Ortalamanın üzerinde tarihsel getirilere, güçlü sermaye getirilerine, devletin zorladığı rekabet üzerindeki kısıtlamalara ve insanların yaşam kalitesini korumak için gerekli olabilecek ürünlere sahip bir sektöre yatırım yapmak ister misiniz? Büyük ön geliştirme giderleri, yüksek başarısızlık oranı, sürekli bir rakip rekabet akışı ve katı ve bazen keyfi standartlar uygulayan bir federal düzenleyici kurum olduğunu biliyor olsanız hala ilgilenir misiniz?
Hiç şüphesiz tıbbi teknoloji, yukarıdakilerin tümünü yatırımcılara sunmaktadır. Ancak soru, yatırımcıların sektördeki fırsatlardan en iyi şekilde yararlanabilmeleri için bilmeleri gereken şeydir. Kesin bir garanti ve gerekli özeni göstermek için kısayol olmasa da, bu dinamik sektörde daha iyi yatırım kararları vermenize yardımcı olabilecek bazı işaretçiler vardır. Ne olduklarını öğrenmek için okumaya devam edin.
Takipçi Değil, Yenilikçi Arayın
Potansiyel bir tıbbi teknoloji yatırımı göz önüne alındığında, genellikle yeni teknolojilere ve yeniliğe adanmış bir şirket aramak daha iyidir. Yeni ürünler genellikle daha iyi performans sunar (hasta için daha iyi sonuçlar, doktorun kullanımı daha kolay vb.) Ve bu iyileştirmeler tipik olarak premium bir fiyat verir ve yeni ürüne pazar payı değişimini yönlendirir.
Belirli bir şirketin inovasyona odaklanıp odaklanmadığını değerlendirmenin en iyi yolu, şirketin ürün boru hattı ve araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) çabalarına bakmaktır. Küçük şirketler genel olarak halihazırda devam etmekte olan projeler hakkında çok açıktır (genellikle yönetimin yatırımcılarla konuşması gereken tek şeydir), ancak büyük şirketler genellikle bu kadar fazla bilgi açıklamamaktadır. Bu durumlarda, bu temel kuralı deneyin; bir şirket gelirinin% 10'undan daha azını Ar-Ge'ye harcıyorsa, şüpheli olun.
Ayrıntıları Terlemeyin
Med-tech yatırımlarda uzman düzeyinde tıbbi bilgiye gerek yoktur. Aslında, tıp teknolojisindeki geleceği görmek söz konusu olduğunda, en akıllı tıp zihinleri bile karışık bir sicile sahiptir, bu nedenle yatırımcılar asla belirli bir hisse senedi veya terapiyi seçen bir "tıp uzmanı" tarafından korkutulmamalıdır.
Bir şirketin ürünlerinin tedavi ettiği (veya tedavi etmeyi amaçladığı) hastalıkları veya koşulları okumak kesinlikle önemlidir ve internet, uygulanabilir bir pazar fırsatı oluşturan hemen hemen her tıbbi durum hakkında zengin bir bilgi sunar. Hakemli dergi gazetelerinden bireysel hasta bloglarına kadar, herhangi bir yatırımcı herhangi bir tıbbi durumun tedavisinde itici faktörleri anlayabilir.
Yaşam Döngüsünü Anlayın
Bir med-tech şirketinin yaşam döngüsünde birkaç kilit nokta vardır ve her aşamada bir yatırımcı için belirli sonuçlar vardır.
Yönetim klinik deneyler, düzenleyiciler ve piyasaya yeni ürünler sunmaya çalıştıkça, başlangıç şirketleri genellikle yıllar süren kayıplar ve nakit çıkışlarıyla karşılaşmaktadır. Burada bilançodaki nakit miktarı, ürünün etkinliği ve yönetim ekibinin samimiyeti çok önemlidir. Klinik verilerin olumlu olduğunu varsayarsak, şirket sonunda FDA ve takip eden başparmak-yukarı / başparmak-aşağı kararıyla karşı karşıya kalacaktır.
Bir şirket FDA onayını alırsa, bir sonraki aşama pazarlama lansmanı ve satış rampasıdır. Burada şirketin sağlam bir pazarlama ekibine (veya ortaklığa) sahip olması çok önemlidir. Güçlü ilk satış büyümesi arayın, ancak henüz kar beklemeyin.
Bir şirket kârlılığa ulaştığında oyun değişir. Basitçe söylemek gerekirse, çok az sayıda med-teknoloji şirketi büyük, bağımsız oyunculara olgunlaştı. Çoğunlukla, şirketler satın alınır veya satın almalara dönerek kendilerini toparlamaya çalışırlar. Bu, yatırımcıların anlaşmalara dikkat etmeleri ve satın almalar yoluyla büyüme çabalarında fazla ödeme yapan şirketlere dikkat etmeleri gerektiği anlamına gelir.
Kendilerini büyük, bağımsız oyuncular olarak kuran şirketler için, buradaki yaşam döngüsü yatırımcılara tanıdık geliyor: mevcut işi yönetme, yeni ürünler sunma ve hissedar değerinin büyümesini çürütme.
