Büyük Harf Kullanımı Oranları Nelerdir?
Kapitalizasyon oranları, bir şirketin sermaye yapısındaki borç oranını ölçen göstergelerdir. Bir şirketin finansal sağlığını değerlendirmek için kullanılan daha anlamlı borç oranları arasındadır.
Kapitalizasyon oranları, borç-özsermaye oranını, uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranını ve toplam borç / kapitalizasyon oranını içerir. Bu oranların her biri için formül:
- Borç-Özkaynak oranı = Toplam Borç / ÖzkaynaklarUzun Vadeli Borç / Büyük Hariç = Uzun Vadeli Borç / (Uzun Vadeli Borç + Özkaynak) Toplam Borç / Sermaye> Toplam Borç / (Toplam Borç + Özkaynak)
Büyük harf kullanım oranları kaldıraç oranları olarak da bilinir.
Büyük Harf Kullanım Oranlarını Anlama
Temel olarak, kapitalizasyon oranları bir şirketin nasıl para veya sermaye topladığını ele alır. Borç ve özsermaye bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullanabileceği iki ana yöntemdir.
Borcun bazı avantajları vardır. Faiz ödemeleri vergiden düşülebilir. Borç ayrıca ilave hisse senedi çıkarmak gibi firmanın sahipliğini de sulandırmaz. Faiz oranları düşük olduğunda, borç piyasalarına erişim kolaydır ve ödünç verilecek para vardır. Borç uzun vadeli veya kısa vadeli olabilir ve tahvil ihracı için banka kredilerinden oluşabilir. Eşitlik borçtan daha pahalı olabilir. Daha fazla hisse senedi çıkararak ek sermaye artırmak şirketteki mülkiyeti sulandırabilir.
Öte yandan, özkaynağın geri ödenmesi gerekmez. Çok fazla borcu olan bir şirket, hareket özgürlüğünü alacaklıları tarafından kısıtlanmış bulabilir ve / veya yüksek faiz oranlı ödemelerle kârlılığına zarar verebilir. Tüm senaryoların en kötüsü, olumsuz ekonomik koşullar altında işletme ve borç yükümlülüklerini zamanında karşılamada sorun yaşamaktır. Son olarak, rekabet gücü yüksek bir sektörde faaliyet gösteren bir şirket, eğer yüksek borçlarla sarsılırsa, rakiplerinin daha fazla pazar payı elde etmek için sorunlarından faydalandığını görecektir.
Şirketlerin kapitalizasyon oranlarının karşılaştırılması, aynı sektördeki şirketlerin oranlarına göre daha etkilidir.
önemli çıkarımlar
- Kapitalizasyon oranları, bir şirketin sermaye tabanındaki borç oranını, borç verenlerden ve hissedarlardan sağladığı fonları ölçer. Sermayelaştırma oranları, borç-özkaynak oranı, uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranı ve toplam borç / kapitalizasyon oranını içerir. şirket mutlak değil, faaliyet gösterdiği sektöre bağımlıdır.
Büyük Harf Oranı Türleri
Üç büyük harf kullanım oranını daha yakından inceleyelim.
Borç özkaynak oranı
Şirketin toplam yükümlülüklerini özkaynaklara bölerek hesaplanan borç-özkaynak oranı, bir şirketin toplam yükümlülüklerini hissedarlarının toplam sahiplik payıyla karşılaştırır. Bu, şirketin bilançosunun tedarikçiler, borç verenler, alacaklılar ve borçlar tarafından finanse edilen ve hissedarların taahhüt ettikleri yüzdesinin bir ölçümüdür. Formül olarak:
Borç / Özsermaye Oranı. investopedia
Borç / özkaynak oranı, bir şirketin kaldıraç pozisyonunda, toplam yükümlülükleri özkaynaklarla karşılaştırdığı bir avantaj noktası sağlar. Daha düşük bir yüzde, bir şirketin daha az kaldıraç kullandığı ve daha güçlü bir özkaynak pozisyonuna sahip olduğu anlamına gelir. Ancak, bu oranın toplam borçların bir parçası olarak operasyonel yükümlülükleri içerdiği için bir şirketin borcunun saf bir ölçümü olmadığı unutulmamalıdır.
