Pazar büyük, kafa karıştırıcı bir canavar. Özellikle çoklu endeksler, hisse senedi türleri ve kategorilerle istekli yatırımcılar için bunaltıcı olabilir. Bu nedenle, dört büyük pazar - emtialar, tahvil fiyatları, hisse senetleri ve para birimleri - arasındaki ilişkiyi gözlemlemek çok önemlidir, bu da sadece daha büyük resmin daha net olmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda daha akıllı işlemlere de yol açabilir.
Çoğu döngüde, bu dört pazarın hareket ettiği genel bir düzen vardır. Hepsini izleyerek, piyasa yönündeki değişimleri daha iyi değerlendirebiliyoruz. Dört pazarın hepsi birlikte çalışır - bazıları birbirleriyle, bazıları ise karşı hareket eder.
Aşağıda, dört pazarın döngü halinde birlikte nasıl çalıştığını ve bunları sizin için nasıl çalıştırabileceğinizi ele alacağız. (Arka planda okumak için, bkz. "Piyasa Çevrimleri: Maksimum Getirinin Anahtarı" ve "Hisse Senedi Döngüsü: Neler Yükselmeli".)
Emtialar, Tahviller, Hisse Senetleri ve Para Birimlerinin Piyasalar Arası İtme ve Çekme
Önce metaların, tahvillerin, hisse senetlerinin ve para birimlerinin nasıl etkileşime girdiğine bir göz atalım. Emtia fiyatları yükseldikçe malların maliyeti de yükselir. Bu artan fiyat hareketi enflasyonisttir ve faiz oranları da artan enflasyonu yansıtacak şekilde artmaktadır. Sonuç olarak, faiz oranları ile bono fiyatları arasında ters bir ilişki olduğundan faiz oranları yükseldikçe tahvil fiyatları düşmektedir.
Tahvil fiyatları ve hisse senetleri genellikle birbirleriyle ilişkilidir. Tahvil fiyatları düşmeye başladığında, hisse senetleri nihayetinde bir takım takibi izleyecek. Borçlanma daha pahalı hale geldikçe ve enflasyon nedeniyle iş yapma maliyeti arttıkça şirketlerin (hisse senetlerinin) de yapmayacağını varsaymak mantıklıdır. Bir kez daha, tahvil fiyatlarının düşmesi ve bunun sonucunda borsa düşüşü arasında bir gecikme göreceğiz.
Para biriminin tüm pazarlar üzerinde bir etkisi vardır, ancak ana odak noktası emtia fiyatlarıdır. Emtia fiyatları da tahvil ve hisse senetlerini etkilerken, ABD doları ve emtia fiyatları genel olarak zıt yönlerde seyretmektedir. Dolar diğer para birimlerine göre düştükçe, tepki emtia fiyatlarında (ABD doları bazında) görülebilir.
Aşağıdaki tablo para, emtia, bono ve borsaların temel ilişkilerini göstermektedir. Tablo soldan sağa hareket eder ve başlangıç noktası sıranın herhangi bir yerinde olabilir. Bu hareketin sonucu sağdaki piyasa hareketine yansıtılacaktır.
Para Birimi: Ý | Emtia: ß | Tahvil Fiyatları: Ý | Hisse senetleri: Ý |
Para Birimi: ß | Emtia: Ý | Tahvil Fiyatları: ß | Hisse senetleri: ß |
Piyasaların tepkileri arasında tepki gecikmelerinin olduğunu unutmayın - her şey bir anda gerçekleşmez. Bu gecikme sırasında, diğer birçok faktör devreye girebilir. Çok fazla gecikme varsa ve bazen ters piyasalar zıt yönlerde hareket etmeleri gerektiğinde aynı yönde ilerliyorsa, yatırımcı nasıl avantaj sağlayabilir?
Emtialar, Tahviller, Hisse Senetleri ve Para Birimleri Arası Piyasalar Arası Ticaret
Intermarket analizi size belirli alış veya satış sinyalleri verecek bir yöntem değildir. Bununla birlikte, eğilimler için mükemmel bir onay aracı sağlar ve potansiyel ters dönüşleri uyarır. Emtia fiyatları enflasyonist bir ortamda yükseldikçe, sönümleme etkisinin ekonomiye ulaşması sadece bir zaman meselesidir. Emtialar yükseliyorsa, tahviller düşmeye başladı ve hisse senetleri hala ileriye doğru şarj oluyor. Bu ilişkiler sonunda belli bir noktada geri çekilmeye zorlanacak olan hisse senetlerindeki yükselişin üstesinden gelecektir.
