Geri Alım Oranı Nedir?
Geri alım oranı, bir şirketin ortak hisselerini geri satın almak için geçen yıl geri ödemesi için ödenen nakit tutarının geri alım döneminin başındaki piyasa değerine bölünmesiyle elde edilen orandır. Geri alım oranı, analistlerin farklı şirketler arasındaki geri alımların potansiyel etkisini karşılaştırmasını sağlar.
Bu oran aynı zamanda bir şirketin hissedarlarına değer iade etme yeteneğinin sağlam bir göstergesidir, çünkü düzenli olarak geri alım yapan şirketler tarihsel olarak geniş pazardan daha iyi performans göstermiştir. Geri alımlar bir şirketin hisse senedini ve hisse başına nakit akışını iyileştiren olağanüstü hisse senedini daraltır. Ayrıca, geri alımlar, zaman çizelgeleriyle yönetime daha fazla esneklik sunmaları nedeniyle temettülere göre avantaj sağlar.
Açıklanan Geri Alım Oranları
Geri alım oranına örnek olarak aşağıdaki senaryoyu inceleyin. ABC şirketi son 12 ay içinde ortak hisselerini geri almak için 100 milyon dolar harcıyor. Bu dönemin başında 2.5 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahipler - bu durumda geri alım oranı% 4 olacaktır.
Öte yandan, XYZ Şirketi aynı dönemde hisselerini geri almak için 500 milyon dolar harcamış ve 20 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olsaydı, geri alım oranı% 2.5 olacaktır. Böylece ABC şirketi, daha düşük piyasa değeri nedeniyle XYZ Şirketi tarafından hisse geri alımlarına harcanan miktarın sadece beşte birini harcamasına rağmen, daha yüksek geri alım oranına sahiptir.
Yatırımcılar, S&P 500 Geri Alım Endeksi gibi endekslerle ve bu kategorideki en büyük geri alım fonu olan Invesco BuyBack Achievers Portfolio gibi borsada işlem gören fonlarla düzenli geri alım yapan şirketlere yatırım yapabilirler.
S&P 500 Geri Alım Endeksi, son 12 ay içinde en yüksek geri alım oranlarına sahip S&P 500'deki en iyi 100 şirketi içerirken, Invesco ETF, son 12 yıl içinde sahip oldukları hisselerin en az% 5'ini geri satın alan ABD şirketlerinin performansını izliyor aydır. S&P 500 Geri Alım Endeksi, daha geniş S&P 500 endeksinden zamanla daha iyi performans gösterebileceğini göstermiştir.
Avantajlara Yakından Bakış
Hisse geri alım programı uzun bir süre yapılabilir. Bu, onları yasal olarak yatırımcılara derhal ödenmesi gereken temettülerden ayırır. Ayrıca, şirketlerin bu tür geri alım programları sunma zorunluluğu yoktur ve bunu yapanlar programı istedikleri zaman değiştirebilir veya iptal edebilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Geri alım oranı, bir şirketin ortak hisselerini geri satın almak için geçen yıl boyunca geri ödediği nakit miktarını, geri alım döneminin başındaki piyasa değerine böldüğünü gösteren bir değerdir. Yatırımcılar, S&P 500 Geri Alım Endeksi ve borsa yatırım fonları gibi endekslerle düzenli geri alım yapan şirketlere yatırım yapabilirler.
Daha da ötesi, hissedarlar hisseleri geri satmak zorunda değildir. Bunu istedikleri zaman yapabilirler, ancak bu onlara dayatılan bir gereklilik değildir. Vergi açısından, geri alım payları sermaye kazancı olarak vergilendirilir, bu nedenle bazı durumlarda yatırımcılar belirli ülkelerdeki temettülerden geri alımları tercih edebilirler.