Dönüşüm Paritesi Fiyatı nedir?
Dönüşüm paritesi fiyatı, dönüştürülebilir bir menkul kıymetin başabaş fiyatını ifade eder. Bu, dönüştürülebilir bir menkul kıymet üzerindeki opsiyon kullanılırsa, hisse için ödenen tutardır. Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller gibi hisse senedine dönüştürülebilir menkul kıymetler, menkul kıymetin ihraç eden şirketin hisse senedine dönüştürülebildiği bir özelliğe sahip oldukları için adlandırılır. Dönüştürme paritesi fiyatı yatırımcı tarafından ödenen efektif fiyattır.
Önemli Çıkarımlar
- Dönüşüm paritesi fiyatı, bir şirketin tahvillerinden hisse senetlerine dönüştürme fırsatı için yatırımcının ödediği efektif fiyattır.Bu hisse senedi fiyatı bu fiyata ulaşana kadar yatırımcı için önemlidir, çünkü hisse senetleri bu fiyata ulaşana kadar çok az değer vardır. Hisse senedine dönüştürülebilir menkul kıymetler ihraç eden şirketler bu menkul kıymetlere sahip olan her yatırımcıdan bir dönüştürme talebini tetikleyebileceğinden bu fiyata yakından dikkat edecektir.
Dönüşüm Paritesi Fiyatı nasıl çalışır?
Dönüştürme paritesi fiyatı, dönüştürülebilir menkul kıymetin mevcut değerinin, dönüştürülebilir bir menkul değerin dönüştürülebileceği hisse sayısı olan dönüşüm oranına bölünmesiyle hesaplanır.
Dönüşüm Paritesi Fiyatı = Dönüştürülebilir Güvenlik / Dönüşüm Oranının Değeri
Örneğin, bir yatırımcının, ihraç eden şirkette 20 adi hisse senedine dönüştürülebilen mevcut piyasa fiyatı 1.000 dolar olan bir dönüştürülebilir tahvile sahip olduğunu varsayalım. Dönüşüm paritesi fiyatı 50 $ (1, 000 / 20 hisse) olacaktır. Şirketin hisse senedinin bugünkü değeri 50 $ 'dan oldukça yüksekse, yatırımcı dönüştürme seçeneğini kullanmaktan fayda sağlayabilir. Bu özellik, dönüşüm seçeneğinin tetikleyici bir fiyat gibi davranabilecek belirli bir fiyat düzeyine sahip olması nedeniyle hisse senetleri veya diğer menkul kıymetlerdeki arama seçeneklerine benzer. Dönüştürmeye mantıklı gelmeye başladığı fiyat düzeyi, dönüşüm paritesi fiyatına eşit veya bunun üzerinde bir şeydir.
Dönüştürme paritesi fiyatı, dönüştürülebilir bir menkul kıymette dönüşüm seçeneğini kullanmayı düşünürken yatırımcının aradığı minimum fiyat olarak görülebilir. Esasen, ihraç eden şirketin hisse senedi fiyatı, dönüşüm paritesi fiyatına eşit veya bundan yüksek olduğunda, bir yatırımcı dönüşüm yapmayı düşünmelidir. Hisse senedine dönüştürülebilir menkul kıymetler genellikle çağrılabilir niteliktedir, dolayısıyla ihraççı bu konudaki yatırımcıların elini zorlayabilir.
Dönüştürme Paritesi Fiyatı ve Tahvil Faizi
Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller, tahvil tarzı ödemeler ve eşit bir değer sunmaları bakımından hibrit bir tahvil olup, aynı zamanda yatırımcıların ihraççı hisse senetinden kar elde etmelerine yol açabilir. Bu ilave takdir fırsatı nedeniyle şirketler, hisse senedine dönüştürülebilir tahviller için daha düşük genel faiz oranları sunabilir. Söz konusu hisse senedine dönüştürülebilir tahvildeki dönüşüm paritesi fiyatı genellikle şirketin mevcut hisse fiyatından çok daha yüksektir. Böylece, şirket faiz üzerinde bir mola alır ve şirket hisselerinin dönüşüm paritesi fiyatını geçecek kadar iyi performans göstermesi durumunda yatırımcı potansiyel olarak daha büyük bir ödeme alır. Tabii ki, dönüştürülebilir tahvillerin çağrılabilir olması yatırımcının üstünü sınırlandırabilir.
Hisse senedine dönüştürülebilir tahvillerin yukarı yönlü kısıtlamaları olabilir, ancak aşağı yönlü korumada doğrudan hisse sahipliğinden daha üstündürler. Bir konvertibl menkul kıymetin altında yatan hisseleri asla dönüştürme paritesi fiyatını aşmazsa, yatırımcı ilk yatırımla birlikte normal tahvilin faiz ödemelerini almaya devam eder. Ayrıca, şirket açıkça başarısız olsa bile, dönüştürülebilir tahvilin sahibi, nihai dağıtım planında adi hissedarların üstündedir.