Uzun Vadeli Borç / Sermaye Oranı
Geleneksel borç / özkaynak oranının bir değişimi olan uzun vadeli borç / sermaye oranı, bir firmanın finansal kaldıraçını gösterir. Uzun vadeli borçların toplam kullanılabilir sermayeye bölünmesiyle hesaplanır (uzun vadeli borç, imtiyazlı hisse senedi ve adi hisse senedi). Formül olarak:
Uzun Vadeli Borçlanma Uzun Vadeli Borç = Uzun Vadeli Borç / (Uzun Vadeli Borç + Özkaynaklar)
Sezgisel anlayışın aksine, uzun vadeli borç kullanmak, bir şirketin toplam sermaye maliyetini düşürmeye yardımcı olabilir, çünkü borç verenler karda veya hisse senetlerinde değer kazanmazlar. Bir şirket, güçlü bir büyüme ve zamanında borç geri ödemelerine izin veren yeterli miktarda kâr öngörüyorsa, uzun vadeli borçlar faydalı olabilir. Öte yandan, uzun vadeli borçlar, mücadele eden şirketlere büyük mali yükler getirebilir ve muhtemelen iflasa yol açabilir.
Toplam Borç / Sermaye Oranı
Toplam borç / sermayeleştirme oranı, toplam şirket borcunun (hem uzun vadeli hem de kısa vadeli) toplam tutarını firmanın toplam aktifleştirmesinin yüzdesi olarak ölçer.
Kapitalizasyona toplam borcun formülü şuna benzer:
Kapitalizasyona Toplam Borç formülü. investopedia
Büyük Harf Oranlarına Örnek
Farklı firmalar için bile farklı oranlar farklı sonuçlar verebilir.
Kısa vadeli borcu 5 milyon dolar, uzun vadeli borcu 25 milyon dolar ve özkaynakları 50 milyon dolar olan bir şirket düşünelim. Şirketin aktifleştirme oranları aşağıdaki gibi hesaplanacaktır:
- Borç-Özsermaye oranı = (5 milyon $ + 25 milyon $) / 50 milyon $ = 0.60 veya% 60 Uzun Vadeli Borç / Büyük Harf Kullanımı = 25 milyon $ / (25 milyon $ + 50 milyon $) = 0.33 veya% 33 Toplam Aktif Borç / Kapitalizasyon = (5 milyon $) + 25 milyon dolar) / (5 milyon dolar + 25 milyon dolar + 50 milyon dolar) = 0, 375 veya% 37, 5
Kapitalizasyon Oranlarının Önemi
Yüksek bir sermayeleştirme oranı, borcun vergi kalkanından dolayı özkaynak getirisini artırabilirken, daha yüksek bir borç oranı bir şirket için iflas riskini artırır.
Ancak, bir şirket için kabul edilebilir kapitalizasyon oranları, faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır. Altyapı yoğun olan ve tahmin edilebilir nakit akışlarına sahip olan kamu hizmetleri, boru hatları ve telekomünikasyon gibi sektörlerdeki şirketler tipik olarak üst tarafta kapitalizasyon oranlarına sahip olacaktır. Buna karşılık, teknoloji ve perakende gibi sektörlerde teminat olarak rehnedilebilecek görece az varlığı olan şirketler, daha düşük borç seviyelerine ve dolayısıyla daha düşük kapitalizasyon oranlarına sahip olacaktır.
Bir şirket için kabul edilebilir borç seviyesi, nakit akışlarının bu borca hizmet etmek için yeterli olup olmadığına bağlıdır. Bir diğer popüler kaldıraç oranı olan faiz karşılama oranı, bir şirketin faiz ve vergilerden önceki kazançlarının (EBIT) faiz giderlerine oranını ölçer. Örneğin, iki oran, şirketin faiz giderinde her dolar için 2 $ ürettiğini gösterir.
Tüm oranlarda olduğu gibi, bir şirketin kapitalizasyon oranları, istikrarlı olup olmadıklarını belirlemek için zaman içinde izlenmelidir. Ayrıca, şirketin emsallerine göre kaldıraç pozisyonunu belirlemek için benzer emsal şirket oranlarıyla karşılaştırılmalıdır.