İki Taraflı Ağ Nedir?
İki taraflı netleştirme, iki taraf arasındaki tüm takas anlaşmalarını tek bir veya ana sözleşmede birleştirme sürecidir. Sonuç olarak, taraflardan birinin bireysel ödeme akışına yol açan her takas anlaşması yerine, tüm takaslar birlikte netleştirilir, böylece birleştirilmiş takasların akışlarına dayanarak bir tarafa yalnızca bir net ödeme akışı yapılır.
İki taraflı terim "iki tarafa sahip olmak veya bunlarla ilgili; her iki tarafı da etkileyen" anlamına gelir. Net veya netleştirme, bir (net) toplam üreten tüm swap ödemeleri arasındaki farkı bulmak anlamına gelir.
Önemli Çıkarımlar
- İki taraflı netleştirme, iki tarafın tüm swaplarını tek bir ana swapta birleştirmesi ve taraflar arasında birçok yerine tek bir net ödeme oluşturmasıdır. İflas, ikili netleştirme, iflas eden şirketin sadece para dışı takaslarda ödeme yapmamayı seçerken ödeme yapamayacağını garanti eder.
İkili Ağları Anlama
İki taraflı netleştirme, iki taraf arasındaki toplam işlem sayısını azaltır. Bu nedenle, ikisi arasındaki gerçek işlem hacmi azalır. Muhasebe faaliyetinin miktarı ve artan sayıda işlemle ilişkili diğer maliyetler ve ücretler de öyle.
Azalan işlemlerin kolaylığı bir fayda olmakla birlikte, iki tarafın netleştirme yapmasının temel nedeni riski azaltmaktır. İkili ağlar, taraflardan herhangi birinin iflası halinde ek güvenlik sağlar. Netleştirme yoluyla, iflas durumunda, iflastan geçen şirket için sadece kârlı olanlar yerine tüm swaplar yürütülür. Örneğin, ikili bir netleştirme olmamışsa, iflasa uğrayan şirket, iflas nedeniyle para dışı swaplarda ödeme yapamayacaklarını söylerken tüm parasal swaplarda tahsil edebilir.
Netleştirme, tüm swapları tek bir konsolide eder, böylece iflas eden şirket ancak paranın dışındaki tüm swaplar tam olarak ödendikten sonra para içi swaplarda birikebilir. Temel olarak, parasal swapların değerinin, iflas eden şirketin herhangi bir ödeme alabilmesi için para dışı swapların değerinden büyük olması gerektiği anlamına gelir.
Örgü Çeşitleri
Örgü yapmanın birkaç yolu vardır.
Ödeme netleştirmesi, her karşı tarafın ödeme tarihinde diğerine borçlu olduğu tutarı topladığı ve yalnızca tutarlardaki farkın ödenecek taraf tarafından teslim edileceği zamandır. Buna yerleşim ağı da denir. Ödeme ağı, uzlaşma riskini azaltır, ancak tüm orijinal swaplar devam ettiğinden, yasal sermaye veya bilanço amaçlı netleştirme yapmaz.
Novation netleştirme, takas değişikliklerini iptal eder ve yeni ana sözleşmeyle değiştirir.
Yakın Netleştirme: Varsayılandan sonra, mevcut işlemler sonlandırılır ve her birinin değerleri, bir tarafın diğerini ödemesi için tek bir tutarı damıtmak üzere hesaplanır.
Çok Taraflı Ağ, muhtemelen bir takas odası veya merkezi borsa kullanan ikiden fazla taraf içerirken, ikili ağ iki taraf arasındadır.
Şirketler Arası İkili Ağ Örneği
A Şirketi'nin B Şirketi ile iki takas yapmayı kabul ettiğini varsayın.
İlk takas için, A Şirketi 1 milyon $ 'a% 3 sabit oran ödemeyi kabul ederken B Şirketi, LIBOR artı% 2 oranında değişken bir oran öder. LIBOR'un şu anda% 2 olduğunu varsayalım ki B Şirketi'nin ödediği değişken oran% 4'tür.
İkinci takas için, A Şirketi 3 milyon $ 'a% 4 sabit oran ödemeyi kabul ederken, B Şirketi dalgalı bir LIBOR artı% 2, 5 öder. LIBOR% 2'dir, bu nedenle dalgalılık oranı% 4, 5'tir.
Bu takaslar ikili olarak netleştirildiyse, Şirket B'ye Şirket A'ya iki ödeme göndermek yerine, yalnızca daha büyük bir ödeme gönderebilirler.
İlk takas için B Şirketi, 1 milyon $ 'lık A Şirketine% 1 borçludur. Yıllık olarak ödenirse, bu aylık 10.000 ABD Doları veya 833, 33 ABD Doları'dır.
İkinci takasta B Şirketi, 3 milyon $ 'a% 0.5 A borçlu. Yıllık olarak ödenirse, bu aylık 15.000 $ veya 1.250 $ 'dır.
İki ödeme yapmak yerine, iki taraflı netleştirme ile B Şirketi aylık 2.083.33 $ (833.33 + 1.250 $) veya yıllık 25.000 $ (10.000 + 15.000 $) gönderecektir.
LIBOR değiştikçe ödeme tutarları da değişecektir. Taraflar arasında daha fazla takas alınırsa, bunlar da aynı şekilde netleştirilebilir.
