Artan faiz oranları banka kârları için iyi bir neticedir ve net faiz marjlarını veya mevduat sahiplerine ve borçlulara borç verdikleri ücretler arasındaki kâr marjlarını artırmak için daha fazla serbestlik sağlar. CNBC, 10 Yıllık ABD Hazine Bonosundaki getirinin Çarşamba günü dört yıldan fazla bir süre içinde ilk kez% 3 seviyesinin üzerine çıkmasıyla birlikte, mali stokların şu anda giderek daha cazip yatırımlara dönüştüğünü bildirdi.
Kaliforniya merkezli East West Bancorp Inc. (EWBC), Kuzey Carolina merkezli BB&T Corp. (BBT) ve Minnesota merkezli ABD Bancorp (USB) gibi bölgesel bankalar, son zamanlarda özellikle% 9, 6 artışla hisse senedi fiyatlarında artış kaydetti CNBC verilerine göre 2 Nisan kapanıştan 25 Nisan kapanışa kadar sırasıyla% 4.7 ve% 2.2.
Küçük Güzeldir
2 Nisan'da% 2, 721 olan son kapanıştan 10 yıllık T-Note getirisi Çarşamba günkü işlem seansını% 3, 024 seviyesinden kapatarak Perşembe kapanışıyla% 2, 975 seviyesine geriledi. Yukarıda belirtilenler gibi daha küçük bankaları izleyen SPDR S&P Bölgesel Bankacılık ETF'si (KRE) aynı dönemde% 5, 0 artmıştır.
Buna karşılık, büyük ulusal bankaların hisselerinin, şimdiye kadar, son faiz artışına daha az tepki verdiği kanıtlanmıştır. Bu kurumların hisse fiyatlarına bağlı olan Finansal Seçim Sektörü SPDR Fonu (XLF), CNBC verilerine göre% 2, 6 artmıştır. XLF SPDR'deki büyük bankalar arasında% 1.9 artışla JPMorgan Chase & Co. (JPM); Bank of America Corp. (BAC)% 2.6 arttı ve Wells Fargo & Co. (WFC)% 2.1 arttı.
Bir başka karşılaştırma noktası olarak, S&P 500 Endeksi (SPX) aynı dönemde% 3, 3 arttı. 2 Nisan kapanış değeri olan 2.581.88, 8 Şubat'taki yılbaşından bu yana 2.581.00 olan düşük kapanışın biraz üzerinde gerçekleşti.
Daha Uzun Görüş
Bu yılın başlarında saygın bankacılık sektörü analisti Dick Bove, bankaların sürekli seküler büyüme çağına girdiğine dair inancını dile getirdi. Son on yıllarda beklediği faiz oranlarındaki yükselişin yanı sıra, vergi reformunu, düzenleyici reformu ve teknolojik gelişmeleri iyimserliğin nedenleri olarak belirtiyor.
Akma Eğrisi Önemlidir
Yatırım bankacılığı, menkul kıymet alım satım ve menkul kıymetler aracılık firması Cantor Fitzgerald'ın baş pazar stratejisti Peter Cecchini, CNBC'ye artan faiz oranlarının bankalar ve diğer finansal hisse senetleri için ancak getiri eğrisinin kısa süren daha hızlı artması durumunda yükseliş olduğunu söylüyor dönem oranları. Bunun nedeni, bankaların genellikle kısa vadeli faizlerle, mevduat ve ticari kağıt yoluyla fon temin ederken, esas olarak uzun vadeli faizlerle borç vermeleridir.
Bununla birlikte, CNBC, son trendin iki yıl ile 10 yıl arasında ABD Hazine borcunun daralması arasındaki farkın sabit bir getiri eğrisine doğru olduğunu gözlemliyor. Eğer düz bir verim eğrisi, kısa oranlar uzun oranlardan daha yüksek olan ters bir verim eğrisine dönüşüyorsa, bu normalde yaklaşan durgunluğun kesin bir sinyalidir.
Ticaret Stratejileri
Sadece uzun yatırımcılar için Cecchini, CNBC'ye artan faiz oranlarının sigorta şirketleri için de iyi bir haber olduğunu söyler, çünkü bu, tahvil portföylerindeki kazançları artıracaktır. Bu arada, banka hisse senetlerine karşı aşağı yönlü koruma elde etmek için Cecchini, bir banka ETF'si için bir opsiyon satın almayı ve ikincisinin maliyetini ortadan kaldırmak için ikincisine alınan primi kullanarak daha düşük bir grev fiyatından bir satış yapmanızı önerir. Bölgesel bankacılık SPDR'sindeki seçeneklerin, büyük banka SPDR'sinden daha yüksek oynaklığa ve dolayısıyla daha yüksek primlere sahip olma eğiliminde olduğunu da sözlerine ekledi.
Boğa yatırımcıları için CNBC, Credit Suisse Group AG'den bölgesel bankacılık SPDR'si için bir çağrı seçeneği satın alma ve daha yüksek bir grev fiyatına bir çağrı satarak bunu kısmen finanse etme tavsiyesinde bulunuyor. CNBC tarafından bildirildiği gibi, yaklaşık 63 dolarlık grev fiyatıyla Haziran ayı çağrısı almayı ve yaklaşık 67 dolarlık grev fiyatıyla birini satmayı öneriyorlar. Bölgesel bankacılık SPDR'si Cuma günü sabah saat 10.00'da New York saatiyle sabah saatlerinde 62.90 dolara ulaştı.