Para Birimi Peg Nedir?
Para birimi sabitleyicisi, bir ülkenin veya hükümetin, merkez bankasının başka bir ülkenin senaryosuna döviz kurunu eklediği veya bağladığı döviz kuru politikasıdır. Sabit döviz kuru veya sabitlenmiş döviz kuru olarak da adlandırılan bir para birimi sabitleyici ülkeler arasındaki döviz kurunu dengeler. Bunu yapmak, iş planlaması için döviz kurlarının uzun vadeli öngörülebilirliğini sağlar ve büyük ithalatçılar için avantajlı düzeylerde kurlar kurabilir.
Para Birimi Peg Nasıl Çalışır?
Önemli Çıkarımlar
- Ülkeler arasındaki döviz kurunu büyük ithalatçıların yararına sabitlemek için bir para birimi sabitleyicisi kullanılır. Sabitlenmiş para birimi yapay olarak düşük kalır ve bu da dalgalı bir döviz kuruna kıyasla rekabete aykırı bir ticaret ortamı yaratır. ABD'li üreticiler, yuanın dolara sabitlenmesinin, Çinlilerin ABD işleri pahasına düşük fiyatlı ürünler sağlamasına izin verdiğini düşünüyorlar.
Döviz Peg'u Yeniden Yapılandırıldı
Ülkeler paralarını genellikle başkalarının para birimlerine, tipik olarak ABD doları, euro veya bazen altın fiyatına sabitler. Döviz mandalları ticaret ortakları arasında istikrar yaratır ve onlarca yıldır yerinde kalabilir. Örneğin, Hong Kong doları 1983'ten başlayarak ABD dolarına sabitlendi ve Danimarka'nın kronu euroya sabitlendi (1982'den beri). Uygulama aynı zamanda sabit bir döviz kuru veya sabitleme olarak da adlandırılır.
Pegged Para Birimlerinin Dezavantajları
Döviz kuruna sahip bir ülkenin merkez bankası arz ve talebi izlemeli ve talep veya arzdaki ani artışları önlemek için nakit akışını yönetmelidir. Bu ani yükselişler, bir para biriminin sabitlenmiş fiyatından sapmasına neden olabilir, bu da merkez bankalarının uçucu olarak kabul edilen para biriminin aşırı alım veya satımını önlemek için büyük miktarlarda para tutmaları gerektiği anlamına gelir. Döviz mandalları, yapay olarak dalgalanmanın etkisiyle forex ticaretini etkiler.
Sabitlenmiş bir para biriminin bir dezavantajı, paranın değerinin, dalgalı bir döviz kuruna kıyasla rekabete aykırı bir ticaret ortamı yaratarak yapay olarak düşük tutulmasıdır. Yerli üreticiler, ABD dolarında yuan peg'in dolar olması durumunda bu argümanı desteklemektedir. Bu üreticiler, düşük fiyatlı malların, kısmen yapay bir döviz kurunun sonucu ABD'de işlere mal olduğunu düşünüyor.
Diğer bir dezavantaj, bir para birimi sabitleyicisinin para birimi dalgalanmalarını en aza indirebilmesidir, ancak bir para birimi sabitleyen ülke ile hedef ülke arasında artan dengesizlikler bir sabitleyici bozulduğunda sorun yaratabilir. 1992'de İngiliz sterlini, 1997'de Rus rublesi ve 2002'de Arjantin corralito'daki büyük para birimi dalgalanmaları kırık mandalları izledi.
Gerçek Dünya Örneği
Karşılıklı olarak yararlı para pegine bir örnek, Çin'in ABD doları ile yuan bağlantısıdır. Peg uzun süredir yerinde, menzil sınırında ve detektörleri ve destekçileri var. Çin, Aralık 13'te, ülkenin 13 para birimine geçtiğinde dolardan kısaca ayrıldı, ancak Çin Ocak 2016'da ihtiyatlı bir şekilde geri döndü.
Bir ihracatçı olarak Çin, nispeten zayıf bir para biriminden yararlanıyor ve bu da ihracatını rakip ülkelerden yapılan ihracatlara göre daha ucuz hale getiriyor. ABD Nüfus Sayım Bürosuna göre, Çin yuanı dolara çeviriyor çünkü ABD 2018'de 540 milyar dolar ile Çin'in en büyük ithalat ortağıydı.
Çin'deki istikrarlı döviz kuru ve zayıf bir yuan, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki belirli işletmelere de fayda sağlıyor. Örneğin, istikrar, işletmelerin, maliyetlerin para birimi dalgalanmalarından etkilenmeyeceği anlayışıyla, prototip geliştirme ve malların üretimine ve ithalatına yatırım yapma gibi uzun vadeli planlamalar yapmasına olanak tanır.
Zayıf yuan, Walmart Stores, Inc. ve Target Corporation gibi büyük ithalatçılara da fayda sağlıyor. Bu ve diğer perakendeciler için daha ucuz Çin ithalatından dolar cinsinden yapılan tasarrufun sonuçta önemli bir etkisi olabilir. Perakende sektöründeki kar marjları tipik olarak düşük tek haneli seviyededir.
