Busted Dönüştürülebilir Güvenlik Nedir
Takas edilen dönüştürülebilir güvenlik, tipik olarak, dönüştürme fiyatının çok altında bir temel hisse senedi alım satımına sahip bir dönüştürülebilir tahvil anlamına gelir. Sonuç olarak, dönüştürülebilir tahvil düzenli borç olarak işlem görmektedir, çünkü vadesinden önce dönüştürülebilir fiyata ulaşma şansı çok azdır.
Hisse senedine dönüştürülebilir tahvil, tahvilin ömrü boyunca belirli zamanlarda, genellikle tahvil sahibinin takdirine bağlı olarak, önceden belirlenmiş bir şirketin dayanak payına dönüştürülebilen bir tür borç teminatıdır.
AŞAĞI KIRMA Busted Dönüştürülebilir Güvenlik
Yakalanan dönüştürülebilir güvenlik, potansiyel dönüştürülebilir bir seçenek olarak önemli ölçüde değer kaybetmiş bir dönüştürülebilir tahvilin davranışını tanımlar. Hisse senedine dönüştürülebilir tahvil, sahiplerinin şirketin adi hisse senetleri için takas edebileceği hibrit tipte bir kurumsal güvenliktir. Her tahvilin, sahibinin sabit sayıda hisse için kullanabileceği bir nominal değeri veya nominal değeri vardır. Hisse sayısı dönüşüm oranına dayanmaktadır.
Örneğin, bir dönüştürülebilir tahvilin nominal değeri 500 $ ve dönüşüm oranı 10 ise, nominal değerin her 50 $ 'ı şirket hisselerinin bir payı için kullanılabilir. Bu stoklama özelliği, elinde bulundurdukları tahvilin vadesi gelmeden önce artacağı hisse senedinin değeri artarsa yararlı olabilir. Diyelim ki şirketin hisse senedi fiyatı, hisse başına 50 $ 'lık dönüşüm fiyatının üzerine çıkıyor. Sahibi, 500 $ 'lık tahvilini (şirket hisselerinin on hissesine) 600 $ değerinde (10 hisse x 60 $ / hisse) özkaynağa çevirmeyi seçebilir. Dönüştürüldükten sonra, sahibi bu stoğu tutabilir veya piyasada satabilir.
Ancak, temel hisse senedinin fiyatı, dönüşüm fiyatının% 50'sinin altına düşerse, güvenlik 'yakalanır'. Bu durumda, tahvil para dışı bir seçenek gibi davranır. 500 ABD doları değerinde dönüştürülebilir tahvil içeren aynı örneği ele alalım. Dayanak hisse senedinin değeri 25 $ veya altına düşerse, menkul kıymetin dönüştürülebilir özelliğinin faydası neredeyse değersizdir, çünkü hisse senedi fiyatının iyileşmesi olası değildir. Yatırımcının değeri ya da benzer bir konvertibl olmayan tahvilin piyasaya getireceği değer, dönüştürme değerinden daha değerli olduğu için, mal sahibinin menkul kıymeti özkaynağa dönüştürmesi için bir teşvik yoktur. Dönüştürme değeri, tahvilin özsermaye ile değiştirilmesiyle elde edilen tutardır.
Ticarete Dayalı Cabriolar
Bazı yatırımcılar, iflas edebilen dönüştürülebilir araç ticareti konusunda başarı elde etti. Menkul kıymetin hisse senedine dönüştürülme olasılığı uzak olmakla birlikte, patlamış konvertibller tipik olarak fiyatlara ve verilere benzer vade ve riskteki geleneksel konvertibl olmayan bonolara benzer. Öte yandan, dayanak şirket hisselerinin vadeden önce toparlanması durumunda, tahvilin dönüştürülebilir değeri de değer kazanacak ve güvenlik değerli hale gelecektir.
