Kredi Analizi Nedir?
Kredi analizi, yatırımcının veya tahvil portföy yöneticisinin şirketler veya diğer borç veren kuruluşlar üzerinde, işletmenin borç yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçmek için yaptığı bir analiz türüdür. Kredi analizi, belirli bir işletmeye yatırım yapmakla ilişkili uygun varsayılan risk düzeyini belirlemeye çalışır.
Önemli Çıkarımlar
- Kredi analizi, bir yatırımcının veya tahvil portföy yöneticisinin, şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçmek için şirketler veya diğer borç veren kuruluşlar üzerinde gerçekleştirdiği bir analiz türüdür. Kredi analizinin sonucu, borç veren veya borçluya hangi risk derecesini atayacağını belirleyecektir.
Kredi Analizi Nasıl Çalışır?
Bir şirketin borcunu ödeme kabiliyetini değerlendirmek için bankalar, tahvil yatırımcıları ve analistler şirket üzerinde kredi analizi yaparlar. Bir analist finansal oranları, nakit akışı analizini, trend analizini ve finansal projeksiyonları kullanarak bir firmanın yükümlülüklerini ödeme yeteneğini değerlendirebilir. Bir işletmenin kredi değerliliğini hesaplamak için kredi puanlarının ve herhangi bir teminatın gözden geçirilmesi de kullanılır.
Kredi analizi sadece bir borçlunun borcunu temerrüde düşürme olasılığını tahmin etmek için değil, aynı zamanda temerrüt durumunda zararların ne kadar ciddi olacağını değerlendirmek için de kullanılır.
Kredi analizinin sonucu, borç veren veya borçluya hangi risk derecesini atayacağını belirleyecektir. Risk derecelendirmesi, buna karşılık, borçlu kuruluşa kredi veya kredi parasının uzatılıp uzatılmayacağını ve eğer öyleyse ödünç verilecek tutarı belirler.
Kredi Analizi Örneği
Kredi analizinde kullanılan bir finansal oran örneği borç hizmeti karşılama oranıdır (DSCR). DSCR, faiz, anapara ve kira ödemeleri gibi cari borç yükümlülüklerini ödemek için mevcut olan nakit akışı seviyesinin bir ölçüsüdür. 1'in altındaki borç hizmeti karşılama oranı negatif nakit akışını gösterir.
Örneğin, 0.89 borç hizmet karşılama oranı, şirketin net faaliyet gelirinin yıllık borç ödemelerinin sadece% 89'unu karşılamaya yeterli olduğunu gösterir. Kredi analizinde kullanılan temel faktörlere ek olarak, düzenleyici iklim, rekabet, vergilendirme ve küreselleşme gibi çevresel faktörler, bir borçlunun endüstrisindeki diğer borçlulara göre borçlarını geri ödeme kabiliyetini yansıtmak için temel unsurlarla birlikte de kullanılabilir.
Özel Hususlar
Kredi analizi, tahvil ihraç eden bir işletmenin kredi notunun değişmek üzere olup olmadığını tahmin etmek için de kullanılır. Bir yatırımcı veya yönetici borç derecelendirmesinde bir değişiklik yaşamak üzere olan şirketleri belirleyerek bu değişiklik hakkında spekülasyon yapabilir ve muhtemelen kâr edebilir.
Örneğin, bir yöneticinin bir şirkette gereksiz bono satın almayı düşündüğünü varsayın. Yönetici, şirketin borç derecelendirmesinin iyileşmek üzere olduğuna inanıyorsa, bu nispeten düşük bir varsayılan riskin bir işaretidir, o zaman yönetici, derecelendirme değişikliği gerçekleşmeden önce bonoyu satın alabilir ve ardından, daha yüksek fiyat.
