Başlıca Hareketler
10 yıllık Hazine getirisi (TNX) bugün yatırımcıların riskli hisse senetlerinden ve Hazinelerin güvenliğine daha fazla para aktarmasıyla 52 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu, TNX için yeni bir trend değil, ancak dizindeki önceki geri çekmelere dayanarak, 2019 boyunca TNX ile etkileşime giren aşağı yönlü destek seviyesinden hemen çıkıp çıkmayacağımızı merak etmeye başlıyorum. Takvim yılı.
TNX en son böyle düştüğünde, Mart ayının sonlarında, Ocak ayının başlarında olduğu gibi desteklendi. Belki% 2.25 bir sonraki ralli noktası olabilir.
Uzun vadeli Hazine getirileri, ABD ekonomisinin sağlığı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Çok yükseldiklerinde büyümeyi sınırlayabilirler çünkü para borç almayı çok pahalı hale getirir. Tersine, çok düşük olduklarında, büyümeyi teşvik edebilirler çünkü para borç almayı inanılmaz derecede ucuzlaştırırlar.
ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşından kaynaklanan olumsuz ekonomik şoklardan kaçınabiliyorsak, bu uzun vadeli Hazine getirileri, iş geliştirme, konut piyasası ve birçok Fortune 500 şirketinde hisse geri alım programlarında büyümeye neden olabilir.
Söylemek için çok erken, ancak düşen faiz oranları doktorun Wall Street'teki boğalar için sipariş ettiği şey olabilir.
S&P 500
S&P 500'ün yükselişe geçip desteğe geri dönüp dönmeyeceğini ya da destek yoluyla parçalanıp aşağı yönlü bir kafa ve omuzların tersine dönme şeklini tamamlayıp tamamlamayacağını görmek için bir hafta bekliyordum. Ne yazık ki, tüm borsa boğaları için S&P 500 bugün başını ve omuzlarını tamamladı.
Düşüş eğilimi dramatik değildi. Endeks, desteğin çok altında kapanmadı, ancak kırıldı. Ayrıca, S&P 500, gün için düşük seviyesinin üzerinde neredeyse kapanırken, kapanış çanına çok fazla yükseliş momentumu olmadığını biliyoruz. S&P 500, 17 Ekim 2018'de kurduğu 2.816.94 temel destek seviyesinin altında da kapadı ve bu da daha fazla kar elde edebileceğimizi gösteriyor.
:
Haftada 5 Grafik
Sefil Mayıs Kayıplarını Telafi Etmek İçin Haziran Ayında Ribaund Görülen Hisse Senetleri
Apple Stock Satın Almak için 160 $ Fiyat Seviyesini Bekleyin
Risk Göstergeleri - CME FedWatch
Son on yılda Wall Street'teki boğa piyasasının ana itici güçlerinden biri, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) uygun para politikasıydı. FOMC, faiz oranlarını 2008 sonundan 2015 sonuna kadar neredeyse% 0'da tutmakla kalmadı, aynı zamanda ABD Hazineleri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın alarak ekonomiye milyarlarca dolar enjekte etti.
Çoğu analist, FOMC'nin yakın dönemde varlık satın almayı tamamladığını öngörürken, birçoğu FOMC'nin faiz oranlarını tekrar kesmeye başlaması olasılığı ile fiyatlandırmaya başlıyor. Şu anda, Federal fon oranı - FOMC'nin kontrol etmeye çalıştığı kısa vadeli faiz oranı - için hedef aralık% 2, 25 ila% 2, 50'dir. Bazen bunun 225 ila 250 temel puan (bps) olarak yazıldığını görürsünüz.
FOMC, Aralık 2018'deki para politikası toplantısında bu hedef aralığını belirledi. Bununla birlikte, aynı toplantıda FOMC, enflasyonist baskının artık bir tehdit olmadığını hissettiği için bir süre faiz oranlarını artırdığını belirtti. ekonomik büyümenin boğulmasını riske atmak istemiyor.
Tipik olarak, FOMC ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürecektir - çünkü daha düşük faiz oranları işletmelerin ve bireylerin borçlanma yoluyla büyümeyi finanse etmelerini kolaylaştırmaktadır. Diğer taraftan, FOMC enflasyonla mücadele için faiz oranlarını artıracaktır - çünkü daha yüksek faiz oranları işletmelerin ve bireylerin borç almasını, para arzını artırmasını ve fiyatları daha yüksek tutmasını zorlaştırmaktadır.
İlginç bir şekilde, ABD ekonomisi şu anda güçlü rakamlar gösterse de, artan sayıda tüccar FOMC'nin 2020 ve sonrasında potansiyel durgunluk baskılarıyla mücadele etmek için yıl sonuna kadar faiz oranlarını düşürmeye başlayacağını tahmin ediyor. Bunu, Chicago Ticaret Borsası'nın (CME) FedWatch aracına bakarak görebilirsiniz.
Aşağıdaki grafikte yer alan Aralık 2019 FOMC para politikası toplantısı için FedWatch aracı tahminlerine baktığımızda, trader'ların FOMC'nin Federal fon oranını Aralık ayındaki mevcut 225 ila 250 bps aralığında bırakma şansının yalnızca% 24 olduğunu tahmin ettiğini görebilirsiniz.. Tüccarlar, FOMC'nin oranları 25 baz puan (200 ila 225 bps aralığına) düşürme şansı ile% 41, 8 oranında ve FOMC'nin oranları 50 baz puan (175- aralık) 200 bps).
Tüm bunlar, trader'ların şu anda yıl sonundan önce% 76'lık bir faiz indirimi şansı ile fiyatlandırıldığını söyledi. Bunu bir perspektife oturtmak için, tüccarlar sadece bir ay önce% 65'lik bir oran indirimi şansına sahipti. Eğer doğruysa ve FOMC oranları düşürecekse, ekonomik büyümedeki yavaşlamaya tepki olarak FOMC'nin bunu yapacağını hayal etmeliyiz.
Bu sayıları yakından izleyeceğim. Eğer trader'lar yıl sonuna kadar orantıları giderek daha yüksek bir oranla fiyatlamaya devam ederse, borsada geri çekilme şansının da arttığını hayal etmeliyiz.
:
Açık Piyasa İşlemleri ABD Para Arzını Nasıl Etkiler?
Trump Federal Reserve Danielle DiMartino Standı
Doların Gücü Piyasanın Zayıf Yönü
Bottom Line - Bulutlar Oluşuyor
S&P 500, düşme başlığını ve omuzlarını tersine çevirme modelini tamamlayarak bugün daha da kötüleşti, ancak bu iyileşemeyeceği anlamına gelmiyor. Düşen bulutlar oluşuyor, ancak fırtına henüz başlamamış.
Daha düşük ekonomik veya jeopolitik haberler almadan önce oynayacak zamanları varsa, düşük faiz oranları yükseliş sağlayabilir.