K / Z oranı, bir hisse senedinin şirketin kazançlarına kıyasla piyasa değerini gösterir. P / E oranı, piyasanın geçmiş veya gelecekteki kazançlarına dayanarak bugün bir hisse senedi için ne ödemek istediğini gösterir. Bir hisse senedinin fiyat / kazanç oranı negatif (K / Z) olabilir.
Yüksek bir K / Z tipik olarak bir hisse senedinin fiyatının kazançlara göre yüksek olduğu, düşük bir K / E ise bir hisse senedinin fiyatının kazançlara kıyasla düşük olduğunu gösterir. K / Z, cari fiyatın hisse başına mevcut kazanç veya EPS'ye bölünmesiyle hesaplanır.
Yüksek bir K / Z oranı, yatırımcıların gelecek çeyreklerde kazançlarının artmasını beklediğinin bir göstergesi olabilir, çünkü takdirini tahmin ederek hisse senedi satın almışlardır.
Fiyat / Kazanç (K / Z) Oranı Neyi Gösterir?
Yatırımcılar bir hisse senedinin aşırı değerlenip değerlenmediğini belirlemek için P / E oranını kullanır. Ancak, yatırımcılar gelecekteki kazanç büyümesi için piyasa beklentilerini ölçmek amacıyla K / E'yi kullanırlar. Yüksek bir K / Z, yatırımcıların gelecek çeyreklerde kazançların artmasını beklediklerini ve sonuç olarak yatırımcıların takdirini bekleyerek hisse senedi satın aldıklarını gösterebilir.
Negatif bir K / Z oranı, şirketin negatif kazançları olduğu veya para kaybettiği anlamına gelir. En köklü şirketler bile şirketin kontrolünün dışındaki çevresel faktörlerden kaynaklanabilecek düşüş dönemleri yaşamaktadır. Ancak, sürekli olarak K / Z oranı gösteren şirketler yeterli kar elde etmemekte ve iflas riski taşımaktadır.
Negatif bir P / E bildirilmeyebilir. Bunun yerine, EPS bir şirketin zarar bildirdiği çeyrekler için "uygulanamaz" olarak rapor edilebilir. K / Z'si negatif olan bir şirkette hisse senedi satın alan yatırımcılar, kârsız bir şirketin hisselerini satın aldıklarının ve ilgili riskleri dikkate aldıklarının farkında olmalıdır.
Önemli Çıkarımlar
P / E oranı, piyasanın geçmiş veya gelecekteki kazançlarına dayanarak bugün bir hisse senedi için ne ödemek istediğini gösterir.
Bir hisse senedinin negatif K / Z oranı olabilir. Örneğin, yeni başlatıldıkları ve kazanç biriktirmedikleri takdirde.
Yüksek bir K / D tipik olarak bir hisse senedinin fiyatının kazançlara göre yüksek olduğu anlamına gelir.
Düşük bir K / Z, bir hisse senedinin fiyatının kazançlara kıyasla düşük olduğunu ve şirketin para kaybediyor olabileceğini gösterir.
Tutarlı olarak olumsuz bir K / Z oranı iflas riski taşır.
Bir Şirket Hangi Durumlarda Negatif Fiyat-Kazanç (K / Z) Oranına Sahip Olabilir?
Negatif bir K / Z oranı bir şirketin zarar rapor ettiğini gösterirken, bu her zaman bir iflasın işareti değildir. Bir şirketin olumsuz bir K / Z oranı olabilir ancak büyüme yolunda olabilir. Ben bir şirket muhasebe sistemlerini veya politikalarını değiştirir ve bu da K / Z oranını değiştirebilir. Benzer şekilde, belirli bir yıldaki amortisman veya itfa politikalarındaki veya piyasa eğilimindeki değişiklikler, şirketlerin geçici olarak olumsuz bir K / Z oranı bildirmelerine neden olabilir.
Bir şirket, uzun bir süre, örneğin arka arkaya beş yıl boyunca sürekli olarak olumsuz bir K / Z oranı gösteriyorsa, yatırımcı endişelenmelidir. Bu durumda şirket finansal açıdan iyi durumda değildir.
Negatif Bir P / E Ne Zaman Daha Az Önemlidir?
Bazı sektörlerde, şirketlerin yeni piyasaya sürüldüklerinde olumsuz P / Es göstermeleri nadir değildir. İlaç araştırmalarına milyarlarca dolar yatırım yapan ilaç şirketleri, kâr etmeden önce yıllarca kayıp rapor edebilirler. Ayrıca, teknoloji şirketleri başlangıçta bir zarar ilan edebilir, ancak önümüzdeki yıllarda pozitif kazanç büyümesinin piyasa beklentileri nedeniyle hisse senedi fiyatı önemli ölçüde yükselebilir. Herhangi bir finansal metrikte olduğu gibi, P / E oranını aynı sektördeki diğer şirketlerin P / E oranlarıyla karşılaştırmak önemlidir.
