Temiz Şamandıra Nedir?
Saf döviz kuru olarak da bilinen temiz bir şamandıra, bir para biriminin değeri veya döviz kuru, yalnızca piyasadaki arz ve talep tarafından belirlendiğinde ortaya çıkar. Temiz bir şamandıra, hükümet kuralları veya yasaları para biriminin fiyatını etkilediğinde ortaya çıkan kirli bir şamandıranın tersidir.
Temiz Şamandıra Nasıl Çalışır
Dünyadaki para birimlerinin çoğu dalgalı döviz kuru rejiminin bir parçası olarak bulunmaktadır. Bu sistemde döviz piyasaları, döviz piyasalarındaki hareketlere tepki olarak dalgalanmaktadır. Euro Bölgesi'ne seyahat ederken, örneğin dolarlarınız için takas edebileceğiniz Euro miktarının seyahatten geziye değiştiğini fark etmiş olabilirsiniz. Bu değişiklik, döviz piyasalarındaki dalgalanmaların bir sonucudur. Değişken para birimleri, altın veya başka bir emtiaya ait mevcut piyasa değeri üzerinde bir değer temeli olan sabit parayla kontrast oluşturur. Kayan para birimleri, başka bir para birimi veya para sepeti ile ilişkilerinde de yüzebilir. Çin, sabit para birimini kullanan son ülke oldu ve 2005'te yönetilen para birimi sistemi için vazgeçti.
Para biriminde devlet müdahalesi olmayan temiz şamandıralar mevcuttur. Temiz şamandıralar, hükümetin alıcılara ve satıcıya çok az kısıtlama getirdiği laissez-faire veya serbest piyasa ekonomisinin bir sonucudur.
Önemli Çıkarımlar
- Parasal sistemlerde temiz bir şamandıra, bir para biriminin döviz kurunun yalnızca piyasa güçleri tarafından belirlendiği zamandır. Döviz kurlarındaki değişim, ülkenin ekonomik göstergeleri ve büyüme beklentileri gibi arz ve talep ve temellerden kaynaklanmaktadır. Piyasa güçleri, bir ülkenin ekonomik faaliyetine olumsuz olan volatilite ve beklenmedik para birimi hareketleri getirebileceği için uzun süre sürdürülmesi zor. Bu gibi durumlarda, merkez bankası piyasaya müdahale edebilir.
Temiz Şamandıraların Sınırlamaları
Mükemmel bir dünyada, temiz dalgalanmalar, para birimlerinin otomatik olarak ayarlandığı anlamına gelir; bu da ülkeleri enflasyon veya işsizliği kontrol etmek gibi iç parasal hedefleri takip etmekte serbest bırakır. Bununla birlikte, temiz bir dalgalı para, petrol fiyatındaki ani yükseliş gibi dış şoklara maruz kalabilir ve bu da ülkelerin temiz bir yüzen sistemi sürdürmesini zorlaştırabilir. Gerçek değişken döviz alış-verişi belirli bir miktar oynaklık ve belirsizlik yaşayabilir. Örneğin, jeopolitik çatışma, doğal afet veya mahsulleri ve ihracatı etkileyen hava koşullarının değişmesi gibi hükümet kontrolünün ötesindeki dış güçler para birimini etkileyebilir. Bir hükümet para politikaları üzerinde kontrol uygulama, piyasalarını istikrara kavuşturma ve bu belirsizliğin bir kısmını sınırlama eğiliminde olacaktır.
Dalgalı döviz kurundaki kısa vadeli hareketler spekülasyonları, söylentileri, felaketleri ve para birimi için günlük arz ve talebi yansıtır. Arz aşımları para biriminin düşmesini talep ederse ve arz aşımı arzın para biriminin düşmesini talep ederse. Aşırı kısa vadeli hamleler, dalgalı faizli bir ortamda bile merkez bankalarının müdahalesiyle sonuçlanabilir. Bu nedenle, çoğu büyük küresel para birimi dalgalı kabul edilirken, merkez bankaları ve hükümetler bir ülkenin para birimi çok yüksek veya çok düşük olduğunda devreye girebilir.
Çok yüksek veya çok düşük bir para birimi, ülke ekonomisini olumsuz etkileyerek ticareti ve borç ödeme yeteneğini etkileyebilir. Hükümet veya merkez bankası para birimini daha uygun bir fiyata taşımak için önlemler uygulamaya çalışacaktır.
Bu yüzden dünya para birimlerinin çoğu sadece belirli bir ölçüde yüzüyor ve ilgili merkez bankalarından bazı desteklere güveniyor. Bu sınırlı dalgalı para birimleri arasında ABD doları, euro, Japon yeni ve İngiliz sterlini bulunmaktadır.
Çoğu ülke zaman zaman yönetilen bir şamandıra sistemi olarak bilinen para biriminin fiyatını etkilemek için müdahale eder. Örneğin, bir merkez bankası para biriminin bir üst ve alt fiyat sınırı arasında yüzmesine izin verebilir. Fiyat bu sınırların ötesine geçerse, merkez bankası fiyatı dizginlemek için büyük miktarda para alıp satabilir. Kanada gerçek bir değişken para birimine en çok benzeyen bir sistemi sürdürmektedir. Kanada Merkez Bankası 1998'den beri Kanada Doları fiyatına müdahale etmedi. ABD ayrıca Amerikan Doları fiyatına nispeten az müdahale ediyor.
Sabit Döviz Kurlarına Karşı Değişken
Döviz fiyatları iki şekilde belirlenebilir: dalgalı kur veya sabit kur. Yukarıda belirtildiği gibi, dalgalı kur genellikle açık piyasa tarafından arz ve talep yoluyla belirlenir. Bu nedenle, para birimi talebi yüksekse, değer artacaktır. Talep düşükse, bu para birimi fiyatını düşürür.
Sabit veya sabitlenmiş bir oran hükümet tarafından merkez bankası aracılığıyla belirlenir. Oran, başka bir büyük dünya para birimine (ABD doları, euro veya yen gibi) ayarlanır. Döviz kurunu korumak için hükümet, sabitlendiği para birimine karşı kendi para birimini alıp satacaktır. Para birimlerini ABD dolarına sabitlemeyi seçen bazı ülkeler arasında Çin ve Suudi Arabistan bulunmaktadır.
1968 ve 1973 yılları arasında Bretton Woods sisteminin çöküşünün ardından, dünyanın büyük ekonomilerinin çoğunun para birimlerinin serbestçe dalgalanmasına izin verildi.