Hisse senetlerine yatırım yapan bireyler iki gruptan birine girme eğilimindedir: Bir grup belirli hisse senetleri satın alır, ancak tüm varlık sınıfının performans özelliklerini ne kadar etkili bir şekilde yakaladıklarına dair çok az farkındalığa sahiptir; ikinci grup yatırım fonlarını, endeks fonlarını, borsa yatırım fonlarını veya özel olarak yönetilen hesapları içeren yönetilen yatırımları tercih eder. Bu ikinci grup, muhtemelen varlık sınıfının genel performans özelliklerini yakalamada birinciden daha iyi bir iş çıkarıyor, ancak bu, toplam piyasa risklerinin ne kadar çeşitlendirildiğine bağlı.
Bir yatırımcının ABD iç sermayelerinin tüm varlık sınıfının performans özelliklerini etkin bir şekilde yakalayan özlü bir portföy oluşturmasının bir yolu var mı? Bu makale, yalnızca bu performansı yakalamakla kalmayacak, aynı zamanda endeks fonları ve aktif olarak yönetilen fonlarla sınırsız rekabet edebilecek bir konuma sahip bir portföy oluşturmanın basit bir yolunu gösterecektir.
Kıyaslama Kurulumu
Varlık sınıfının performans özelliklerini etkili bir şekilde yakalayıp yakalayamayacağınızı belirlemek için karşılaştırabileceğiniz yerleşik bir kıyas ölçütünüz olmalıdır. Bu kıyaslama nitelik açısından kapsamlı olmalı ve ABD hisse senedi piyasasını temsil ettiği kabul edilmelidir.
S&P 500 endeksini taklit eden büyük kapaklı hisse senedi portföyü yapılandırabilirsiniz. S&P 500 büyük sermayeli hisse senetlerinden oluşur ve ABD yerel borsalarının tüm piyasa değerinin yaklaşık% 75'ini temsil eder.
Standard & Poor'un 1.000 endeksi, küçük ve orta büyüklükteki hisse senetlerinden oluşmaktadır ve toplam ABD hisse senedi piyasası tavanının% 25'ini temsil etmektedir. S&P 1, 000 endeksini taklit eden ve toplam varlık sınıfının geri kalanını yakalayan küçük ve orta büyüklükte hisse senetleri portföyünü yapılandırabilirsiniz.
Standard & Poor's, portföyünüzün yapılandırılmasında ve performansın karşılaştırılmasında kılavuz olarak kullanabileceğiniz dizinleri hakkında çok sayıda ücretsiz bilgi sağlar. Bireysel menkul kıymetler ve ekonominin büyük sektörleri arasında iyi çeşitlendirilmiş olmanız şartıyla, bu ikisini kabaca% 75-% 25 ağırlıkta birleştiren bir portföy oluşturabilir ve ABD iç sermaye piyasasının performans özelliklerini yakalayabilirsiniz.
Neden Endeks Fonu Satın Almıyorsunuz?
Neden olmasın? 1975'te Charles Ellis, daha sonra "Kaybedenlerin Oyunu Kazanma" adlı bir kitaba genişlettiği bir makale yayınladı. Ellis'in çalışmasındaki ana nokta, çoğu profesyonel para yöneticisinin piyasa oldukları için sürekli olarak piyasadan daha iyi performans gösterememesidir. Varlık sınıfından bağımsız olarak, bugün pazar manzaraları yüksek vasıflı, yüksek eğitimli, son derece akıllı kurumsal yatırım uzmanları tarafından yönetilmektedir.
John Bogle, The Vanguard Group'u başlattığında Ellis'in çalışmalarını endeks yatırım fonları oluşturma kararındaki en önemli etkilerden biri olarak belirtiyor. Bogle, endeks fonlarının uzun vadede her zaman rekabetçi olabileceğine karar verdi - tarihin doğru olduğu fikri. Vanguard'ın Total Market yatırım fonunu satın alabilir ve ABD yerel sermaye piyasasının performans özelliklerini etkili bir şekilde yakalayacağınızdan emin olabilirsiniz. Buna ek olarak, son derece düşük yıllık ücretler nedeniyle, bazen yıllık% 1'in onda biri kadar düşük olmakla birlikte, aktif olarak yönetilen hemen hemen her aktif ABD hisse senedi fonu ile her zaman rekabet edebileceğinizi rahat hissedebilirsiniz.
Neden Kendi Kendinizi Yaratmıyorsunuz?
Kendi aktif olarak yönetilen, endeks benzeri fonunuzu yaratmanın avantajı, piyasadan biraz daha iyi riske göre ayarlanmış getiri sağlayacak şekilde değiştirebilmenizdir. Ayrıca, kendi bireysel vergi durumunuzla ilgili olarak genellikle bir endeks fonundan daha fazla vergi tasarruflu bir şekilde yönetebilirsiniz. Son olarak, yatırım sürecinden hoşlanıyorsanız, kendi portföyünüzü sadece bir endeks fonuna sahip olmaktan daha ödüllendirici olarak göreceksiniz.