Hükümeti Unutma
Medikal teknolojide diğer şirketler için ortak olmayan bir risk faktörü varsa, bu hükümetin işletmelerin birden çok düzeyinde önemli rolüdür.
Yeni başlayanlar için FDA, bir şirketin ABD'de iş yapıp yapamayacağını etkili bir şekilde belirler Bir cihaz yasal olarak satılmadan önce FDA satışını onaylamak zorundadır. Tüm ürün onayları pahalı klinik araştırmalar gerektirmese de, sektör için önemli gelir artışı sağlayan ürünlerin çoğu, FDA satışlarına izin vermeden önce etkinlik ve güvenlik hakkında önemli veriler gerektirir.
Ayrıca onayın hikayeyi sona erdirmediğini de belirtmek gerekir; FDA sürekli izleme ve raporlama gerektirir ve sonraki yıllarda gizli tehlikeler ortaya çıkarsa cihazları piyasadan sipariş edebilir.
Bu basit gibi görünse de, FDA'nın çeşitli faktörlere duyarlı olmasını gerektiren bir görevi vardır. Ajans, halkın güvenliğini korumalıdır, ancak yeni bir cihazın veya tedavinin riski ve ödülü arasındaki uygun denge özneldir. Karmaşık konular, FDA'nın bu ödünleşmeye ilişkin tutumu zamanla azalıyor ve akıyor gibi görünüyor. Yatırımcılar, halihazırda piyasada onaylanmış bir ürün grubuna sahip olan veya geliştirilmekte olan ürünler için çok güçlü verilere sahip şirketleri seçerek portföylerindeki riskleri en aza indirebilirler.
Hükümet ayrıca tıbbi teknoloji şirketlerinin cihazları ve tedavileri için ödeme yapıp yapamayacaklarını belirlemede rol oynamaktadır. Medicare, Amerikalıların sağlık bakımı için nasıl ödeme yaptıkları söz konusu olduğunda önemli bir faktördür ve eğer hükümet, çeşitli tedaviler veya cihazlar için ne kadar ödeme yapmaya istekli olursa, bu sektör üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Aslında, özel sigortacılar genellikle Medicare'in kendi kapsama politikalarını oluştururken karar verdiklerinden bir ipucu alacaktır.
Farklı Bir Değerleme Metodolojisini Kabul Etme
Basitçe söylemek gerekirse, tıbbi teknolojideki değerleme standartları biraz farklıdır. Alcon (ACL), Stryker (SYK), Boston Scientific (BSX) ve Medtronic (MDT) gibi bellwether tıbbi teknoloji stoklarının çoğuna bakarsanız, mevcut S&P'nin üstünde (ve bazen çok üstünde) tarihsel oranlar göreceksiniz. Aşağıdakiler dahil 500 Dizin seviyesi:
- EV / FAVÖK (EV = kurumsal değer)
Bununla birlikte, zaman içinde tıbbi teknoloji stokları genellikle S&P 500'den daha iyi performans gösterdi ve zor geniş pazar performansı dönemlerinde nispeten iyi bir performans sergiledi.
Daha sağlam değerlemeler lehine argümanlar olmadığı anlamına gelmez; bu endüstri, ortalamanın üzerinde marjlar ve yatırım yapılan sermayenin geri dönüşü, jenerik rakiplerden korkmaz ve oldukça esnek olmayan ürünler sunar. Sonuçta, bir kişi ekonomi düzelene kadar yeni bir araba veya TV satın almayı geciktirebilir, ancak kalp krizi veya kırık kalçayı tedavi etmeyi geciktiremez.
Tıbbi teknolojide yeni olan yatırımcılar, daha iyi veya daha kötü olarak, fiyat / satış oranının bu hisse senetleri için yaygın olarak kullanılan bir ölçüt olduğunu fark etmelidir (özellikle küçük ve orta seviyelerde). Aslında, 4'lük bir fiyat-satış oranının altında işlem gören ortaya çıkan med-tech stokları bir satın alma olarak kabul edilebilir ve 8'in üzerinde ticaret yapanlar aşırı fiyatlandırılmış veya en azından aşırı ısınmış olarak kabul edilebilir.
Sonuç olarak
Medikal teknoloji, neredeyse her yıl yeni teknolojiler ve ürünler ortaya çıkmakta olan dinamik bir sektördür. Birçok yatırımcı, yanlışlıkla çok karmaşık olduğunu düşündükleri için utangaçtır ve bu nedenle genellikle gözden kaçan yatırım fırsatları vardır. Hiç şüphe yok ki, tıbbi teknoloji şirketleri ve hisse senetlerini hızlandırmak için biraz çalışma gerektiriyor, ancak diğer endüstrilerden daha fazla değil. Yatırımcılar bu sektördeki hisse senetlerini araştırmak ve değerlendirmek için metodik bir yaklaşım benimserse, tıbbi teknolojiye yatırım yapmanın kesinlikle bireysel yatırımcının yetenekleri içinde olduğunu bulmalıdırlar.