Karşılaştırma Evreni Nedir
Bir karşılaştırma evreni, benzer yetkilere ve yatırım hedeflerine sahip kapsamlı bir yatırım yöneticileri grubudur. Bir para yöneticisinin performansını ölçmek için bir akran ölçütü olarak hizmet eder.
Bir karşılaştırma evreni, aktif bir yöneticinin belirli bir dönemde, genellikle her yıl yenmeye çalıştığı bir yatırım sepeti olan bir fonun endeks ölçütü ile karıştırılmamalıdır.
KIRILMAYA KARŞI Karşılaştırma Evren
Bir karşılaştırma evreni tipik olarak iki büyük şirketten biri tarafından derlenir: Lipper veya Morningstar. Her birinin biraz farklı karşılaştırma-evren gruplamaları vardır.
Thomson Reuters'in sahibi olduğu Lipper, 1973'te başladı ve hala yatırım fonu şirketlerine karşılaştırma evreleri sağlıyor. O zamandan beri çok sayıda yatırım fonu, 1984'te başlayan ve Chicago merkezli halka açık bir şirket olan Morningstar ortalamalarına taşındı.
Her şirket büyük yöneticiler, küçük yöneticiler ve aralarındaki her şey için evrenler yaratır. Ayrıca, şirketler, sektör yöneticileri, uluslararası yöneticiler ve hisse senedi dışındaki varlık sınıflarına yatırım yapan tahviller gibi karşılaştırma evreleri sunmaktadır. Buna ek olarak, hisse senetleri, tahviller ve hatta yüksek getirili yatırımları içeren harmanlanmış fonlar için evrenler vardır.
Bir Karşılaştırma Evreninin Artıları ve Eksileri
Bir yöneticinin ne kadar iyi olduğunu ölçmek için bir karşılaştırma evreni kullanmanın bir eleştirisi, tanımlanan parametrelerin bazen etkili bir performans göstergesi olamayacak kadar geniş olmasıdır. Örneğin, değer şirketlerini Morningstar'ın geniş büyük sınır karşılaştırma evreniyle karşılaştırmak gibi özel bir durum yöneticisini karşılaştırmak uygun bir karşılaştırma olmayabilir.
Diğer bir dezavantaj, karşılaştırma evreninin, artık işinde olmayan düşük performans gösteren yöneticileri hariç tutarak veya varlıkları başka bir yöneticininkiyle birleştirilenleri dahil ederek gerçekçi olmayan yüksek ölçütler belirlemesidir. Bu ikinci konuya hayatta kalma eğilimi denir.
Fonun veya para yönetim firmasının büyüklüğü, yönetim altındaki varlıklar açısından, ilgili bir karşılaştırma evreni yaratmada bir diğer husustur. En iyi para yöneticileri, sadece birkaç çeyrek veya birkaç yıllık bir süre için değil, karşılaştırma evrenlerinin en üst çeyreğinde genellikle tutarlı bir temelde bulunurlar.
Bununla birlikte, bir karşılaştırma evreninde iyi olan şey, tamamen başka bir kıyaslama türü sunmasıdır. Endeks kriterlerini tutarlı bir şekilde yenen, ancak karşılaştırma evreninin düzenli olarak eksik olduğu bir yatırım bir soruna işaret eder: Ya doğru karşılaştırma evreninde değil ya da kıyaslama fonu yenmek için çok kolaydır, çünkü fon rutin olarak endeksten daha fazla göreceli risk.
