Hesaplanan Maddi Olmayan Değer (CIV) Nedir?
Hesaplanan maddi olmayan değer, bir şirketin maddi olmayan varlıklarını değerleme yöntemidir. Bu hesaplama, şirketin piyasa değerine göre değişmeyecek olan maddi olmayan duran varlıklara sabit bir değer tahsis etmeye çalışır. Maddi olmayan duran varlık, fiziksel olmayan bir varlıktır. Maddi olmayan varlıklara örnek olarak patentler, ticari markalar, telif hakları, şerefiye, marka bilinirliği, müşteri listeleri ve tescilli teknoloji verilebilir.
Maddi olmayan bir varlığın fiziksel bir formu olmadığı ve kolayca nakde çevrilemediği için, değerinin hesaplanması zor olabilir. Ancak, maddi olmayan duran varlıkların değerinin hesaplanmasının kritik hale geldiği zamanlar vardır. Örneğin, şirketlerini satmak isteyen sahipleri, şirketin maddi olmayan varlıklarına özellikle değer vermek için bir işletme değerleme uzmanı kiralayabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Hesaplanan maddi olmayan değer (CIV), fiziksel nitelikte olmayan varlıklar olan bir şirketin maddi olmayan duran varlıklarına değer biçme yöntemidir. CIV, bir şirketin vergi öncesi kazançları, bir şirketin maddi duran varlıkların ortalama getirisi ve endüstrinin ortalama maddi duran varlık getirisi gibi faktörleri göz önünde bulundurur.
Hesaplanan Maddi Olmayan Değeri (CIV) Anlama
Sıklıkla, bir şirketin maddi olmayan duran varlıkları, bir şirketin defter değeri piyasa değerinden çıkarılarak değerlenir. Bununla birlikte, bu yöntemin muhalifleri, piyasa değeri sürekli değiştiği için, maddi olmayan varlıkların değerinin de değiştiğini ve bu da onu daha düşük bir ölçü haline getirdiğini savunmaktadır.
Öte yandan, hesaplanan maddi olmayan değer, şirketin vergi öncesi kazançları, şirketin maddi duran varlıkların ortalama getirisi ve endüstrinin ortalama maddi duran varlık getirisi gibi ek faktörleri dikkate almaktadır.
Hesaplanan Maddi Olmayan Değerin Belirlenmesi (CIV)
Bir şirketin CIV'sini bulmak yedi adımdan oluşur:
- Son üç yıl için ortalama vergi öncesi kazançları hesaplayın. Son üç yıl için ortalama yıl sonu maddi duran varlıkları hesaplayın. Şirketin aktif getirisini (ROA) hesaplayın.Adımdakiyle aynı üç yıllık dönem için sektör ortalama ROA'sını hesaplayın 2. Sektör ortalama ROA'sını Adım 2'de hesaplanan ortalama maddi varlıklarla çarparak fazla ROA'yı hesaplayın. Adım 1'den vergi öncesi kazançlardan fazla getiriyi çıkarın. Üç yıllık ortalama kurumlar vergisi oranını hesaplayın ve fazla getiriyle çarpın. Vergi sonrası fazlalık getirinin net bugünkü değerini (NPV) hesaplayın. Şirketin sermaye maliyetini iskonto oranı olarak kullanın.
Alt çizgi
Maddi duran varlıklar için doğru değeri hesaplamak, maddi olmayan varlıklara göre çok daha kolaydır. Ürün envanteri, binalar, arazi ve ekipman gibi maddi varlıklar görünür ve anlaşılması kolaydır. Maddi olmayan varlıkların değerlemesi daha zor olduğundan, şirketler şirketin benzersiz varlıklarını tanımlamak ve bunlara değer vermek gibi karmaşık görevleri yerine getirmek için üçüncü taraf bir iş değerlendiricisi veya değerleme uzmanı kiralamayı seçebilir. Bir şirket satılık olduğunda, varlık değeri ile ilgili sorular alıcı ve satıcı arasında anlaşmazlıklara yol açabileceğinden bu süreç daha kritik hale gelir.
Maddi olmayan duran varlıkların yarattığı değerleme zorluklarına rağmen, bu varlıklar bir şirketin başarısında büyük rol oynayabilir. Örneğin Apple Inc. (AAPL), Apple'ın üretme yeteneğini etkileyen şirketin ürün tasarımında, logolarında, ambalajında ve sloganlarında görülebilen tescilli teknolojisini ve marka bilinirliğini geliştirmek için önemli miktarda para ve zaman harcadı. kâr ve satış.