin borcunun gelecekteki geri ödeme kapasitesini aştığı bir durumu ifade eder. Bu, ek kredi yaratılmasıyla tekrar tekrar tıkanmış bir çıktı açığı veya ekonomik eksik istihdamdan kaynaklanabilir. Borç çıkıntısı durgun büyümeye ve yaşam standartlarının azaltılmış fonlardan sağlık, eğitim ve altyapı gibi kritik alanlarda harcamalara kadar bozulmasına yol açabilir.
Bilançoları ve kârlılıkları etkileme biçimleri nedeniyle borç çıkıntıları işletmeleri farklı şekillerde sıkıntıya sokabilir. Şirketlerin ve ülkelerin daha fazla harcama ve / veya yatırıma ara vermelerine neden olabilirler. Aslında, yetersiz yatırım yapılmasına yol açabilirler. Büyümeyi engelleyebildikleri için borç çıkıntıları toparlanmayı daha da zorlaştırabilir.
Bir borç çıkıntısından kurtulmanın birkaç yolu vardır. Borçlular alacaklılar tarafından affedilen borçlarının bir kısmını veya tamamını almak için borç iptali programlarına kaydolabilir, ülkeler borçlarını temerrüde düşebilir, şirketler iflas edebilir veya iflas edebilir veya mevcut borçlar geri satın alınabilir ve özkaynağa dönüştürülebilir.
Bir şirket veya ülke borç çıkıntısı yaşadığında borcu temerrüde düşme riski daha fazladır.
Özel Hususlar
Bir borç çıkıntısı şirketleri, gelirlerin ya da nakit akışının daha büyük bir kısmının mevcut borcuna hizmet etmeye yöneldiğinden şirketleri tuzağa düşürebilir. Bu genişleme açığı, ancak şirketin yükünü artıran artan borçla doldurulabilir.
Borç çıkıntısı, pozitif net bugünkü değeri (NPV) olan yeni fırsatlardan yararlanmayı amaçlayan şirketleri zorladığı için özellikle zordur. Daha normal koşullar altında, bu potansiyel projeler zamanla geri ödeme yapacak olsa da, bir şirketteki mevcut borç pozisyonunun balonlanması projedeki muhtemel yatırımcıları kapatabilir. Şirketin borç sahiplerinden, yeni projenin kârının bir kısmını veya tamamını talep etmesi makul olarak düşünülebilirse, NPV aslında negatif olacaktır.
Gelişmekte olan birçok ülkede borç çıkıntısını çözmek için, borç iptali programları zaman zaman Dünya Bankası gibi hükümetler arası kuruluşlar ve Uluslararası Para Fonu (IMF) gibi uluslararası kuruluşlar tarafından uygulanmaktadır. Programlar Fildişi Sahili, Kongo Demokratik Cumhuriyeti, Gabon, Namibya, Nijerya, Ruanda, Senegal ve Zambiya'yı kapsamaktadır. Başka bir program olan Jubilee 2000 kampanyası, gelişmekte olan ülkelerin borçlarının 2000 yılına kadar iptal edilmesini isteyen 40 ülkenin uluslararası bir hareketiydi. Kampanya tüm hedeflerini karşılamamasına rağmen, iyi karşılandı ve genellikle başarılı sayılır.
