Hızla büyüyen ETF endüstrisi, sabit gelirli ETF'lerin yönetim altındaki küresel varlıklarda (AUM) 1 trilyon doları aştığı bir dönüm noktasına ulaştı. Emeklilik ve Yatırımlar tarafından raporlanan Morningstar Inc. tarafından yapılan analizlere göre, ikinci çeyrek sonu itibarıyla tahvil ETF'leri dünya çapında 1.05 trilyon dolarlık varlık elde etti.
ETF'ler son 10 yıl içinde aynı kaynaklara göre sabit gelir varlıkları% 473 ve özkaynak varlıkları% 456 artışla patlayıcı bir büyüme yaşadı. ETF.com, ABD'de yayınlanan ETF'lerin, küresel ETF pazarındaki aslan payını açıkladı ve Temmuz başında 4 trilyon dolarlık eşiği geçti.
Aşağıdaki tablo bağ ETF'lerindeki eylemi özetlemektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Sabit gelirli ETF'ler hızla büyüyor ve varlıklarda bir dönüm noktasına ulaşıyor.Perakende ve kurumsal yatırımcılar arasında talep yüksek. Bu ETF'lere bir satış dalgası gelirse, tahvil piyasası bozulabilir.
Yatırımcılar İçin Önemi
Emeklilik ve Yatırımlar tarafından belirtilen sanayi kaynakları, bireysel ve kurumsal yatırımcıların artan talebiyle tahvil ETF'lerindeki küresel varlıkların önümüzdeki 5 yıl içinde iki katına çıkmasını bekliyor. Emeklilik fonları, vakıflar, para yöneticileri, servet yöneticileri ve kayıtlı yatırım danışmanları, sabit gelirli ETF'leri giderek portföy oluşturmak ve hızlı varlık tahsisi değişiklikleri yapmak için verimli ve düşük maliyetli bir yol olarak görmektedir.
"Tahvil ETF'leri, bireysel yatırımcılara tahvil piyasalarına daha kolay erişim sağlamak için yaratıldı, ancak tahvil ETF'lerinin büyümesini gerçekten zorlayan kurumsal yatırımcılar tarafından giderek daha fazla bir araç olarak kullanılıyor. Kevin C. McPartland, araştırma firması Greenwich Associates'in genel müdürü ve pazar yapısı ve teknolojisi başkanı P&I'ye verdiği demeçte.
Greenwich Associates tarafından yapılan bir ankete göre, kurumsal varlık yöneticilerinin portföylerinin yaklaşık% 25'i 2018 sonu itibariyle ETF'lere yatırıldı. Aktif yatırım yöneticileri tarafından performansın düşmesi, perakende ve kurumsal yatırımcılar arasında ETF'ler gibi pasif yatırım araçlarına olan talebi artırdı.
Bu ankette, diğerlerinin yanı sıra emeklilik fonları, vakıflar, vakıflar, sigorta şirketleri ve sigorta şirketlerinin varlık yönetim birimleri de dahil olmak üzere 181 kişi yer aldı. Bond ETF'leri 2017'de% 20'den% 20'ye kadar katılımcıların% 60'ı tarafından tutuldu. Bond ETF'leri olanlar arasında% 42'si varlıklarını artırmayı planlıyor. Ayrıca% 78, ETF'lerin tahvil veya hisse senedi piyasası endekslerine bağlı portföyler veya portföy bölümleri oluşturmak için tercih ettikleri araç olduğunu belirtmiştir.
Tahvil piyasasının bazı kesimlerinde likidite bulunmamakta, sabit gelirli ETF'ler bireysel tahvillere tercih edilmektedir. Boston merkezli yatırım danışmanı NEPC LLC'nin varlık tahsisi ortağı ve direktörü Phillip R. Nelson, "Fiziksel tahvillerin, özellikle de yüksek getirili ve kredi tahvillerinin ticareti, son 15 yılda daha da zorlaştı" dedi. ETF'lerin tahvillere yatırım yapmanın "hızlı bir yolu" olduğunu gözlemledi.
İleriye bakmak
Şüpheciler, hisse senedi ETF'leri gibi tahvil ETF'lerinin, yatırımcılar satmak için acele ettikçe piyasa selloff'lerini daha ciddi hale getirebileceği konusunda uyarıyorlar. Aslında, sorun potansiyel olarak borsadan çok daha fazla parçalanmış ve dolayısıyla daha az sıvı olan tahvil piyasasında çok daha kötü olabilir.
Dergi, belirli bir kamu şirketinin tek bir adi hisse senedine sahip olabilmesine rağmen, her biri farklı bir faiz oranı, vade tarihi ve diğer şartlara sahip düzinelerce hatta yüzlerce farklı tahvil ve senet ihraç etmesi muhtemeldir. Tüm bu meselelerde benzer şekilde parçalanmış olan ETF portföylerinin toplu tasfiyesi, tahvil piyasası için potansiyel olarak yıkıcı sonuçlara yol açabilir.