Cum Kupon Nedir
Cum kupon, alıcı satışın bir parçası olarak tahvilin mevcut ödemesini aldığında tahvillerin ikincil piyasalarda nasıl satıldığıdır. Terim temel olarak, kupon veya ödeme ile ifade edilir. Alıcı para kabul etmezse, işleme "eski kupon" ticareti denir. Eski kupon, tahvilin alıcıya aktarılmasından önce satıcının mevcut kuponu koruduğunu ima eder.
Mevcut kupon, bir sonraki planlanan ödeme tarihinde bir faiz ödemesi için kullanılabileceğinden, tahvil satılan cum kuponu genellikle kupon bazında satılandan daha yüksek bir fiyat komutu verir.
KIRILMA AŞAĞI Cum Kupon
Cum kupon Amerika Birleşik Devletleri'nde tahvil fiyatlandırma yöntemidir. ABD dışında, örneğin Avrupa'da, tahvil fiyatları kupon dışı işlemlerdir.
İkincil piyasada bir tahvil satın alırken, bir yatırımcının bir sonraki kuponun durumunun farkında olması önemlidir, bu bir sonraki kupon ödemesinin alınıp alınmayacağını da içerir. Tahvilin fiili değeri, teklifine bakılmaksızın, kuponu kimin alacağına, ödeme tutarına ve bir sonraki kupon ödemesine kadar kalan süreye göre ayarlanır.
Cum Kupon ve Ex-Kupon Tahvil Fiyatlandırmasına Örnekler
Tahviller, vade tarihini ve yıllık, altı aylık, üç aylık veya aylık olarak belirlenebilecek bir ödeme planı içeren belirli bir kupon oranında ihraç edilir.
1 Ocak'ta verilen yüzde dört kupon oranına sahip 10 yıllık 10.000 ABD Doları tutarında bir tahvil düşünün. Faiz sürekli olarak toplansa da, ilk üç aylık kupon 1 Nisan'da, ikincisi 1 Haziran'da kullanılacaktır.
1 Nisan'dan sonra satılan ancak 1 Haziran'daki ikinci üç aylık itfadan önce, fiyat, alıcının 1 Haziran kuponu için ödeme alıp almadığına bağlı olarak farklılık gösterir.
Mayıs ayı satın alımında, kupon henüz kullanılamasa bile satıcıya bazı faizler tahakkuk etmiştir. Satıcı, tahvil cum kuponunu satarak kuponu elinde tutmazsa, tahvil satıcıyı tahakkuk etmiş faizleri telafi etmek için daha düşük bir fiyattan satacaktır.
Satıcı, kuponu eski kupon satarak tutarsa, alıcı, satın alımdan sonra tahakkuk eden faizi telafi etmek için daha yüksek bir fiyat bekleyebilir.