Temel Risk Nedir?
Temel risk, bir riskten korunma stratejisine yapılan yatırımları dengelemenin, fiyat değişikliklerini birbirinden tamamen zıt yönde deneyimlememesi riskidir. İki yatırım arasındaki bu kusurlu korelasyon, bir riskten korunma stratejisinde aşırı kazanç veya kayıp potansiyeli yaratarak pozisyona risk ekler.
Temel Riskini Anlama
Dengeleme araçları genellikle yapı olarak korunan yatırımlara benzer, ancak yine de endişe yaratacak kadar farklıdır. Örneğin, Hazine bonosu vadeli işlemlerinin satın alınmasıyla iki yıllık tahvile karşı korunma girişiminde Hazine bonosu riski vardır ve tahvil aynı dalgalanmayacaktır.
Temel riskin miktarını ölçmek için, bir yatırımcının finansal riskten korunmaya konu varlığın mevcut piyasa fiyatını alması ve sözleşmenin vadeli işlem fiyatını çıkarması yeterlidir. Örneğin, petrol fiyatı varil başına 55 $ ise ve bu pozisyonun korunmasına yönelik gelecekteki sözleşme 54.98 $ olarak fiyatlandırılırsa, temel 0.02 $ 'dır. Bir ticarette büyük miktarlarda hisse veya sözleşme söz konusu olduğunda, temel riskten kaynaklanan kazanç veya kayıplardaki toplam dolar tutarı önemli bir etkiye sahip olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Temel risk, finansal riskten korunma amaçlı bir pozisyondaki uyumsuzluklardan kaynaklanan potansiyel risktir.Bir riskten korunma yöntemi kusurlu olduğunda ortaya çıkar, böylece bir yatırımdaki kayıplar riskten korunma tarafından tam olarak telafi edilmez. diğer varlıklardan daha endişe verici.
Diğer Temel Risk Türleri
Bir başka temel risk biçimi, yerel temel risk olarak bilinir. Bu, bir sözleşmenin emtia satıcısının ihtiyaç duyduğu teslimat noktasına sahip olmadığında emtia piyasalarında görülür. Örneğin, Louisiana'daki bir doğal gaz üreticisi, Colorado'daki teslim edilebilir sözleşmelerle fiyat riskini korumaya karar verirse, yerel bazda risk taşımaktadır. Louisiana sözleşmeleri bir milyon İngiliz Termal Birimi (MMBtu) başına 3, 50 dolardan ve Colorado sözleşmeleri 3, 65 $ / MMBtu'dan işlem görüyorsa, yerel bazdaki risk 0, 15 $ / MMBtu'dır.
Ürün veya kalite temelli risk, başka bir ürün veya kaliteyi korumak için bir ürün veya kalite sözleşmesi kullanıldığında ortaya çıkar. Bunun sıklıkla kullanılan bir örneği, ham yakıt veya düşük kükürtlü dizel yakıt ile korunan jet yakıtıdır, çünkü bu sözleşmeler jet yakıtı üzerindeki türevlerden çok daha sıvıdır. Bu işlemleri yapan şirketler genellikle ürün temelli riskin farkındadır, ancak riskten korunmak yerine riski isteyerek kabul ederler.
Takvim bazında risk, bir şirket veya yatırımcı, finansal riskten korunma konusu ile aynı tarihte sona ermeyen bir sözleşmeye sahip bir pozisyondan korunuyorsa ortaya çıkar. Örneğin, New York Ticaret Borsası'ndaki (NYMEX) RBOB benzin vadeli işlemlerinin vadesi, teslimattan önceki ayın son takvim gününde sona erer. Bu nedenle, Mayıs ayında teslim edilecek bir sözleşme 30 Nisan'da sona eriyor. Bu tutarsızlık sadece kısa bir süre için olsa da, temel risk hala mevcut.