S&P 500 yüksek seviyelerde işlem görse de, becerikli yatırımcılar iyi zamanların süreceğine inanmıyor ve bunun yerine en kötüsüne hazırlanıyorlar. Bloomberg, 2008 mali krizinden bu yana en büyük güvenlik uçuşunda son 6 ay içinde 322 milyar dolarlık para piyasası fonlarına geçtiğini bildirdi. Bu arada, Bank of America'nın Küresel Fon Yöneticisi Araştırması'nın son sürümü Merrill Lynch, dünyanın önde gelen yatırım yöneticilerinin de tedirgin olduklarını ortaya koyuyor ve nakit, savunma hisseleri ve tahvillerinin tarihsel olarak yüksek seviyelerde ve nakit ile olduğunu bildiriyor. liste başı.
Yatırımcılar, ticaret savaşı, Brexit, Trump suçlama soruşturması ve önümüzdeki durgunluk olasılığı ile ilgili endişelerden kaynaklanan “düşüş felci” muzdariptirler. Sadece 7 günlük dönemde 9 Ekim'e kadar, küresel sermaye fonlarının 9, 8 milyar dolarlık net para çekme gördüğü gözlemlenirken, tahvil fonları 11, 1 milyar dolarlık net giriş kaydetti.
Önemli Çıkarımlar
- Önde gelen küresel yatırım yöneticileri giderek daha temkinli davranıyorlar. Nakit, savunma hisse senetleri ve tahvillerinde fazla kilolu pozisyonları var. Para piyasası fonları 2008 krizinden bu yana en büyük girişleri görüyor. Ekonomik büyüme ve ticaret ile ilgili endişeler yüksek.
Yatırımcılar İçin Önemi
BofAML araştırmasına göre, bugün küresel fon yöneticileri tarafından tarihe göre alınan ilk 3 kilolu pozisyon nakit, GYO ve tüketici zımba stoklarıdır. Anket, 4 Ekim - 10 Ekim tarihleri arasında gerçekleştirildi ve toplu olarak 507 milyar dolarlık yönetim (AUM) varlığına sahip 175 katılımcı vardı.
Ankete katılanların yaklaşık% 33'ü küresel ekonominin önümüzdeki 12 ay boyunca yavaşlamasını bekliyor ve bu da giderek daha savunmacı portföy konumlandırmalarına neden oluyor. Bloomberg, ABD hükümetinin Ekim ayı başlarında ekonomik verilere yönelik bir dizi hayal kırıklığı yaratan düşüş eğilimini artırdığı görülüyor. Yelpazenin yükseliş sonunda, katılımcılar ABD-Çin ticaret savaşının açık bir şekilde çözülmesinin şu anda hisse senetleri için en olumlu gelişme olacağını belirtti.
Borsa hakkında "çok fazla el yazısı" olduğunu gözlemleyen JPMorgan Varlık ve Varlık Yönetimi CEO'su Mary Callahan Erdoes, kurumsal bir dönemde "çok fazla paranın tahvillere gidiyor… her türlü sabit gelire" dikkat çekti. Business Insider tarafından aktarılan yatırımcı konferansı. Yatırımcıların ABD ekonomisi hakkında "her şey iyi gözüküyor" dediğini gereksiz yere aşağı çektiğine inanıyor.
Büyük ölçüde JPMorgan Chase'in kendi kitlesel müşteri tabanını analiz etmesine dayanan Erdoes, otomobil kredilerinin gelire göre değerinin, kredi kartı borçlarının% 2'sinden daha azını ödeyenlerin payı gibi tüm zamanların en düşük seviyesinde olduğunu gözlemledi., rekor sayıda kişi kredi kartları için otomatik ödeme yöntemini kullanırken, görünüşe göre kredili mevduattan endişe etmiyor. İşsizlik oranı 50 yılın en düşük seviyesinde ve işsiz insanlardan daha fazla iş açılışıyla, iyimser olmak için ek nedenler gördü.
İleriye bakmak
BofA stratejistleri yükseliş görüşüne katılıyor. Hartberg liderliğindeki Bloomberg tarafından aktarılan BofA stratejistleri, “Ticaret savaşı ve Brexit korkuları dördüncü çeyrekte gerçekleşmezse, makro beklentilerin üstesinden gelebilir. “İrrasyonel olarak yükseliş” karşıt görüşlerinin “aşağı yönlü konumlandırma, umutsuz likidite hafifletme ve tahvil kabarcıklarından özkaynaklara“ irrasyonel bulaşma ”dan kaynaklandığını da ekliyorlar.