Belirtildiği gibi, yükselen emtialar ve düşmeye başlayan tahviller borsada bir satış sinyali değildir. Bonoların aşağı yönlü seyretmeye devam etmesi durumunda, önümüzdeki birkaç aydan bir yıla kadar tersine çevrilmenin son derece olası bir uyarı olduğu açıktır. Hisse senedi satmak için net bir sinyal yok; aslında, bu dönemde hisse senedi olarak boğa piyasasından hala mükemmel karlar olabilir.
İzlememiz gereken şey, tahvil fiyatları düşmeye başladıktan sonra büyük destek seviyelerini yükselten veya hareketli bir ortalamanın (MA) altına inen hisse senetleri. Bu, pazarlar arası ilişkilerin devraldığını ve hisse senetlerinin tersine döndüğünü doğrulamamız olacaktır.
Pazarlar Arası Analiz Ne Zaman Bozulur?
Emtialar, tahviller, hisse senetleri ve para birimleri arasındaki ilişkilerin olduğu zamanlar vardır. parçalanacak gibi görünüyor. Örneğin, 1997 Asya'nın çöküşü sırasında ABD piyasaları hisse senetleri ve tahvillerin birbirinden ayrıldığını gördü. Bu tahvil ve hisse senedi fiyatlarının yukarıda belirtilen pozitif korelasyon ilişkisini ihlal etmektedir. Peki bu neden oldu? Tipik piyasa ilişkileri, enflasyonist bir ekonomik ortam varsaymaktadır. Yani, deflasyonist bir ortama geçtiğimizde, bazı ilişkiler değişecektir.
Deflasyon genellikle hisse senedi piyasasını aşağıya çekecektir, çünkü stoklardaki zayıf büyüme potansiyeli değerlerinin artması pek olası değildir. Öte yandan tahvil fiyatları, düşen faiz oranlarını yansıtacak şekilde yükselecektir (faiz oranları ve tahvil fiyatları ters yönde hareket etmektedir). Bu nedenle, tahviller ve hisse senetleri arasında ortaya çıkan korelasyonları belirlemek için enflasyonist ve deflasyonist ortamların farkında olmalıyız.
Yine de ekonomik çevreye rağmen bir pazarın hiç hareket etmeyeceği belli zamanlar vardır. Ancak, bulmacanın bir parçasının yanıt vermemesi, diğer kuralların hala geçerli olmadığı anlamına gelmez. Örneğin, emtia fiyatları durduysa, ancak ABD doları düşüyorsa, bu hala tahvil ve hisse senedi fiyatları için düşüş eğilimi gösterebilir. Bir pazar hareket etmese bile temel ilişkiler hala geçerlidir, çünkü ekonomide her zaman birden fazla faktör vardır.
Küresel faktörleri de hesaba katmak önemlidir. Şirketler giderek küreselleştikçe, ABD pazarları yönünde büyük roller oynuyorlar. Örneğin, şirketler büyümeye devam ettikçe borsa ve para birimleri ters bir ilişki kurabilir. Bunun sebebi, şirketlerin yurtdışında daha fazla iş yapmasıyla, ABD'ye geri getirilen paranın değerinin dolar düştükçe artması ve bu da kazançların artmasıdır. Intermarket analizini etkin bir şekilde uygulamak için, küresel ekonomilerin değişen dinamiklerini anlamak her zaman önemlidir.
Alt çizgi
Pazarlar arası analiz, yatırımcılar kullanımını anladıklarında değerli bir araçtır. Bununla birlikte, uzun vadeli ekonomik ortamın (enflasyonist veya deflasyonist) farkında olmalı ve Intermarket ilişkileri analizimizi buna göre ayarlamalıyız. Pazarlar arası analiz, belirli pazarların yönünü veya bir eğilimin zaman içinde devam edip etmeyeceğini belirlemek için birçok araçtan sadece biri olarak kullanılmalıdır.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Faiz Oranları Borsa'yı Nasıl Etkiler?
Emtia
Emtia Fiyatlandırmasının Enflasyonla İlişkisi
İleri Forex Ticaret Kavramları
ABD Doları ve Japon Yeni: İlginç Bir Ortaklık
Temel Analiz
Korelasyon Katsayısı Pozitif, Negatif veya Sıfırsa Ne Anlama Gelir?
tahviller
Sabit Düşük Tahvil Getirileri Borsa İçin Ne Anlama Geliyor?
Altın