Sabit gelir, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) endüstrisi için büyük bir büyüme sınırı olarak görülmektedir ve veriler bu tezin inançla kanıtlandığını göstermektedir. Küresel bazda, tahvil ETF'leri BlackRock, Inc. (BLK) verilerine göre geçtiğimiz hafta ilk kez yönetim altındaki toplam varlıklarda 800 milyar doların üzerine çıktı. BlackRock, dünyanın en büyük ETF yayıncısı olan iShares'in ana şirketidir.
BlackRock, "Yatırımcılar aktif portföy kararlarını uygulamak için tahvil ETF'leri kullanarak belirsiz piyasalarda dolaştılar - yükselen oranlar için pozisyonlandırma ve kısa süreli, dalgalı kur ve hedge ürünleri kullanarak oynaklık yayıldı" dedi.
Geçen yıl, Federal Rezerv faiz oranlarını üç kat artırdı, ancak tahvil yatırımcıları ETF'leri geniş ölçüde kucakladı. Örneğin, en büyük kurumsal tahvil ETF olan iShares Core ABD Toplam Tahvil ETF'si (AGG) ve iShares iBoxx $ Yatırım Sınıfı Kurumsal Tahvil ETF (LQD), toplamda yaklaşık 21, 8 milyar dolarlık yeni varlık aldı. AGG ve LQD, geçtiğimiz yıl ABD'de listelenen ETF'ler arasında eklenen varlıklar açısından sırasıyla yedinci ve sekizinci oldu.
Bağ ETF'lerinin büyümesi için çok önemli olan danışman eğitimi ve efsaneleri arttırmaktır. Örneğin, bazı yatırımcılar, kurumsal tahvil ETF'lerinin büyük ölçüde en borçlu ihraççılara tahsis edildiğine inanabilirler, ancak gerçekte LQD gibi fonlar genellikle büyük, iyi bilinen, finansal olarak sağlam şirketlere tahsis edilir.
BlackRock, "Sabit gelir endeksleri tarafından tutulan şirketlerin çoğu hisse senedi yatırımcılarına çok tanıdık geliyor." Dedi. "Örneğin, iShares iBoxx $ Yatırım Sınıfı Kurumsal Tahvil ETF'deki (LQD) en iyi 10 ihraççıdan dokuzu da S&P 500'de, ABD'de listelenen bir hisse senedi güvenliği olmadığı için sadece Anheuser-Busch Inbev dahil edilmedi. en büyük ihraççılardan on tanesi hisse senedi piyasası sermayesinde 100 milyar dolardan fazla. " (Daha fazla bilgi için, bkz. İlk 3 Yatırım Sınıfı Şirket Tahvil ETF'si .)
Bir diğer sıkça ifade edilen efsane, tahvil ETF'lerinin temel ciro ile uyumlu kalmak için yüksek devir oranları ve işlem maliyetlerine maruz kalmasıdır. Durum böyle değil. BlackRock'a göre, iShares iBoxx $ Yüksek Getirili Kurumsal Tahvil ETF (HYG), en büyük önemsiz tahvil ETF'si, 28 Şubat 2017 tarihinde sona eren mali yıl için% 13 ciro oranına sahipti. Karşılaştırıldığında, "Morningstar ABD Yüksek Getirili Tahvil Fonu Kategorisinde aktif olarak yönetilen stratejiler arasındaki yıllık ortalama ciro% 82 idi" dedi BlackRock.
Fed, bu yıl zaten bir kez faiz artırmış olsa da, bazı tahvil piyasası gözlemcilerinin 2018'e kadar üç oran daha artması öngörülmesine rağmen, yatırımcılar hala daha kısa süreli ücret de dahil olmak üzere tahvil ETF'lerini kucaklıyor. İShares Kısa Hazine Bonosu ETF (SHV) yılbaşından bugüne kadar 5.29 milyar dolar giriş yaptı. Bu miktarın toplamı sadece iki ETF'den daha fazla. SHV'nin etkili süresi sadece 0.37 yıldır.