Teori ve Süreç
Çalışmalar, seçim uygun şekilde çeşitlendirilirse, bireysel stok riskinin büyük çoğunluğunu 30'a kadar hisse senediyle ortadan kaldırabileceğinizi göstermiştir. S&P 500 kadar büyük bir endeksin performans özelliklerinin büyük çoğunluğunu sadece 30 teknoloji stokuna sahip olarak yakalayamazsınız; bununla birlikte, bir bütün olarak endeksi temsil eden 30 hisse senedini seçerseniz bu endeksin performansının büyük çoğunluğunu yakalayabilirsiniz.
Standard & Poor's hisse senetlerini 10 geniş sektör sınıflamasına ve çok sayıda alt sınıflamaya göre sınıflandırır. Buradan, endeksteki her sektörün pazar ağırlığını yüzde olarak görebilirsiniz. Bunu uygun çeşitlendirme için rehberiniz olarak kullanabilirsiniz. Örneğin, her bir hisse senedinin genel portföyünüzün yaklaşık% 3'ü kadar başlangıç ağırlığına sahip olduğu 30 hisse senedine sahip olacağınızı varsayın. Finans sektörü S&P endeksinin% 15'ini içeriyorsa, bu sektörden beş hisse senedine sahip olmak istersiniz (30 hisse senedinizin yaklaşık% 15'i). Enerji sektörü endeksin% 12'sini temsil ediyorsa, dört enerji stoğuna sahip olmak istersiniz vb.
Portföyün Kurulması
İdeal olarak, bu seçimler içinde herhangi bir alt sektörden birden fazla hisse sahibi olmak istemezsiniz. Örneğin, beş finans sektörü işletmenizin büyük bankalardan, bölgesel bankalardan, sigortadan, aracılıktan ve yatırım yönetiminden birer tane isteyebilirsiniz. Aslında, genel makyajı ve yapısına göre endeksten numune alıyorsunuz.
Tüm sektör ağırlıkları, ortalama% 3'lük stok ağırlığınızla eşit olarak bölünmeyecektir, bu nedenle her sektör sınıfına kaç tane dahil etmek istediğinize dair bir takdir yetkisi kullanmanız gerekecektir. Sektör sınıfı ağırlıkları zamanla değişecektir, ancak ağırlıklarınızın buna göre değişeceğini göreceksiniz. Zaman zaman her bir sektörde sahip olduğunuz hisse senetlerinin (veya hisse senetlerinin) sayısını artırmanız veya azaltmanız gerekecektir, ancak bu sık olmayacaktır.
Dikkate alınması gereken diğer bir faktör de ağırlıklı ortalama piyasa değeri. Portföy içindeki her bir hisse senedinin ağırlık yüzdesini piyasa değeri ile çarpabilir ve daha sonra ağırlıklı ortalama piyasa değeri hesaplamak için portföyünüzdeki toplam hisse sayısına bölebilirsiniz. S&P tarafından yayınlanan endeksin ağırlıklı ortalama piyasa değeri ile karşılaştırabilirsiniz. Ayrıca, ağırlıklı ortalama fiyat-kazanç (K / Z) oranınızı hesaplamak ve endeksle karşılaştırmak isteyebilirsiniz.
Portföyünüzün dizini taklit ettiğini görmek için ne kadar çok yaparsanız, performansınız o dizine o kadar yakın olacaktır. Aslında, varlıklarınızı gerçekte dizinde bulunan adlarla sınırlamak isteyebilirsiniz. Bu isimler S&P'den de edinilebilir ve yatırımcıların hayatlarının her günü gördüğü ve duyduğu şirketlerden oluşur.
Hisse Senetlerini Seçme
Çalışmalar doğruysa, yukarıdaki işlemi takip ederek, seçtiğiniz bireysel hisse senetlerinden bağımsız olarak, endeksin performansının% 90'ından fazlasını zaman içinde yakalayacak bir pozisyona girmiş olursunuz. Süreç ve yapı, zayıf bireysel stok seçiminin sonucu olarak sizi çok fazla kaybetmekten korur. Yine de bu, zaman içinde alfa olarak da bilinen artımlı riske göre ayarlanmış değer ekleyebileceğiniz bir alandır. Bu makale bireysel stok seçimine girmeyecek, ancak sizin için birçok geçerli yaklaşım ve araştırmanıza başlamak için birçok harika yer var. Portföyünüze daha fazla hisse senedi eklendikçe, elde edilebilecek daha fazla çeşitlendirme olduğu, ancak bunun daha düşük volatilite (yani daha büyük getiri şansı) maliyetiyle geldiğine dikkat edilmelidir.
Zamansız Rekabetçi
Bu yaklaşımı, sadece pazar endeksiyle değil, Wall Street profesyonellerinin neredeyse tüm aktif olarak yönetilen fonlarıyla zamansız rekabetçi bir şekilde bulacaksınız. Ciro minimum düzeyde tutulabildiğinden, basit, inşa edilmesi kolay ve uygun maliyetlidir. Bununla birlikte, bireysel ticaret maliyetlerinize bağlı olarak, yatırım yapmak için yaklaşık 100.000 $ 'ınız yoksa, endeks fonları ve ETF'lerin yalnızca ortalama.. Bununla birlikte, çalışmak için yeterli paranız varsa, bu süreç kolayca kendi öz sermaye portföy yöneticiniz olmanızı sağlayacaktır.