Bir şirketin işletme sermayesi oranı, aşırı yüksek bir oranın genellikle operasyonel verimsizliğin bir göstergesi olarak görülmesi anlamında çok yüksek olabilir. Yüksek oran, bir şirketin işini büyütmek ve genişletmek için mevcut sermayeyi yeniden yatırmak amacıyla nispeten büyük miktarda varlığı kullanılmadığı anlamına gelebilir.
İşletme Sermayesini Anlamak
İşletme sermayesi, bir şirketin temel analizinde önemli bir kavramdır. Bir şirketin işletme sermayesi pozisyonunun incelenmesi, şirketin finansal açıdan ne kadar sağlam olduğunu ve ne kadar verimli yönetildiğini gösterir. İşletme sermayesi oranı, likiditenin temel bir ölçütü olarak kabul edilir ve genellikle bir şirketin tüm kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçmek için cari oranla birlikte kullanılır.
İşletme sermayesi oranı, bir şirketin dönen varlıklarının kısa vadeli borçlarına bölünmesiyle bulunur. Bu hesaplama için, dönen varlıklar bir şirketin bir yıl veya bir iş döngüsü içinde makul olarak nakde çevrilmesini beklediği varlıklardır. Bu, envanter, hesap alacakları ve nakit veya nakit benzerleri gibi öğeleri içerir. Kısa vadeli borçlar, borç, kira, gelir vergisi ve ödenecek temettüleri içermektedir.
İşletme sermayesinin incelenmesi, bir şirketin envanter, hesap alacakları ve hesap borçları gibi temel ticari faaliyetlerinin temel unsurlarını dikkate alır. Bir şirketin bu temel unsurların her birini ne kadar iyi yönettiği, nihayetinde şirketin işletme sermayesi oranına yansır. Bu temel ticari işlemlerden herhangi birinin istisnai derecede verimli veya verimsiz işlenmesi, şirketin işletme sermayesi pozisyonunu açıkça etkiler.
İşletme Sermayesi Yönetiminin Değerlendirilmesi
1.0 işletme sermayesi oranı, şirketin hazır bulunan finansal varlıklarını kısa vadeli borçlarıyla tam olarak eşleştirir. 1.0 oranı, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yeterince yerine getirebilmesi gerektiğini belirtirken, analistler, 1.0'dan daha yüksek bir oran görmeyi tercih ediyorlar, bu da şirketin masraflarını ödeyebileceğinin ötesinde aşırı işletme sermayesine sahip olduğunu gösteriyor. Aşırı işletme sermayesi, beklenmedik masraflara karşı bir miktar nakit yastık sağlar ve şirketin büyümesinde yeniden yatırım yapılabilir. Şirketin mevcut varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için yeterli olmadığını gösterdiğinden 1, 0'ın altındaki bir oran elverişsizdir.
1.2 ve 2.0 arasında bir işletme sermayesi oranı, genellikle yeterli likidite ve genel finansal sağlığın olumlu bir göstergesi olarak kabul edilir. Bununla birlikte, 2.0'dan yüksek bir oran negatif olarak yorumlanabilir. Aşırı yüksek bir oran, şirketin aşırı nakit ve diğer varlıkların, şirketin işini genişletmek için mevcut sermayesini aktif olarak yatırmak yerine, boşta oturmasına izin verdiğini göstermektedir. Bu, zayıf finansal yönetim ve iş fırsatlarının kaybedildiğini gösterir.